万事达卡新任CFO，公开谈中国支付市场

9月10日，万事达卡新任首席财务官凌海首次以这一身份参加高盛Communacopia + Technology Conference。交流接近尾声时，主持人把最后一个问题留给了中国，询问万事达卡在中国市场还有多大机会，以及业务目前推进到了什么阶段。

截至2026年二季度末，中国借记卡在用发卡量已经达到95.89亿张，但凌海仍然表示，万事达卡看到了新的借记卡项目机会。

凌海曾负责万事达卡大中华区业务，目前仍担任万事网联董事长。如今站在全球首席财务官的位置上，他谈中国时，问题已经从“能不能进入”转向“进入以后能获得什么增长”。

近96亿张借记卡之后，Mastercard还看到了机会

凌海没有回避中国借记卡市场已经高度成熟的现实。他提到，中国已经有数十亿张借记卡，但万事达卡仍在与中国银行业推进新的借记卡项目，一个重要理由就是全球受理能力。

万事达卡看到的借记卡机会，并不是继续填补发卡数量上的空白。

就在凌海讲话前一天，9月9日，中国银行上线万事达人民币借记卡。它以人民币账户为基础，可以在境内使用，也可以接入万事达卡全球受理网络，并支持国内主流支付平台。

它以中国本地账户为基础，同时通过万事达卡网络获得全球使用能力。

万事达卡真正要看的是，这种差异能不能带来实际需求。一张中国本地银行卡，既服务境内账户和支付场景，又能够直接连接全球银行卡网络。

凌海谈信用卡时表达了类似判断。面对中国消费者大量使用数字支付工具的现实，他以京东上的较高金额消费为例，认为信用卡仍然存在自己的使用场景。

在移动支付已经高度成熟的中国，信用支付、全球受理等能力仍可能在部分场景形成差异。

95.89亿张借记卡说明中国并不缺银行卡，但不同银行卡产品之间仍然存在差异化空间。

万事达卡真正要验证的是，中国银行卡数量已经足够多以后，连接全球网络还能不能成为一项新的产品价值。

拿到牌照以后，Mastercard先把中国这张网补起来

万事达卡已经完成中国境内银行卡清算市场的准入。

2023年11月，万事网联获得中国人民银行核发的银行卡清算业务许可证。2024年5月，万事网联正式开业，在中国境内运营万事达卡品牌银行卡清算业务。

在此之前，万事达卡长期参与中国跨境银行卡市场，但真正进入境内银行卡清算市场，首先需要解决的是市场准入。

牌照落地以后，发卡、受理和本地生态连接开始成为新的重点。

2024年开业时，万事网联开始推动合作银行发行境内外通用的“中国万事达”银行卡，同时拓展境内受理网络。到2025年4月，其已与21家银行合作，新发行和升级百余款产品。2026年5月开业两周年时，万事网联披露，与合作伙伴联合发行和升级的中国万事达卡产品已经超过270款。

发卡之外，受理网络也在扩大。

凌海在此次会议中特别提到北京、上海、广州、深圳和成都的轨道交通受理。深圳今年6月底开通万事达卡拍卡过闸后，成为中国内地第五座部署相关非接触式票务方案的核心城市，同时支持境外发行的万事达卡和境内发行的“中国万事达”卡。

与此同时，万事达卡与中国数字平台之间的连接也在增加。

凌海在会议上点名支付宝、微信支付、美团和京东。四个平台的实际合作状态并不相同。支付宝、微信支付已有既有业务连接，京东今年5月与万事达卡签署了战略合作协议；美团在凌海此次发言中被列入可以进一步合作的中国数字平台。

京东与万事达卡的合作范围涉及国际业务支付基础设施、入境消费、联合品牌卡，以及风险管理、身份认证、智能反欺诈和智能体支付等多个方向。

牌照落地后的两年，万事达卡开始把发卡、受理和本地数字支付生态逐步连起来。

凌海把中国收入机会放在了中期，而不是短期。

发卡之外，Mastercard还在找什么增长

凌海谈到的中国机会，并不止于发卡。

在发行、受理和数字平台之外，他还特别提到了Services，也就是服务业务，并表示自己对这一块在中国的发展同样乐观。

对于今天的万事达卡来说，银行卡清算和交易处理只是商业模式的一部分。围绕支付网络，它还可以参与安全、风控、身份以及跨境资金移动等业务。

从京东合作已经可以看到，万事达卡在中国参与的并不只是银行卡支付。双方还涉及风险管理、身份认证和智能反欺诈。

另一个更直接的例子是Mastercard Move。

今年3月，Mastercard Move与上海银行达成合作，支持中国与全球市场之间的双向支付。万事达卡披露，其在中国此前已经连接支付宝、微信支付数字钱包及银联卡，此次合作又增加了银行账户网络接入。

除了发卡和银行卡交易处理，万事达卡也开始参与中国银行账户、数字钱包与全球市场之间的资金流动。

衡量万事达卡中国业务，已经不能只看万事网联又发行了多少款银行卡，还要看这些产品是否形成活跃交易、境内受理是否继续扩大、数字平台连接能否带来新的支付流，以及相关服务能否形成收入。

站在集团首席财务官的位置上，牌照、产品和网络建设最终都要回到收入和回报。

凌海对此给出的时间尺度并不激进。他明确表示，如果看收入数字，中国目前仍更像是一个“中期机会”。

万事达卡已经搭起不少业务环节，接下来需要验证的是，它们究竟能转化成多大的商业结果。

“没有本土，就没有跨境”

凌海在回答中国问题时，还说了一句很关键的话：没有本土，就没有跨境。

这句话首先指向中国消费者的出境支付。

凌海的逻辑是，万事达卡要获得更多中国消费者的跨境交易，首先需要在中国境内建立足够的业务相关性。境内发卡和使用场景建立起来以后，才有机会继续向出境旅行、留学、购物等场景延伸。

另一头则是境外持卡人的入境支付。

海外已经存在大量万事达卡持卡人，但如果中国境内缺少足够的受理环境，这些银行卡进入中国以后，也很难形成足够多的交易。

本土业务和跨境业务因此并不是两套完全分开的生意。境内发卡和受理本身能够形成中国市场的业务，也为中国消费者出境和境外持卡人入境提供基础。

Mastercard Move与上海银行的合作又把这种连接扩展到卡以外，中国与全球之间的资金可以进入银行账户、数字钱包等不同终端。

万事达卡更看重的是，如何借助境内牌照，把中国的银行账户、银行卡、受理场景和数字平台进一步接入全球网络。

过去很多年，万事达卡面对中国市场最重要的问题，是能不能真正进入境内银行卡清算市场。

许可证落地、万事网联正式展业以后，这个问题已经发生变化。

现在需要回答的是，进来以后，能不能把发卡、受理、数字平台连接和服务能力，进一步转化成更多境内交易、出境交易、入境交易以及服务收入。

对万事达卡而言，中国市场正在从一个准入命题，变成一个增长命题。

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