张勇老婆套现27亿，是为了交离岸信托税？

来源：市场资讯

（来源：WEALTH财富管理）

本文作者 | Amy姐的跨境金融圈

刚增持完四个月，

近日，海底捞张勇夫妇大手笔折价套现27.5亿港元，

为什么？因为离岸信托税吗？

今天我们看。

1

折价售股

上周三，海底捞（06862.HK）发布公告：

股东SP NP Ltd.于前一日以每股10.62港元售出2.59亿股，占已发行股份约4.65%，较前收市价折让6.7%，套现27.5亿港元。

关于套现原因，公告很克制：

套现"纯粹出于其自身资金需要及财务安排而作出"，属股东层面私事，与集团业务无关。

SP NP Ltd.是谁？

是张勇老婆舒萍的公司，

确切的说是舒萍家族信托下的BVI公司。

▲图：张勇夫妇持股海底捞架构

消息一出，

海底捞股价盘中一度跌逾12%，是当日表现最差的蓝筹股，两天股价合计跌去约13%。

▲图：海底捞近5日股价

摩根士丹利的研报甚至用"令人惊讶"四个字来形容此次出售。

▲图：关于此次减持的媒体报道

因为四个月前，

5月21日到22日，张勇刚刚用自己的钱，在公开市场买入1.52亿港元（买入均价约每股13.39港元），

那时海底捞的股价正一路走低，年内跌幅超过两成，

创始人刚用买入表达对公司的信心。

▲图：海底捞近期股价

现在，仅仅四个多月过去，

舒萍近乎折价清仓式地卖出27.5亿港元，卖出价仅10.62港元，

这确实令人惊讶。

是否与两个月前的离岸信托税有关呢？

2

离岸信托税

7月24日，

财政部、税务总局21号公告出台——《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（2026年第21号），

对离岸信托全周期征税。

装进去，征。

第三条：以装入时市场价值扣除财产原值和合理费用后的余额，按"财产转让所得"缴税，20%。

装进去之后赚的钱，即便未分给你，征。

第四条："居民个人装入财产的离岸信托……及该离岸信托持有、控制、管理的境外实体，在存续期间产生的收益，无论是否实际分配，均以该居民个人为纳税人……按年申报缴纳个人所得税。"
第十三条把"境外实体"定义为：消极所得占利润总额50%以上，或雇员、注册经营地址、财务核算不符合实质性运营条件的组织。

像张勇舒萍这种信托下的BVI公司，就刚好正中靶心。

而且向前追溯，

装入追溯到2023年1月1日，装入之后赚的追溯但没写日期。

第十七条：装入环节追溯到2023年1月1日；存续期收益则是2026年1月1日之前产生的，不区分所得项目，统一按"利息、股息、红利所得"申报。

与此同时，

以上追溯税，自公告实施之日起90日内申报缴纳的，不加收滞纳金，超出，每天滞纳金万五。

舒萍卖股套现，

刚好就在信托税90日内这个时间。

3

她是新加坡籍，然后呢？

这里有人会说，

张勇舒萍都是新加坡国籍唉，而且大概率也是在新加坡实际扎根居住。

据报道，早在2016年，张勇便花2700万新元，在紧邻植物园的格洛路（Gallop Road）买下一栋占地约1500平方米的优质洋房。
在两年后递交的海底捞IPO招股书里，他和舒萍的国籍与住址两栏，填的都是新加坡。后面，舒萍又在新加坡注册 Sunrise资管公司（家办），是股东又是董事。又后面，张勇之子又以4200万新元买入自家大宅隔壁那栋2000平方米洋房。。。

他们在新加坡住，

又是新加坡的税务居民，

好像没有太大悬念。

国内居民？

但是这并不代表你就不是中国税务居民，

不代表你就没有中国的纳税义务，

中国个税法明确，

在国内有住所就是国内的税务居民，

尤其21号公告明确，

第十一条，"取得外国国籍、境外长期或永久居留权，但主要经济利益来源于中国境内的个人，可判定为有住所居民个人。"

所以对于新加坡籍舒萍，

毫无疑问一个主要经济利益来源于海底捞的人，

而海底捞，一个总部在北京、大头营收利润来自国内、在国内有1290家门店的公司，

她大概率也是国内税务居民，

需要按21号公告交信托税。

中新协定？

那还有人问，

同时是双重税务居民时，不是还有税收协定吗？

协定优先于国内法。

是。

那再按加比比比，依次判断看舒萍属于哪里的居民：

永久性住所 → 重要利益中心 → 习惯性居处 → 国籍 → 两国主管当局协商。

在新加坡有房子有住所，如果同时在国内也有房子有住所（不管是买还是租），

比第二条重要利益中心，

又回来了，还是国内。

4

张勇舒萍要交多少税？

假设最终张勇舒萍被认定为中国税务居民，

我们看追溯期他们要交多少税。

一是装入税，

追溯至2023年以内的装入行为，他们的信托是在2018年上市之前设立的，

逃过此税。

二是信托存续期间的税。

张勇舒萍的信托以及下面的离岸公司赚取的所得，

主要是持有海底捞股票的股息分红、减持所得，以及这些钱再赚的盈利（这部分在下面计算忽略，没数据没法计算）。

▲图：海底捞分红和张勇夫妇减持情况

自海底捞上市至今，

八年累计派息约140亿，按张勇舒萍合计持股50%~57%粗算，流入俩人的股息约75亿~80亿，

2020年减持一次7.1亿（原值近乎为零，几乎全额是所得），

21号公告未写存续收益的追溯期，

如果按全周期追，

张勇舒萍大概要补交16亿~17亿税。

哪怕只追3年，

因为海底捞的大额派息，也都全部发生在2023年之后，所以也少不了多少，大概是补12亿~13亿。

与此同时，

本次舒萍减持的27.5亿港元，以及当年到账的股息，

又将体现在他们2026年的税单上，明年3月1日至6月30日，还有一张大概7亿的税单。

林林总总相加，

这次套现的27.5亿港元刚好够交税的。

5

所以，是不是为了交税？

所以舒萍套现是不是为了交税，

这个问题本身已经没了意义。

当二十年来中国富豪为了T离不确定，去移民，去设信托。。。

当后面CRS撕碎了隐私，当21号公告对信托征税。。

到底什么才是确定的？

合规嘛？

可合规的尽头，又是什么呢？