新书推荐丨理财保本原理与风险收益定价解析

新书推荐

《理财保本原理与风险收益定价解析

运用期权创新技术转型升级》

陈松男　著

内容简介

资管新规打破刚兑后，市场对兼具安全性与稳健性的财富管理需求愈发迫切，而依托金融工程技术构建合规有效的产品体系，便成了行业转型的核心方向。陈松男教授在结构化产品领域深耕多年，始终以理论联系实际的研究风格见长，尤其擅长把复杂的金融工程逻辑讲透、用实。本书就是陈松男教授为想要了解理财保本产品设计和运用期权创新技术的实务界人士（证券、银行、信托、保险、共同基金、资产管理和理财管理的从业人员），以及各大高校金融专业本科学生精心设计的。南华期货董事长罗旭峰先生隆重介绍了本书，认为这部著作集中体现陈教授多年的研究心得，本书摒弃了空泛的理论说教，深入拆解保本理财的底层逻辑，完整呈现了从产品结构解析、利率模型构建，到定价方法应用与风险对冲的全流程实操路径。更难得的是，本书将复杂的期权创新技术转化为可落地的工具方法，既回应了市场对热门结构化产品定价与风控的现实关切，也为金融机构的产品设计、交易管理，以及投资者的资产配置提供了清晰指引，实为一部兼具理论深度与实践价值的力作！

本书可作为众多金融机构的辅导用书。

首先 , 投资者可从本书中了解以结构式期权原理设计出的各类型挂钩股指、股权、汇率、利率和黄金的理财保本产品 , 以及其设计特征、潜在风险和潜在获利的可能性 , 从而选取适合本身风险承受能力及经济实力的理财保本产品与资产配置的理财保本产品。

其次 , 证券公司、银行、信托、保险、资产管理和相关金融机构的从业人员也应该了解本书讲解的挂钩不同标的的各类型理财保本产品的设计特征、定价、潜在风险和获利潜力。

再次 , 发行商的理财保本产品设计员工和金融工程专业人士更应理解本书讲述的各类型理财保本产品设计和创新分析的结构式期权原理、产品的定价 ( 成本评估) 与利润分析 , 以及发行理财保本产品的对冲风险策略 , 即 Delta 对冲、 以期权对冲期权风险 ( 即背靠背对冲风险) 、利率远期合约、利率看涨和看跌期权、利率互换等。

最后 , 金融专业的在校学生也可将本书作为理财保本产品案例分析的教科书和参考书。本书能够帮助金融工程专业的学生了解各类型理财保本产品的期权设计、定价与利润分析 , 以及发行理财保本产品的风险对冲策略。

希望本书能够提升读者的金融创新研发能力 , 提高构建高效率与有竞争力的理财保本产 品 的创新水平 , 挖掘正确的设计和定价新技术 , 以及风险对冲策略 , 帮助理财保本投资者进行财富积累 , 并增强金融行业的国际竞争力。

作者简介

陈松男

上海高级金融学院 教授、博导

上海交通大学

美国马里兰大学资深终身教授，在该校执教近20年，并兼任金融学博士研究所主任7年。由于教学和研究成果突出，连续多次荣获杰出教授奖。之后担任台湾政治大学金融学讲席教授、金融工程研究中心主任、台湾金融工程师学会理事长、台湾财政部门顾问、台湾期货交易所新产品开发设计主持人、台湾宝来金融集团衍生品首席顾问、台湾地区银行理财产品研发顾问、南华期货股份有限公司金融工程首席顾问、南华基金独立董事等职。

专业领域包括金融工程、金融风险管理、衍生证券、场外期权设计与定价、金融创新、投资组合管理与资产配置、固定收益证券和利率衍生品。

学术造诣颇深，已发表80多篇SSCI研究论文，其中20多篇在Journal of Finance、JFQA、Management Science等世界一流顶级学术刊物上发表，还应邀担任SSCI期刊的论文评审委员，以及Advances in Investment Analysis 等刊物的编辑；出版了十多种与金融和衍生品相关的专业书籍。

