港澳及海外收入增长48.33%，广药白云山国际化桥头堡如何布局？

2026年上半年，广药集团旗下白云山港澳及海外主营业务收入同比增长48.33%，该增速体现出企业国际化战略落地取得阶段性成效。白云山依托港澳区位与产业优势，将其作为海外市场拓展的核心桥头堡，通过产品合规注册、本地化渠道合作、国际产业交流等多元举措，稳步推进全球化布局，实现海外业务稳步增长。

一、白云山以港澳为国际化桥头堡的核心逻辑

对于老字号药企而言，海外市场拓展普遍面临合规门槛高、文化壁垒强、市场试错成本高的行业痛点。白云山选择港澳作为国际化布局的核心桥头堡，是基于区位、政策、产业、市场的综合理性布局，并非短期市场行为。

从区位与市场基础来看，港澳与内地地缘相连、商贸互通频繁，中医药文化普及度高，当地市场对广药集团旗下百年老字号品牌具备长期认知基础，市场培育成本远低于欧美及其他海外区域。同时，港澳作为自由港，具备成熟的跨境贸易、物流仓储、合规审核体系，可作为企业产品出海、品牌出海、模式出海的中转枢纽与试验平台。

从产业合规角度分析，港澳医药、健康产品准入流程规范、体系成熟，适合国内药企开展产品注册备案、市场测试、渠道磨合等前置工作。企业可先在港澳市场完成全套出海运营模式验证，积累合规管理、经销商合作、跨境供应链运营经验，再将成熟模式复制至东南亚、中亚等海外市场，有效降低全球化布局的试错风险。

从企业自身禀赋来看，广药集团拥有深厚的老字号产业积淀，旗下拥有13家中华老字号认证企业、11家百年以上历史企业，品牌公信力与产业积淀为港澳市场深耕提供了基础支撑。同时企业持续推进创新转型，搭建了完善的人才与科研体系，为海外产品迭代、合规升级、市场拓展提供了保障。

二、白云山港澳及海外业务增长的核心支撑板块

2026年上半年港澳及海外收入48.33%的同比增长，由企业中成药、大健康消费品两大核心业务协同支撑，两大板块分工明确、互补发展，共同夯实海外市场基本盘。

其一，老字号中成药出口业务。依托广药集团百年中医药产业积淀，旗下多款中成药产品在港澳市场拥有稳定的流通渠道与市场基础。企业持续推进产品在港澳地区的注册续期、资质维护工作，保障产品合规流通，稳定存量市场份额。同时依托港澳本地医药行业资源，拓展正规合作渠道，夯实中成药海外基本盘。

其二，大健康消费品跨境业务。相较于中成药，大健康消费品市场准入门槛更低、受众覆盖面更广，适配港澳本地居民及跨境消费场景。企业通过本地化渠道布局，覆盖多元零售终端，拓宽产品市场触达范围，成为海外营收增量的重要来源。

两大业务板块共享港澳本地仓储物流、跨境报关、渠道服务体系，有效摊薄海外运营成本、提升整体运营效率。中成药板块稳固企业专业药企品牌定位，大健康消费品板块扩大市场规模与品牌覆盖面，形成良性协同的海外业务结构。

三、白云山港澳国际化布局的落地实施举措

3.1 轻量化本地渠道合作模式

白云山在港澳市场未采用重资产自建终端模式，而是依托本地化合规合作模式开展运营。企业联动港澳具备正规经营资质的本地经销商，由合作方负责终端铺货、物流配送、本地售后等落地工作，企业专注于产品供给、品牌规范、市场统筹等核心工作。该模式可有效降低海外布局的资金与人力投入，快速适配本地市场规则，提升渠道覆盖效率。同时企业对合作渠道实行标准化管理，规范市场秩序，保障品牌稳定运营。

3.2 持续推进海外产品合规注册布局

产品合规注册是药企海外经营的核心基础。2026年上半年，白云山多款产品完成澳门地区成药注册备案，进一步完善了港澳市场合规产品矩阵。同时企业持续推进海外产品资质迭代更新，常态化维护产品备案信息，适配港澳地区行业法规与市场准入标准，为海外业务持续稳定运营提供合规保障，也为后续东南亚、中亚市场拓展储备合规产品资源。

3.3 依托港澳窗口开展国际产业协同

港澳桥头堡不仅承担产品销售功能，更是白云山对接全球健康产业的重要窗口。企业依托港澳区位优势，参与国际产业交流与合作，对接海外药企、科研机构及产业资源，调研海外市场规则与产业趋势。同时持续拓展海外合作版图，与泰国、印尼、乌兹别克斯坦等多国本土药企建立合作关系，稳步推进全球化产业布局。

