中国钨出口骤降！欧美砸百亿囤货，中方掌控八成供应卡住西方命门

如果要找一种金属来说明当下全球地缘博弈的激烈程度，钨是最好的答案。据The Oregon Group分析，截至2026年4月，鹿特丹市场仲钨酸铵（APT，钨的基准中间产品）的现货价格已经飙升至每公吨单3185美元，年内上涨350%，过去12个月涨幅高达约900%，涨势远超黄金和原油。Fastmarkets的数据同样触目惊心：截至6月19日，APT鹿特丹报价已达2900至3210美元/公吨单位，同比飙升575%。

这并不是一般的商品价格变化，而是全球性的“抢钨大战”发出的信号。当一种金属在18个月里上涨了九倍的时候，背后一定不是简单的供需失衡，而应该是地缘政治、资源民族主义以及产业链重构这三种因素的叠加。

钨被称为“现代工业维生素”，这个名号不是白来的。它的燔点是所有金属中最高的，硬度接近钻石，耐热性和耐磨性极佳。据The Oregon Group分析，全球钨市场规模在2026年估计达到约180亿美元。具体应用场景非常广泛：精密切割工具用的硬质合金涫层、航空发动机的高温合金、穿甲弹的弹芯、半导体制造设备的关键部件、AI数据中心的散热材料——从芯片到弹药，从民用到军工，钨无处不在。而且它几乎没有理想的替代品——这就意味着，谁控制了钨，谁就掌握了现代工业和军事体系的命门。

根据NAI 500的数据分析，钨的军事消费量预计会在2026年增加大约12%，主要原因是全球冲突以及国防开支不断上涨所导致的。在民用方面，半导体、航空航天以及人工智能等产业对需求也越来越大。供给越来越紧张，需求却越来越大，所以价格自然会上涨。

全球钨供应的集中度高得惊人。

根据NAI 500引用的数据，去年全世界钨矿产量为8.5万吨，其中中国的产量达到了6.7万吨，占到了八成左右。除此之外，中国还拥有全球大约70%-85%的下游加工能力，其中包含APT、碳化钨等重要的中间产品。也就是说，在全球钨供应链中，从矿山到成品的每一个环节都与中国紧密相连。

转折点是2025年。根据Fastmarkets的消息，中国政府对于多种钨产品的出口进行了管控，首先实行的是出口许可证制度，之后又大幅度减少了开采配额。到去年底已经明确只有15家企业的钨产品出口资格被批准，在2026年至2027年间。根据NAI 500引述Canaccord Genuity的数据，在2025年时中国APT出口量从上一年的782吨锐减到243吨，下降幅度达到惊人的70%左右；3月份的出口数量一度降到几乎为零的程度。到2026年2月为止，出口量和去年同期相比仍然减少了27.6%。

中国为什么收紧？根据Fastmarkets的研究，在直接的原因上，美国对来自中国的进口商品征收关税的行政命令起到了推波助澜的作用。中国随即对钨等战略矿产实行出口管制作为反制措施。来来回回之间，直接把全世界钨市场的状况推向了“极端动荡”的局面。

由于供应危机的影响，在各国的努力之下，“抢钨运动”已经开始了。

美国的做法最为激烈。根据Fastmarkets的消息，美国已经对钨废料和电池碎片实行出口禁令——就连边角料也要拿在手里。同时启动了代号为“Project Vault”的120亿美元关键矿产战略储备计划，并提出价格下限、优惠贸易集团等政策手段。

资源国也没有闲着。津巴布韦于今年九月份立即禁止了锤、钨的所有形式的出口，包括矿石和精矿，并且要求企业在当地进行深加工。越南还提出要将钨从可以出口的矿产名录中删除。“资源民族主义”这个词语，在石油、稀土等语境中使用较多，现在已经广泛地应用到钨、锤、锂等重要矿产领域。

价格暴涨和供应紧张已经开始向下游产业链传导。

据素材显示，美国大型工业工具分销商MSC Industrial的高管公开表示，钨供应冲击正在波及供应链，持续推高工业工具成本。根据El Ciudadano的消息，在欧洲市场中，钨废料的价格一周之内上涨了将近25%，而在印度市场上也是一样。钨价的涨跌已经不再局限于金属行业的范畴之内了，而是开始向制造业、航空、军工和半导体等整个下游体系蔓延开来。

根据Price-Watch.ai的价格监测平台显示，在今年第二季度里，荷兰市场上的APT价格已经上涨了将近九十五个百分点。根据该平台的分析，在抢购有限的现货方面，欧洲买家表现得非常积极。鹿特丹的库存已经降到“临界低点”。欧盟把钨列入“关键矿产”之中，使得欧洲企业及政府在战略采购和囤积方面更加积极，从而加剧了市场的紧张状况。

西方多年喝“去风险”，效果有限。找矿、勘探、建厂、投产需要大量资金和时间，没有矿，技术再强也没用。

但是要清醒地认识到：这些替代供应和中国的大规模之间仍然有很大的差距。桑东矿第一阶段年产量为2300吨精矿，英国Hemerdon矿预计年产量为3320吨，澳大利亚和西班牙的小型矿山加起来，总产量大约在万吨左右的精矿。中国的年产量为6.7万吨。而且这些矿山都分布在韩国、葡萄牙、英国和澳大利亚等地，并没有一座位于北美的本土地区——对于美国军工供应链而言，这也仍然是一道难以忽视的风险。

抢钨大战的根本困境在于：西方技术有余、资源不足。

开矿从找矿到产出动辄5制10年，而AI、半导体、军工需求持续增长，供需缺口不断扩大，价格越涨抢矿越激烈，形成恶性循环。

更深一层的问题就是，全世界的钨市场已经开始出现“分化”的情况了。根据Fastmarkets在六月份的分析显示，中国的APT价格和国际市场之间的差距正在迅速加大，两个市场已经开始出现“脱钩”的现象。一位卖方源头对Fastmarkets表示：目前国际市场上的买家很难买到原材料，他们心里都清楚。出口商要拿到许可证要花上好几个月的时间，资金流动非常慢。这就意味着即使中国没有完全禁止出口，光是审批流程以及时间成本就已经让国际买家感到头疼了。

钨目前还没有合适的替代品。碳化钨在切割工具中所处的地位无可争议，钨合金在穿甲弹、航空发动机等武器装备中起着不可替代的作用。由于全球军备竞赛以及科技产业发展迅速，所以钨的战略价值将会越来越大。

全球钨供应链未必会立即崩溃，但争夺只会越来越激烈。中国不仅产量最大，还有全球最完整的钨加工产业链。西方的桑东、Hemerdon这些矿山即便全部达产，产能也只是中国的零头。而从找矿到出矿的时间差，足以让任何“快速替代”的想法成为泡影。18个月涨9倍的价格曲线，写的不只是一种金属的涨跌故事，而是一个时代的缩影——当地缘博弈深入到资源层面，每一吨矿石都变成了筹码。胜负或许需要多年才见分晓，但有一点已经很清楚：在这场抢钨大战中，手里有矿的人，话语权最大。