学术贡献卓越，成就丰硕，曾入选美国金融学管理期刊Financial Management评出的“100位最具前沿学术研究贡献者”名录，位列第55位。

美国金融协会、金融管理协会等国际学术协会的成员。曾受邀到政府相关部门和北京大学、复旦大学等知名学府进行演讲。

目 录

-上下滑动查看完整目录-

第一章 理财保本理论基础：看跌看涨期权平价关系

一 理论基础

二 产品设计与管理技术转型升级

三 传统理财模式与现代保本新技术的差异比较

四 理财保本产品设计的重要理念与产品卖点

五 保本收益挂钩价差期权

六 保本收益0. 5% ~ 22. 24%的挂钩往上敲出看涨期权

七 保本收益挂钩杠杆逆浮动利率看跌期权

八 日进斗金每日计息区间型保本产品

九 110% 保证回报金价挂钩理财保本产品

第二章 保本收益挂钩数字期权和区间型数字期权： 简易产品

一 到期收益挂钩看涨数字期权( DC 期权)的收益

二 到期收益挂钩看跌数字期权( DP 期权)

三 到期收益挂钩区间型外汇数字期权

四 到期收益挂钩资产式外汇数字期权

五 保本收益挂钩双标的数字期权的延伸

六 数字期权到期前与到期日的价格关系

七 实务上的报价、Vega与Gamma风险

第三章 保本收益挂钩敲入与敲出型数字期权

一 敲入型数字期权的概念

二 保本收益挂钩向上敲入型看涨数字期权

三 保本收益挂钩向下敲入型看跌数字期权

四 敲出型数字期权的概念

五 保本收益挂钩向上敲出型看涨数字期权

六 保本收益挂钩向下敲出型看跌数字期权

七 定价原理

第四章 三阶段式收益的价差型理财保本产品的设计及分析

一 三阶段式收益的价差型保本产品概述

二 三阶段式收益的价差型保本产品的特性

三 三阶段式收益的价差型保本产品实例

四 三阶段式价差型保本产品定价公式

五 三阶段式收益保本型产品定价与利润分析

六 发行商避险策略

七 产品的避险参数与敏感度分析

本章附录一：定价公式推导

本章附录二： 避险参数

第五章 理财保本收益越存越香： 挂钩平均式数字期权

一 产品条款说明

二 梳理产品特征

三 产品分析

四 产品定价的参数设定

五 不同情境下到期收益分析

六 定价前模型和参数设定

七 蒙特卡罗模拟步骤

八 定价结果分析

九 调整修改产品条件：情境分析

十 避险参数分析

十一 发行商避险策略

十二 投资者风险分析

十三 小结

第六章 目标赎回股权结构式保本产品：月月惊奇

一 产品概述

二 产品解析

三 期权公式推导

四 产品定价

五 敏感度分析

六 结论

本章附录一：第一部分定价

本章附录二：第二部分定价

第七章 挂钩香港地产股票的人民币理财产品：部分保本

一 结构型产品

二 股权挂钩型产品

三 股价模型

四 Cholesky 分解法

五 蒙特卡罗模拟法

六 产品定价与产品特征分析

七 产品收益分析

八 投资者持有风险

九 情境分析与回溯测试

十 产品定价

十一 蒙特卡罗模拟

十二 定价结果

十三 避险参数分析

十四 条款分析

十五 产品发行后的情况

十六 结论

第八章 港币保本股权挂钩产品

一 产品内容与收益条件

二 投资者风险分析

三 产品特色及优点

四 假设不同情况下的收益分析

五 产品解析

六 保本型股权挂钩债券评价

七 利润分析

八 比较结果

九 发行银行避险策略

第九章 利率相关研究方法：构建利率三叉树与简化定价并省时的路径函数

一 利率挂钩产品的研究方法：利率三叉树的构建

二 股权挂钩产品关联的理论研究方法

第十章 婚礼多层蛋糕型利率理财产品

一 产品合约概述

二 预期未来远期利率曲线会变动：实务范例

三 产品定价与对冲风险

四 另类的WCP产品设计：预期波动率会由高水平下降到低水平

第十一章 可赎回每日计息区间型理财产品：日进斗金

一 产品概述

二 产品定价方法与远期利率曲线的构建

三 远期利率波动率校准

四 远期利率相关系数校准

五 最小平方蒙特卡罗模拟未来两年的远期 HIBOR

六 定价结果分析

七 避险参数分析

八 投资者收益分析与风险分析

九 发行银行风险与避险策略分析

十 结论

第十二章 目标赎回型逆浮动利率理财保本产品

一 产品介绍)