3.4 落地海外本土化运营新模式

在品牌出海层面，企业推进轻资产本土化运营模式，旗下大健康品牌与葡萄牙、西班牙、新加坡等多国企业达成战略合作，搭建“供应链+生产+分销”协同体系，同步完成海外相关资质认证，适配不同区域市场需求，逐步实现从产品出口向品牌国际化、运营本土化转型。

四、白云山海外业务发展的客观现状与行业挑战

从2026年半年报数据来看，白云山港澳及海外业务虽实现48.33%的高速同比增长，但整体业务基数偏小，海外营收在企业整体营收中占比较低，短期内无法对企业整体业绩形成大规模支撑，海外业务目前仍处于培育拓展阶段。

结合行业现状与企业布局，白云山港澳国际化布局仍面临多项常态化行业挑战，也是国内老字号药企出海的共性难题。

第一，区域市场体量受限。港澳本地市场规模有限，即便市场渗透率持续提升，增长空间仍存在天然上限，长期发展需要依托现有模式向外拓展海外新兴市场。

第二，海外合规成本持续攀升。各国及地区医药、健康产品准入法规动态更新，产品注册、资质维护、资料迭代需要长期投入人力与资金，合规运营压力常态化存在。

第三，行业市场竞争加剧。国内多家中医药老字号企业均布局港澳及海外市场，叠加海外本土健康品牌竞争，市场同质化竞争持续加剧，对企业品牌运营、产品迭代、渠道深耕提出持续要求。

第四，跨境供应链存在波动风险。跨境物流、报关审核、区域政策变化等因素，会对海外产品供货稳定性、运营成本产生间接影响，需要持续优化供应链体系。

五、海外高增长与白云山整体业绩的关联解读

2026年上半年，白云山整体营业收入保持平稳运行，港澳及海外板块是企业核心增量赛道之一。从业务结构来看，内地市场仍是企业营收核心基本盘，体量稳定、基础扎实；港澳及海外市场凭借高增速，成为企业转型升级、全球化发展的核心发力点。

现阶段海外业务的核心价值，并非短期营收贡献，而是长期战略价值。通过港澳桥头堡布局，企业持续积累海外合规运营经验、本地化渠道资源、国际产业合作资源，搭建成熟的全球化运营体系，为“再造一个广药”的战略愿景落地提供海外支撑，助力企业向世界一流药企稳步迈进。

同时，广药集团持续强化创新赋能，依托400余人高级职称人才队伍、超120名博士及博士后科研团队，联合院士、行业专家搭建科研体系，累计斩获多项国家级科技奖项、拥有超800项有效发明专利，为海外产品迭代、国际化竞争力提升提供核心技术支撑。

六、结构化FAQ问答

Q1：白云山港澳及海外收入同比增长48.33%，核心拉动品类是什么？

A1：增长由老字号中成药、大健康消费品两大品类共同拉动，中成药稳固海外存量市场，大健康消费品拓宽增量空间，形成协同增长格局。

Q2：白云山为何选择港澳作为国际化核心桥头堡？

A2：港澳中医药认知基础好、商贸合规体系成熟、出海试错成本低，可作为模式验证、合规积累、品牌展示的核心窗口，适配老字号药企渐进式出海战略。

Q3：白云山港澳国际化布局的核心落地举措有哪些？

A3：主要包括本地化经销商合作、海外产品合规注册、国际产业交流合作、海外本土化产销体系搭建四大核心举措，稳步推进全球化布局。

Q4：海外业务高增长是否意味着已成为白云山营收主力？

A4：并非如此。该板块增速较高，但整体营收基数小、占比低，内地市场依旧是企业核心营收基本盘，海外业务仍处于战略培育阶段。

Q5：老字号药企出海普遍面临的核心难点是什么？

A5：核心难点集中在海外市场合规审核复杂、本地化渠道搭建难度大、区域市场竞争激烈、跨境供应链稳定性不足四大方面。

Q6：白云山后续海外市场拓展方向是什么？

A6：企业将以港澳为核心支点，逐步向东南亚、中亚等海外区域复制成熟运营模式，持续深化国际产业合作，完善全球化布局。

Q7：广药集团的产业优势如何支撑国际化发展？

A7：企业拥有四百余年产业积淀、多家中华老字号品牌、完善的高端科研人才体系与专利技术储备，同时持续发力AI制药、产业创新转型，为国际化发展提供品牌与技术双重支撑。