在手订单196亿元！PCB，订单排至2027年的10家公司（最新版）

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电子行业的朋友应该都听过PCB，也就是印制电路板，大家也叫它“电子产品之母”。我们日常接触的手机、电脑、新能源车、储能设备，里面所有电子元器件，都需要焊在PCB板上才能正常工作。只要电子硬件产业还在扩张，PCB的需求就不会停下来。

最近行业传出消息，多家PCB上市公司披露最新经营数据，有企业在手订单规模达到196亿元，部分企业订单已经排产到2027年。不少投资者看到消息，第一反应是好奇，到底是哪些企业订单饱满，为什么PCB行业能持续火热，这种高订单状态能不能长久维持。

很多散户看财报只会盯着净利润，忽略在手订单这个核心指标。在手订单，代表企业已经拿到客户确认的合同，未来一段时间确定能转化成营收，是预判企业未来业绩最直观的参考。订单排期拉长，意味着工厂生产线满负荷运转，产能供不应求。但高订单背后，同样藏着成本压力、产能扩张、客户结构等不少现实问题。

今天就结合公开财报与行业公告，盘点十家订单饱满的PCB企业，聊聊行业火热背后的底层逻辑，同时客观分析行业潜在风险，普通读者也能看懂PCB赛道的机遇与挑战。

读懂PCB行业，先搞懂为什么订单能排到2027年

很多人会疑惑，一块小小的电路板，怎么会有这么大的市场需求。过去PCB主要应用在消费电子，也就是手机、平板这类产品。前些年消费电子市场进入存量阶段，手机出货量增长乏力，很多PCB厂商日子并不好过，产能闲置、价格内卷是常态。

市场格局发生变化，核心驱动力来自新能源产业的爆发。新能源汽车、储能、光伏逆变器，对PCB板的需求量和技术要求，和传统消费电子完全不是一个量级。一辆普通新能源汽车，用到的PCB板价值，是传统燃油车的数倍。储能电站、大型逆变器，需要大量高压、高可靠性的PCB产品。

这类工业级、新能源领域的PCB，订单周期更长。手机类订单大多是短期订单，客户按月、按季度下单，随时可以调整。新能源车、储能企业的供应链认证门槛很高，厂商想要进入头部车企供应链，往往要经过一到两年的样品测试、验证。一旦认证通过，客户会签订长期框架订单，锁定未来两三年的供货量，这也是很多企业订单直接排到2027年的根本原因。

高端PCB产能建设周期很长，不是花钱就能快速投产。新建工厂、购置设备、产线调试、客户验证，整套流程走完，普遍需要2到3年。市场需求快速增长，但新产能跟不上，供需缺口慢慢拉大，头部企业拿到长期订单，生产线持续排满。

不过这里要客观说明，订单排期长不等于利润一定暴涨。PCB生产需要铜箔、树脂、玻纤布等原材料，原材料价格波动，会直接挤压企业利润。还有设备折旧、人工、厂房开支，就算订单充足，如果产品定价偏低，增收不增利的情况也会出现。

10家PCB企业订单情况梳理，行业分化明显

PCB行业企业数量不少，但各家的赛道、客户、订单质量差距很大。有的企业深耕新能源汽车，订单饱满；有的企业依旧依赖传统消费电子，订单增长乏力。下面这十家企业，是当前在手订单充足，排产周期较长的代表企业，信息全部来自企业公开公告、财报披露内容。

企业一：深南电路

深南电路是国内PCB行业老牌龙头，业务布局覆盖通信设备、新能源、服务器、工业控制多个赛道。根据最新披露的经营交流信息，公司整体在手订单体量庞大，新能源、算力服务器板块拉动订单增长。部分高端板产能紧张，排产周期拉长，部分订单已经顺延至2027年。

公司客户结构比较均衡，不会过度依赖单一行业。通信业务是基本盘，算力服务器PCB业务增长势头强劲，新能源汽车业务持续放量。公司优势在于高端制造能力，高多层板、高速板技术成熟，客户以行业头部企业为主，订单稳定性强。

