淡水泉19年老将单飞！今年新私募仅30家，但都出身“名门”

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2026年的私募行业，正在经历一场静默但深刻的身份筛选。

9月中旬，中基协一则备案信息引发市场关注：在淡水泉任职近19年的投研“元老”叶智深，正式完成了其创办的北京枫烨私募基金管理人的登记。出资结构方面，叶智深个人认缴70%，是一家控制权高度集中的“个人系”私募。

叶智深并非孤例。截至2026年9月14日，今年来完成备案的私募管理人共有30家。从实控人的履历来看，李剑飞、吴家麒、曹名长、王鹏、梁皓……这些来自知名私募、公募、券商或者海外知名机构的资深面孔。

与这份“星光熠熠”的名单形成鲜明对照的，是和往年相比明显收缩的管理人备案数量数据：2021年-2023年，前8个月的管理人备案数量均远超100家。不过，自2024年开始，备案数据就开始锐减，2024年、2025年前8个月则仅30家出头，2026年更是低至28家。

当创业的门看似在收窄，推开它的人却比以往任何时候都更需要“含金量”。这种转向并非偶然，其背后是监管逻辑的系统性升级。

2026年6月，国办出台私募高质量发展指导意见，登记备案从行业自律上升为“前置筛选”——拟登记机构须先通过综合研判会商，才能申请经营主体登记。此外，前置会商机制要求对拟登记机构进行综合研判，实控人、出资人的履历与背景是其中的核心考量。换言之，积累了足够的资源、履历与团队，才有更大的机会推开这道门。

那么，私募、公募、券商、海外这四大从业背景的基金经理各有什么优势？来自这四大背景的私募实控人，哪些人近年来取得了较为突出的业绩呢？（注：1、以下业绩数据截至2026年9月11日；2、基金经理的平均收益的计算方式为：先统计每位基金经理旗下产品的收益率均值，再对全体基金经理进行算术平均。）

01

私募派：泰聚张宪强多区间业绩翻倍

私募派的核心优势，在于策略的连续性与可验证性。在头部私募体系内管理过公开产品、穿越过完整周期的人，其历史净值曲线本身就是最硬的“准入材料”。今年以来备案的私募派实控人，多数为头部私募机构的核心骨干。

例如，枫烨私募的叶智深在淡水泉体系内从投资经理一路做到投委会委员、投资合伙人，任职近19年；不争私募的李剑飞则从鹏华基金起步，后进入高毅资产当研究员，再转至国源信达，管理“不争系列”。

此外，从业背景为私募的基金经理领衔四大派系，人数超过6700位。其中，今年以来、近1年、近3年都至少有3只产品有业绩展示的私募派基金经理共113位，平均收益分别为**%，在四大派系中最高。其中，在上述三个区间均跑赢均值且为公司实控人的有14位。（查看收益）

[应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用**替代，合格投资者可登录官网或点击文末阅读原文，查看收益数据。（**仅作内容遮挡，不代表收益大小或者字符数量。）]

泰聚基金的张宪强是唯一一位今年来、近1年、近3年业绩都实现翻倍的实控人，旗下产品平均收益分别为**%。（查看收益）

张宪强曾任职深圳市泰瓴资产研究员，深圳市中欧瑞博投资研究员、研究部经理，基金经理，深圳市岭南资本投资总监。其投资理念为：以成长股投资为主，聚焦于伟大的变化，投资于伟大的企业，在高景气和新兴行业中挖掘优秀公司，并伴随成长为伟大企业。

02

券商派：但斌等6位头部私募大佬在列

券商资管出身的人，核心优势是绝对收益思维和平台搭建能力，考核看的是“有没有帮客户赚到钱”，因此倒逼基金经理盯回撤、控风险，而不是单纯拼进攻。此外，这种能力嵌在风控、决策、渠道这套平台体系里，不是靠个人完成的。因此，他们是典型的“平台型”大佬。

比如，艾托邦私募的章飚从国泰君安资管首席执行官做到中泰资管董事长，曾一手参与筹建两家券商资管子公司；伍峰私募的徐志敏在中泰资管任职超十年，离职前管理主动权益资产日均规模接近150亿元。

业绩层面，今年以来、近1年、近3年都至少有3只产品有业绩展示的券商派基金经理共93位，平均收益分别为**%。其中，在上述三个区间均跑赢均值且为公司实控人的有18位，为四大派系最多。（查看收益）

其中，头部私募（规模在50亿以上）旗下的基金经理共有6位，分别为东方港湾的但斌、远澜基金的王凯、国源信达的史江辉、开思私募的陈京伟、鹿秀投资的么博、钧富投资的叶志钧。

但斌旗下产品今年来平均收益为**%，近三年收益为**%。但斌1992年开始投资生涯，历任国泰君安证券研究员、大鹏证券资产管理部首席投资经理，并于2004年初参与创建东方港湾。（查看收益）（可参考：2026年但斌重仓股一览（附但斌近5年重仓股名单））

03

公募派：5位基金经理近三年业绩翻倍

和券商派不同，公募派的基金经理是典型的“产品型”人才。公募的考核注重跑赢基准，核心能力是选股与配置，且这种能力附着于个人、可随人迁移。比如璞桥私募的曹名长在中欧深耕20载，管理7只产品任职期间全部正收益，是著名的深度价值派老将。

业绩层面，今年以来、近1年、近3年都至少有3只产品有业绩展示的公募派基金经理共43位，平均收益分别为**%。其中，在上述三个区间均跑赢均值且为公司实控人的有10位。（查看收益）

其中，近三年收益实现翻倍的基金经理有：禾永投资的顾义河、乾图投资的黄立图、复胜资产的陆航、丰琰私募的于江勇、北京真科私募的曾维江。

04

海外派：高亢等4位百亿量化基金经理入围

海外派的核心优势，在于全球宏观视野与策略差异化能力。海外派创业的典型路径，是从全球顶级对冲基金或资管机构回国后，将一套在成熟市场验证过的策略框架移植到本土市场。

比如，郑晨曾任职于美国国际集团（AIG）资产管理公司、巴克莱银行等全球一流外资资管和对冲基金。他于2025年11月创立鎏形私募，该私募于今年完成备案。

严格意义上的“海外派”基金经理虽然相对其他派系较少，但成色不低。今年以来、近1年、近3年都至少有3只产品有业绩展示的海外派基金经理共35位，平均收益分别为**%。在上述三个区间均跑赢均值且为公司实控人的有6位，其中有4位来自百亿量化私募。（查看收益）

高亢旗下产品今年来、近1年、近3年平均收益分别为**%。高亢是国际物理奥赛金牌得主，北大本科+MIT物理学与电气工程双学位，曾在Two Sigma等华尔街机构待了近十年，于2019年创立了衍复投资。（查看收益）