北京
地缘政治局势持续动荡，加之美国关税政策反复多变，令本已承压的德国经济面临更多不确定性。目前，德国企业的海外投资正在出现新的变化。一方面，德国企业对美投资明显放缓；另一方面，今年上半年对华投资大幅增加。尽管欧洲围绕对华经贸合作的讨论不断，但对于不少德国企业而言，中国依然是重要的市场和生产基地。德媒相关报道现编译如下：
研究显示，2026年上半年，德国企业在华投资规模大幅增加。科隆德国经济研究所（IW）对德国联邦银行数据进行的分析显示，德国企业在中国新增投资达到56亿欧元，这一数字较2025年同期增长约三分之一。
不过从更长时间来看，目前的投资规模仍与过去几年的平均水平基本相当：2020年至2025年，德国企业半年平均对华投资额同样约为56亿欧元。
值得注意的是，德国企业越来越多地利用在华利润为当地业务扩张提供资金。欧盟委员会对德国企业在华直接投资的资金来源进行分析后发现，这些投资主要来自中国子公司的利润。相关利润被直接用于在华再投资，并未流回德国。
▲图源：Alex Plavevski / EPA
“德国企业别无选择，只能继续投资中国。”IW专家马特斯（Jürgen Matthes）表示。中国仍然是重要的销售市场，更有一些企业将中国视为“训练场”。背后有着这些企业自己慎重的考量，他们认为，能够在中国激烈的市场竞争中脱颖而出的企业，更有可能在全球市场取得成功。
与对华投资相比，德国企业正在放缓对美国的投资。特朗普第二个总统任期的第一年，德国企业对美投资已经明显减少。根据IW另一项研究，从2025年2月至11月，德国企业在美国的直接投资下降45%，总额约为102亿欧元。
这一趋势一直持续至今，目前，德国企业对美投资额减少近三分之二，降至约43亿欧元。德媒认为，美国总统特朗普的经济政策使美国与多个重要贸易伙伴之间的关系受到影响，其对包括欧盟在内的多个经济体加征关税，德国企业也受到波及。
▲图源：Tangke/Xinhua
不过，德国经济研究所认为，德国企业对华投资持续处于较高水平，也与人民币汇率和中国的产业政策有关。
“中国的生产成本被人为压低，国家对企业提供补贴，而人民币贬值进一步降低了中国商品的价格。”马特斯表示。因此，在全球市场激烈的价格竞争中，希望与中国企业竞争的德国企业也需要增加在华生产，以利用当地的成本优势。
马特斯认为，这一趋势对于德国而言意味着部分生产和就业岗位可能向中国转移。他因此呼吁欧盟针对其认为存在的不公平竞争行为采取措施，并对相关中国进口商品征收反补贴税。
越来越多德国企业正在采取“中国为中国”，甚至“中国为世界”的战略。
▲图源：dpa
马特斯表示，这意味着德国企业越来越多地依赖中国本地供应商，从德国进口的产品随之减少。这种模式可以帮助企业降低潜在关税和出口限制带来的影响。与此同时，越来越多的产品研发也开始在中国进行，在部分情况下甚至涉及前沿研究。
全球风扇技术企业EBM-Papst集团就是一个重要例子。该公司已经投资3000万欧元，进一步扩建位于西安的工厂。“我们会在客户所在的地方进行研发和生产，这让我们的速度更快、适应性更强，也更不容易受到全球市场波动的影响。”该公司发言人表示。
（欧洲时报德国版小婺生编译报道，转载请注明公众号GermanReport）
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