超强厄尔尼诺威力大 多重因素牵动“粮食概念股”

证券时报记者 孙宪超

超强厄尔尼诺扰动全球农业生产，叠加中东地缘冲突持续发酵，全球粮食供给不确定性显著上升。

吉林省作为我国重要商品粮基地，粮食调出率超60%，在全国粮食保供格局中地位关键。临近秋收关键窗口期，证券时报记者在对吉林省相关产粮大县、种粮主体采访时了解到，依托黑土地保护性耕作、“一喷多促”作业等措施，当地玉米、水稻长势整体情况偏乐观。

作为A股“粮食概念”龙头，万向德农在9月16日再度涨停。在极端天气预期催化下，该股此前率先走强，带动粮食概念股拉升。

业内人士分析，今年国内秋粮大概率维持丰收格局，总产量存在增长空间，粮价大幅上涨缺乏支撑。后续走势需持续关注厄尔尼诺演化及地缘、需求端变量。

产粮大县稳产预期乐观

吉林省四平市梨树县凤凰山农机农民专业合作社种植规模约1000公顷，与去年基本持平，种植作物以玉米为主。

“我们这里整体长势不错，没有遭遇风灾、冰雹灾害。播种前期气温偏低，作物生长期高温阶段曾出现阶段性缺雨，不过后期雨水及时到位。整体降雨比较适中，并未发生强降雨造成的灾害，作物长势向好。”合作社理事长韩凤香介绍，“2026年每公顷产量可达3万斤，按当前长势判断，今年产量预计不低于去年。”

梨树县是全国粮食生产十强县，多项粮食生产核心指标位居全国前列。

证券时报记者从梨树县农业农村局了解到，2026年，该县粮食作物播种面积373万亩，比去年增加0.94万亩，粮食产量预估达到45.02亿斤。

长春市九台区兴隆镇德强种植业家庭农场今年流转土地600亩，托管服务土地规模达6000余亩，采用4︰2米豆间作模式（即四行玉米搭配两行大豆）。依托秸秆还田、苗期深松等黑土地保护性耕作技术，现阶段玉米、大豆两类作物长势向好，丰收在望。

“按照14个水干粮标准测算，综合全部地块，今年每公顷产量可达3万斤以上。”农场负责人潘丙国向记者表示，米豆间作模式虽抬高部分人工成本，但大豆带来额外产出，叠加相关农业补贴，预计今年整体经营收入将高于去年。

镇赉县是吉林省水田第一大县，今年水稻种植面积157.9万亩。“气候条件未对当地水稻种植造成冲击。综合研判，全县水稻今年预计产量21.3亿斤，去年为21亿斤。”镇赉县农业农村局相关负责人介绍。

粮食概念股集体提示风险

超强厄尔尼诺带来的极端天气预期，曾引爆A股“粮食概念”。资金博弈玉米等农产品涨价，多股一度连续涨停。

板块随后迎来退潮，龙头万向德农的回调带动板块集体下行，“粮食概念”指数自9月10日持续调整，9月15日跌幅超4%，金健米业、新农开发等个股跌停。9月16日行情分化，万向德农再度涨停，新赛股份等小幅上涨，金健米业继续调整。

相关上市公司在股价大涨后也曾发布风险提示。万向德农表示，近期市场对“超强厄尔尼诺”等气候热点讨论较多，相关话题主要涉及商品玉米等农产品价格波动，但公司主营业务为玉米种子的研发、生产与销售，属于农业产业链上游，与商品玉米市场属于不同环节。当前，国内玉米种子行业整体处于去库存周期，市场呈现供大于求的态势，行业竞争加剧导致玉米种子销售价格承压，公司玉米种子业务毛利率亦出现下滑。

金健米业也作出提示，市场对公司所处粮食、食品加工板块关注度较高，围绕“超强厄尔尼诺”“粮食概念”等市场热点讨论。经公司核实，公司粮油产品作为民生必需品，终端价格波动幅度有限，前述预期对公司实际经营业绩的影响存在较大不确定性。

卓创资讯分析师李霞表示，超强厄尔尼诺引发的国际粮食减产预期对国内玉米市场的影响主要体现在情绪上。

从具体传导路径看，国际粮食减产预期带动期货、股市走强，国内玉米期货价格阶段性上涨，进而提振国内玉米市场看涨情绪，主产区贸易环节惜售，市场供应量或收紧。下游加工企业按需采购或季节性建库，供需关系趋紧之下，国内玉米价格上涨将向下游加工企业传导，导致企业成本提升。但玉米价格上涨也有利于提升基层农户种植收益，保障种植意愿，进而保障国内玉米供应。

“我国坚持‘口粮绝对安全，谷物基本自给’的粮食战略，今年国内秋粮大局已定，超强厄尔尼诺对秋粮的实质性冲击有限，并未造成大范围灾害。”上海钢联粮食行业分析师刘栋告诉证券时报记者，“以玉米市场为例，当前国内核心矛盾仍是供强需弱。新季粮食丰产，叠加生猪去产能压制饲用消费，替代谷物供给充足，新季玉米供需整体宽松，短期不具备价格大幅上涨基础。不过国内外种植成本抬升，玉米价格暴跌空间同样有限，中长期价格底部存在震荡抬升的可能性。”

后续需留意多重变量

刘栋介绍，整体来看，今年国内秋粮大概率维持丰收格局，总产量存在增长空间，但增产并非全域同步，区域间将出现产量增减不一、品质分化的现象。

后续农产品将受天气、地缘、需求、成本多重因素交织扰动，核心看点在于超强厄尔尼诺在2026年四季度至2027年的演化，是否对农产品产量形成实质冲击。

“在地缘层面，俄乌冲突造成黑海粮食出口接近停滞，中东局势紧张推高化肥、能源成本，持续扰动全球供给预期。”刘栋表示，“回到国内市场，养殖行业亏损加速产能出清，饲用粮食需求成为重要不确定因素。”

卓创资讯表示，9月中下旬国内新季玉米陆续上市，厄尔尼诺对本年度生产端影响基本落地。调研预判，全国新季玉米总产量同比有望小幅增长，风险转向厄尔尼诺在明年对国内气候的潜在影响。参照历史规律，国际地缘冲突若与国内玉米供需形成共振，或将拉动玉米价格上行，但行情持续性有限。就国内玉米现货价格而言，根本上仍将在保证粮食安全的大前提下由供需关系主导。

据悉，超强厄尔尼诺预计于今年秋冬季达到峰值。国内大豆产区存在南涝北旱风险，新季大豆临近收获，收割期南北区域天气变化值得重点跟踪。

国际地缘局势多变，原油涨价抬高海运成本、拉长运输周期，叠加化肥高位抬升种植成本，对外盘大豆价格形成支撑。此外中美贸易、关税政策变动同样需要密切留意。

对于稻谷市场而言，超强厄尔尼诺是首要气候变量，或将干扰晚稻灌浆成熟及秋收晾晒，局部产区面临渍涝、病虫害威胁，影响晚稻单产与品质。不过，我国稻谷自给率高、储备充裕，叠加人口与饮食结构变化带来口粮需求偏弱，大米市场整体供大于求，价格缺乏上行基础。