国药的“血制品一哥”宝座

来源：市场投研资讯

（来源：源媒汇）

作者 | 胡青木

血制品一哥，获批新浆站了。

天坛生物日前发布公告，控股子公司国药兰州下属四家单采血浆站，正式取得甘肃省卫健委核发的《单采血浆许可证》，获准开展单采血浆业务。

截图来源于公司公告

除国药系持续扩充原料血浆供给外，手握央企资源的华润系，同样在加码血制品原料布局。作为华润核心血制品平台，博雅生物今年7月取得内蒙古达拉特旗单采血浆站执业许可，在蒙西落地一处新浆源。

对比天坛生物批量扩容西北原料基地可以看出：国药是在经营多年的大本营，集中拿下符合规划的县域名额；华润博雅则是在外围区域寻找尚存开发空间的县域。

华润早年借并购切入血制品赛道，依托央企资本补齐了产业牌照与产能短板。但血浆原料这一核心壁垒，资本难以快速突破。行业执行“一县一站”硬性规则，县域浆站名额属于不可再生稀缺资源。

资本可以收购上市公司、扩建生产线，却很难快速复制沉淀几十年的浆站网络。中长期来看，国药的龙头底盘，华润很难撼动。

01.

布局网络再扩容

看到天坛生物甘肃一次批下皋兰、永登、甘谷、金塔四张牌照，很多人第一反应是“国药去西北抢地盘了”。其实不然，西北不是天坛生物的新战场，而是经营多年的老根据地。

天坛生物官网公示的30家兰生系浆站布局早已遍布甘肃全境，张家川、景泰、古浪、临夏、永靖等站点形成连片网格化布局，覆盖省内多数适宜采浆县域。

本次新获批的四家，同样归属兰州生物一体化平台，是其原有布局的进一步补点扩容。

截图来源于公司官网

在宁夏市场，天坛体系同样实现深耕布局，中宁、青铜峡等兰生浆站稳定运营多年。依托甘、宁两省密集的浆站网络，兰州生物搭建起县域采浆、集中生产、区域供给的完整闭环产业链。

而陕西属于多玩家分割市场，国药天坛拥有白水、富平等成熟运营站点；新疆则以本土企业独家主导，形成相对封闭的区域格局。

相比之下，华润系博雅生物在整个西北区域，长期无合规运营浆站，没有任何本地化运营根基与献浆资源积累，想要入局只能从零开荒。

血制品行业最核心的硬性规则，是“一县一站、总量管控”。县域浆站名额是不可再生的稀缺政策资源，一个县域仅允许设立一家单采血浆站。

本次甘肃四站集中拿证，国药天坛将省内剩余符合规划、具备采浆潜力的优质县域名额收入囊中，抬高了外部玩家的入局门槛。

新站获批只是起点，行业普遍存在1-3年的产能爬坡期。国药在西北深耕数十年，这套日积月累形成的区域产业生态，是资本并购无法速成、短期砸钱难以复制的核心壁垒。

对比来看，华润博雅今年7月拿下内蒙古达拉特旗浆站执业证。这也是华润系在内蒙落地的首座浆站。项目于2025年初拿到筹建批复，历时一年半完成验收取证，属于蒙西区域从零起步的单点拓荒，后续要经历漫长的爬坡阶段。

西北护城河只是国药优势的一隅，真正拉开两大央企层级差距的，是其全国规模化浆站布局带来的绝对采浆体量。

02.

稳坐行业一哥

在血制品行业，原料血浆就是产能的天花板。所有产品、产能、利润，最终都受制于采浆总量。

后来者虽可借助资本并购实现快速入局，但内生采浆扩张速度存在明显短板，想要抹平与头部企业之间的差距，短期内可能性较低。

天坛生物依托国药中生多年积淀，2025年85家在营浆站采浆2801吨，覆盖16个省区，国内市占约20%。同年全行业在营单浆站300余个、总采浆约1.4万吨、增速已从2024年的10.9%回落到5.6%左右。

也就是说，行业整体逐步进入“紧平衡、低增速”阶段。

此外，天坛生物不仅血浆站多，且还在持续筹建新浆站——2025年末仍有22家筹建站，这部分未来转在营，会形成“老站稳产出+新站逐年爬坡”的复合增量。

对比来看，华润博雅2025年并表采浆662吨，其中华润博雅本部542吨、绿十字120吨；按2025年末20家在营浆站算，单站采浆约33吨。

不过，绿十字是此前并表进来的，换言之华润追规模的重要抓手是“买买买”。但并购能解决起点，解决不了时间。

行业经验显示，浆站从取证到稳定达产，要完成献浆员建档、健康宣教、培养持续复采习惯，产能爬坡通常按年计算。

即便华润后续并购区域性血制品企业，短期将采浆规模推至千吨级别，想要追上天坛生物的体量，也需要持续找到合适收购标的，同时在资产整合阶段稳住原有站点采浆量、保障新建站点顺利落地，整套操作难度远不止出钱收购那么简单。

但血制品行业的竞争并非只看采浆吨数，同样一吨血浆，经过不同工艺、产品管线加工后，能释放的价值亦不同。

03.

华润想要弯道超车

2025年全国采浆量同比增速超5%，整体原料供给稳步扩容，但核心刚需品种依旧高度依赖进口。其中，人血白蛋白国产占比仅35%，近六成市场仍被进口产品占据。

在政策端持续强调医疗自主可控的基调下，关税调节、重组白蛋白研发推进等一系列举措，都在将自有血浆资源定义为国家级战略资产，国产替代成为行业长期主线。

天坛生物2026年冲3000吨目标，就是用体量承接“基础大品种自主化”的任务；白蛋白、静丙走量，既能保供，也能在进口波动时当缓冲。

但问题是量上去了，价不一定跟得上。

近年来，医保控费、DRG/DIP支付改革与地方集采扩围叠加，院内对白蛋白、静丙等基础大品种处方趋谨慎。医院控成本的诉求下，基础血制品的采购价与使用量双双承压。

屋漏偏逢连夜雨，2026年1月起，生物制品3%简易征收优惠全面退出，除人凝血因子Ⅷ等罕见病品种外，主流血液制品统一按13%一般计税。税负的直接抬升，也对企业利润造成了不小的影响。

天坛生物2026上半年采浆量依旧保持正增长，却陷入“量增难利增”的局面。天眼查数据显示，在产品价格下行与税改政策的双重挤压下，企业利润端承压显著，同比降幅超50%。

截图来源于天眼查

相比之下，华润博雅没有选择正面硬刚基础品种赛道，而是精准错位、主打高附加值管线。其产品矩阵覆盖三大类十个品种，聚焦纤原、八因子、PCC、10%层析静丙等高值赛道，避开白蛋白红海内卷。

依托高端品种布局，华润博雅得以实现吨浆产值、毛利率持续稳居行业前列。

两家央企走出了两套完全不同的生存逻辑：国药天坛押注浆源底盘，守住全国血浆供给的基本盘；华润博雅深耕血浆深加工，靠高附加值产品挖掘每一吨血浆的利润潜力。

血制品赛道的竞争，并不是非此即彼的零和博弈。按采浆吨数排位，天坛稳稳坐住行业王座；若按血浆深加工价值论高下，华润则在高端赛道走出了自己的路。

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