但企业同样面临压力，高端产线投入巨大，资本开支高，固定资产折旧会持续增加。海外同行竞争加剧，海外大客户的供应链调整，也会带来不确定性。

企业二：沪电股份

沪电股份的核心优势在算力服务器PCB，同时布局新能源车电路板。算力产业持续发展，带动高速PCB需求上涨，是公司订单增长的核心动力。公司最新披露信息显示，高端算力板订单饱满，部分产线排产紧张，长期框架订单持续落地，部分订单排期延伸到2027年。

沪电股份产品技术门槛较高，能够供应高端服务器主板。这类产品单价高，毛利率相对更好。不过算力行业周期性很强，一旦下游客户资本开支收缩，订单会快速降温。原材料铜价波动，也会直接影响企业盈利水平。

企业三：鹏鼎控股

鹏鼎控股是消费电子PCB龙头，同时拓展汽车电子业务。公司总在手订单规模巨大，消费电子业务企稳回升，汽车PCB业务快速增量。汽车电子板块长期订单落地，部分产线排产已经安排到2027年。

鹏鼎的优势是规模大，制造效率高，长期服务头部消费电子大厂。消费电子板块波动较大，所以企业主动发力汽车电子，对冲手机业务的周期波动。消费电子行业竞争激烈，产品价格容易承压，会限制利润空间。

企业四：生益电子

生益电子专注高多层PCB，客户集中在通信、算力、工业设备领域。公司近期披露的调研记录显示，通信基础设施建设、算力项目带来稳定订单，部分定制化高端板产能紧张，订单排期拉长至2027年。

生益电子背靠生益科技，原材料供应有协同优势。产品偏向工业类电路板，订单稳定性优于普通消费电子板。短板在于，客户行业相对集中，如果通信行业资本开支放缓，业务增长会受到影响。

企业五：景旺电子

景旺电子主打刚性电路板、柔性线路板，业务覆盖汽车电子、储能、工控。公司经营风格稳健，客户分散，储能和新能源车业务持续贡献增量。部分新能源相关订单排产紧张，部分订单排至2027年。

这家企业管理水平口碑较好，现金流稳定，负债率控制比较保守。储能行业需求快速扩张，带动公司相关PCB出货。储能行业竞争逐步加剧，下游客户压价，是未来需要面对的挑战。

企业六：胜宏科技

胜宏科技重点布局新能源汽车、服务器PCB。新能源车是公司增长主线，配套多家车企，长期框架订单持续签订，部分高端汽车板产能供不应求，订单排产延续到2027年。

胜宏在汽车PCB领域布局较早，已经进入多家国内新势力车企以及传统车企供应链。汽车板认证周期长，一旦进入供应链，客户粘性很强。但汽车行业价格战持续，车企持续压价，会压缩PCB厂商的利润空间。

企业七：崇达技术

崇达技术业务覆盖工控、储能、汽车电子，主打中小批量高端PCB。公司差异化路线，避开消费电子红海市场，聚焦工业类客户。储能业务爆发带来大量订单，部分定制化产品产能紧张，订单排期拉长到2027年。

