烤串店也要IPO？很久以前完成股改，烧烤第一股要来了

一家烤羊肉串的店要上市了，这件事放在几年前几乎没人敢信。

但工商信息已经白纸黑字写在那里，2026年9月8日，北京很久以前餐饮管理有限公司正式完成工商变更，名称改为北京很久以前餐饮管理集团股份有限公司，企业类型由有限责任公司变更为股份有限公司。

按照证监会的规则，境内企业无论想在A股还是港股上市，发行主体必须是股份有限公司，股份制改造就是冲刺IPO的第一道门槛。

目前A股和港股市场上，还没有一家以烧烤为主营业务的连锁餐饮上市公司，如果很久以前成功登陆资本市场，将直接填补这个空白。

很久以前羊肉串由内蒙古呼伦贝尔人宋吉在2008年创立，首店开在北京顺义，最初的名字叫很久以前只是一家串店。

创业之前，宋吉在北京做过度假村服务员，夜间兼职做DJ，手里攒下的全部家当只有3万元，又向朋友借了3万，凑够6万元才把第一家店开起来，开业第二天就被迫关门整修，PVC管道被高温烤得差点烧起来，后来又发现店面所在地很快要拆迁。

但宋吉把在夜场做DJ时感受到的那套东西搬进了烧烤店，酒吧的灯光、音乐、沉浸式氛围融入其中，营业时间从晚上一直持续到凌晨4点，音乐每2小时更换一次，服务员会和DJ沟通，在合适的时机点播一曲点燃气氛。

这种夜店风格的烧烤体验在当时的路边摊烧烤中几乎没有对手，第一家店在拆迁之前就已经收回了投资。

更关键的一步棋发生在2016年，创业前4年很久以前采用加盟模式，之后又用了4年尝试联营模式，但品牌始终无法对服务和产品进行统一管理，公司一度陷入发展低谷。

宋吉最终决定砍掉加盟和联营，全面转向直营，同时把羊肉串确立为招牌产品，2017年起，所有门店的牌匾陆续更换为很久以前羊肉串，从6万元起步，到年营业额4亿元，这家烤串店用了不到10年时间。

股改并非突然起意，2017年到2022年间，很久以前先后完成了多轮外部融资，2020年6月，黑蚁资本独家投资了近亿元的B轮融资。

黑蚁资本管理合伙人张沛元用喜茶作类比来解释投资逻辑，喜茶出现之前，没人觉得值得为茶饮付30块钱，但喜茶给了消费者付费的理由，很久以前也一样，绝了基金同样在这期间入局，这家基金由绝味食品和饿了么联合发起。

根据国家企业信用信息公示系统，很久以前集团目前共有11个股东，宋吉直接持股25.84%，另与宋吉关联的主体合计持股37.86%，绝了基金合计持股19.39%，黑蚁资本合计持股9.02%。

值得注意的是，股改同时完成了管理层调整，董事会由5人组成，创始人宋吉担任董事长，弟弟宋庆、联合创始人王亮、黑蚁资本张沛元、绝了基金余砚新均出任董事，投资方在董事会中占据了两个席位。

烧烤确实是一个足够大的市场，红餐产业研究院发布的《烧烤产业发展报告2026》显示，2025年全国烧烤市场规模达到2680亿元，同比增长4.3%，预计2026年将突破2800亿元，已经成为餐饮赛道中仅次于火锅的第二大赛道。

2025年烧烤品类的增长速度首次超过火锅，被定义为餐饮赛道中第一确定性增长品类。

但规模大不代表好赚钱。截至2026年2月，全国烧烤企业存量62.6万家，门店数量却已从2024年9月的峰值51.7万家下降到40.9万家，降幅超过20%。

更棘手的是集中度，门店数排名前10的烧烤品牌加起来只占赛道门店总数的1.02%，近八成烧烤品牌门店数在10家及以下，100家以上的品牌仅占1%，烧烤品类的连锁化率2024年才达到22%，预计2026年也不过26%。

行业高度分散的另一面，是标准化太难，很多烧烤店还停留在老板靠手艺、生意靠人气的阶段，老板一离开，口味和品控就波动，这是连锁扩张最大的障碍。

很久以前选择了一条重资产的路，全国147家门店全部直营，每年新开约20家，人均消费控制在80到100元之间，这种模式保证了品控，但扩张速度远不及加盟模式。按照每年20家的节奏，要从147家增长到能支撑上市估值的体量，时间成本相当高。

很久以前的股改时机值得玩味，今年资本对消费企业的关注度有所降低，老乡鸡、袁记云饺、巴奴、比格披萨等一批向港交所发起冲击的餐饮企业，至今仍未有一家成功上市，餐饮企业的上市窗口并没有想象中那么宽松。

在这个背景下，很久以前完成股改、释放上市信号，更像是在提前卡位，一旦烧烤赛道出现第一家上市公司，品牌溢价和资本关注度都会向头部集中，烧烤赛道CR10不足2%的格局意味着，谁先跑出来，谁就有机会定义这个品类的资本叙事。

但2026年5月发生的一件事或许更能说明这家公司的底色，很久以前因为24家门店的烤炉未预热到最佳状态便开始营业，主动退还了超过110万元餐费，覆盖48022桌顾客。

一家正在筹备上市的公司，主动掏上百万退款去纠正一个消费者可能根本不会投诉的问题，这件事在餐饮行业并不常见。

烧烤第一股能不能成，最终取决于资本市场愿不愿意给一个卖羊肉串的连锁品牌一个合理的估值。

餐饮企业的估值逻辑向来苛刻，直营模式意味着每一家新店都要真金白银投入，利润率会被人工和租金持续挤压。

很久以前需要向投资者证明的不只是一年能烤出多少串羊肉，而是一套可以被复制、被放大、被资本市场信任的商业模式，这条路的难度，远比烤好一串羊肉要大得多。