二 估算收益率曲线

三 估算远期利率

四 远期利率波动率校准

五 相关系数矩阵估算

六 蒙特卡罗模拟与定价分析

七 利率走势的不同情境分析

八 产品价值的敏感度分析

九 避险参数分析

十 投资者的产品实际收益

十一 投资者风险分析

十二 发行银行风险及避险策略分析

十三 结论

第十三章 美元12个月期逆浮动利率挂钩债券

一 产品内容

二 投资情况与产品特色介绍

三 产品解析

四 定价方法：收益率曲线和远期利率估算

五 远期利率波动率校准

六 相关系数矩阵估计

七 蒙特卡罗模拟定价

八 考虑提前终止条款的挂钩债券定价

九 定价结果与发行银行损益分析

十 敏感性分析：收益率曲线与波动率结构平移对产品价值的影响

十一 避险参数分析：Delta、Gamma和Vega

十二 发行银行策略与风险

十三 投资者策略与风险

十四 结论

第十四章 区间型HIBOR利率挂钩“ 港币日进斗金”产品

一 产品收益条款概述

二 产品收益分析

三 挂钩标的概述

四 产品特征与投资者承担风险

五 HIBOR 不同情境下的收益分析

六 产品定价过程与参数设定

七 以最小平方蒙特卡罗方法(LSM)估算产品理论价值

八 发行银行利润和投资者收益分析： 定价结果

九 避险参数敏感度分析

十 发行机构避险对冲风险

第十五章 每日利率区间型理财保本债券产品

一 产品概述

二 挂钩债券结构分析：HIBOR 利率三叉树构建与定价方法(路径函数)

三 产品的避险参数

四 发行银行的发行策略与分析

五 投资者的投资策略与分析

本章附录 1： 利率互换的定价

本章附录 2： 3mL 可能的情况

本章附录 3： 路径函数

第十六章 收益挂钩CMS30与CMS10互换利差的债券产品

一 产品概述与分析

二 投资者的风险

三 定价过程

四 敏感度分析

五 发行商的策略分析

六 投资者的投资策略分析

第十七章 收益挂钩雪球型利率看涨期权债券： 定价及收益分析

一 利率互换概述

二 雪球型债券产品内容与分析

三 荷兰银行美元利率互换的定价方法

四 敏感度分析

五 结论

本章附录： Cholesky Decomposition

第十八章 可赎回雪球型结构债券定价及分析

一 雪球型结构债券概述

二 产品介绍

三 投资者的风险

四 产品定价

五 数值方法效率性

六 避险参数及敏感性分析

七 发行者避险策略

八 结论

第十九章 雪球型利率挂钩投资产品

一 产品概述

二 产品风险分析

三 产品特征解析

四 不同情境分析产品收益

五 定价前收益分析

六 产品定价前的准备程序

七 校准模型参数—运用市场上的利率上限期权价格

八 校准模型参数—计算Hull-White模型的利率上限期权

九 有买回与无买回条款下的产品价格

十 产品敏感度分析和避险参数

十一 雪球型债券避险策略探讨

十二 结论

第二十章 定期存单(保本)收益产品挂钩触及失效期权

一 保本型票据

二 触及失效保本型票据

三 触及失效保本型票据产品实例

四 产品定价公式

五 产品定价及利润分析

六 产品避险参数与敏感度分析

七 发行银行避险策略

八 投资者保本型产品投资策略与分析

本章附录：投资型美元定期存款

第二十一章 每日计息欧元理财专案

一 外币投资型定存概

二 投资型定存产品内容和可能的风险

三 外币投资型定存案例解析：6个月期欧元理财保本项目

四 产品结构解析

五 产品定价公式

六 商业银行发行某产品的盈亏分析

七 区间型期权的避险参数分析

八 结论与建议

第二十二章3个月期美元组合汇率理财项目

一 产品内容与可能情境分析

二 投资情况与产品特色介绍

三 产品解析

四 产品定价与分析

五 蒙特卡罗模拟程序

六 参数选取

七 现金或无偿看涨期权定价结果

八 定价结果与损益分析

九 投资者损益分析

十 参数敏感度分析

十一 避险参数分析

十二 发行银行策略与风险

十三 投资者策略与风险

十四 产品实际损益

十五 结论

《理财保本原理与风险收益定价解析

运用期权创新技术转型升级》

陈松男　著

中国财政经济出版社 出版

ISBN：978-7-5223-4502-4

定 价：83.00元

中国财政经济出版社

投稿热线｜010-88190772

在线咨询电话｜010-88191642