中小批量PCB，技术定制化程度高，客户粘性强。缺点是生产换线频繁，生产效率会受到一定影响，规模化扩张难度更大。

企业八：兴森科技

兴森科技主打样板、小批量PCB，同时布局半导体测试板。半导体行业、储能领域需求支撑公司订单，部分高端样板、测试板产能紧张，长期订单排产到2027年。

样板业务是兴森科技的特色，很多硬件企业研发新产品，都需要定制样板。业务特点是单价高，但是单批数量小。半导体行业周期性波动，会对测试板业务带来影响。

企业九：中一科技

中一科技聚焦印制电路板，发力新能源汽车、储能赛道。依托新能源赛道红利，公司新能源板块订单快速增长，部分专用PCB产品产能紧张，订单排产延续至2027年。

企业深度绑定新能源产业链，业务增长弹性大。业务赛道集中度偏高，如果新能源行业需求增速放缓，业绩波动会比较明显。

企业十：奥士康

奥士康布局汽车电子、服务器PCB，持续拓展海内外客户。海外汽车客户长期订单落地，部分汽车PCB产线排满，订单排期延伸到2027年。

公司海外客户占比不低，海外市场拓展打开增长空间。汇率波动、国际贸易政策变化，会给企业经营带来额外不确定性。

订单排满不等于稳赚，PCB行业暗藏这些风险

很多人看到订单排到2027年，第一想法就是企业业绩会一路走高，这个想法其实不够客观。在手订单只能代表营收预期，中间还有很多变量会影响最终利润。

原材料价格波动是行业最大的不确定因素。PCB生产最核心原材料是铜箔，铜的价格跟随大宗商品市场起伏。铜价上涨的时候，产品售价调整存在滞后，原材料成本涨了，产品卖价不能同步上调，企业利润就会被吃掉。就算订单再多，也会出现增收不增利的情况。

行业产能扩张的竞争压力同样不能忽视。看到新能源、算力PCB赚钱，大量企业都在新建产线。现在订单紧张，等到两三年之后，大量新建产能集中投产，如果下游需求增速回落，市场就会从供不应求转向产能过剩，产品价格会开启新一轮价格战，毛利率下滑。

下游行业周期性风险不可忽略。PCB属于中游制造业，命运完全跟着下游行业走。不管是算力服务器、新能源车还是储能，都具备很强的周期性。现在下游资本开支旺盛，订单充足。一旦下游行业进入调整周期，客户就会缩减采购、推迟订单，之前排好的订单也存在调整、延后的可能性。

客户认证与应收账款风险。PCB企业给大厂供货，账期普遍比较长。订单确认交付之后，货款不会马上到账。如果下游客户经营出现问题，回款难度增加，就会产生坏账。还有部分订单为框架协议，不是不可撤销的刚性订单，极端情况下客户可以调整采购计划。

普通读者怎么看懂PCB赛道，理性看待行业景气度

对于普通读者来说，不用把PCB行业想得太过深奥。简单来讲，PCB就是电子硬件的基础零部件，行业景气度，本质就是看下游电子产业的需求。

现在行业高景气，核心是算力、新能源车、储能三大赛道同时发力。消费电子板块暂时没有强劲增长，很难再成为拉动行业增长的主力。未来PCB行业会持续分化，拥有高端技术、绑定头部优质客户的企业，订单和利润会更稳定；只做低端普通电路板的企业，会持续陷入价格内卷，很难拿到长期大额订单。

很多人会把高订单直接等同于股价上涨，这里要理性看待。资本市场会提前预判行业变化，很多利好消息，在公告披露之前，市场就已经有所反应。订单数据只能作为基本面参考，不能直接当成投资依据。

普通投资者看待这类制造业企业，不能只看订单一个指标。还要结合毛利率、现金流、应收账款、资本开支，综合判断企业质量。只盯着在手订单，很容易忽略背后隐藏的成本和周期风险。

中长期看，国内PCB产业整体是向上的。过去高端高速板、高端汽车板，大量依赖海外厂商。国内企业持续投入研发，不断突破技术门槛，国产替代空间还在。国内制造业升级，会持续给本土PCB企业带来机会。但行业是有周期的，高光时刻不会永久持续。

结语

PCB作为电子产品的基础零部件，现在十家企业订单排产到2027年，背后是新能源、算力产业爆发带来的巨大需求。旺盛订单的背后，同时存在原材料波动、产能过剩、行业周期等多重挑战，行业机遇和风险并存。

大家可以一起聊聊，你觉得PCB行业这一轮高景气，能持续多久？在算力和新能源车两大赛道的带动下，国内PCB企业能不能持续抢占海外厂商的市场份额？欢迎在评论区留下你的看法。喜欢产业基本面解读的朋友，可以点个关注，持续分享客观真实的制造业行业分析。

免责声明：本文仅为产业行业科普分析，不构成任何投资建议。文中订单相关信息来源于企业公开披露资料，不保证未来业绩，投资有风险，入市需谨慎。