30万亿！两部门重磅发布！寒武纪涨超6%，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数飙涨超3%，Token经济火热，今年我国消耗量将达10亿亿！

9月15日，A股市场窄幅震荡，硬科技板块逆势冲高！截至10:20，科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数直线飙升，涨超3%。

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，华海清科涨超10%，寒武纪涨超6%，拓荆科技涨超5%，中微公司、澜起科技等涨超2%，中芯国际等涨幅居前。

【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】

截至10:22，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

政策方面，电子信息制造业发展重要规划发布，目标到2030年规上营收突破30万亿元、研发投入强度达3.5%，并将集成电路全链条攻关列为首要方向之一。

国内方面，中国电信研究院报告预计，2026年我国Token年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。预计未来2～3年，我国算力需求平均每年将增长近10倍，2029年推理算力市场占比将达到80%。

此外，上海启动“明珠星座计划”，加快对太空算力的布局。上海东方天算科技有限公司联合创始人、总裁周求实表示，“明珠星座计划”的目标是打造吉瓦级天基计算星座，建设覆盖全球的近地轨道算力网，成为未来AI的算力底座。

海外方面，美国高层称，所谓人工智能将接管世界、毁灭人类等一系列负面说法都是骗局。人工智能与数据中心将成为有史以来最强劲的经济发展引擎，其影响力将超过石油、黄金、钻石乃至互联网，在其任期内，这项产业不会被那些蓄意破坏的势力阻拦。

近期“AI危险论”使得市场担忧AI芯片需求的可持续性，叠加A股前期拥挤度与杠杆资金出清，形成阶段性回撤。但​​本轮回调偏交易扰动而非需求塌陷​​，​​可见积极催化正在累积​​，特别是国内侧，Token经济加速落地，推理成为主引擎，供给与生态协同升级。

当前从高频数据来看，模型端出现边际修复，用量继续创新高且增量来源重新扩散。大语言模型Token支出指数在连续回落后明显反弹，OpenRouter周度Token用量继续上行，且增量贡献不再集中于少数模型厂商，模型端此前“用量强、支出弱”的背离有所收敛。

【政策端、产业端与资本市场端三重共振，AI基础设施仍处于高景气阶段】

东方证券指出，政策端、产业端与资本市场端共同强化了AI基础设施仍处于高景气阶段，但信用市场对高强度资本开支的约束开始更加清晰。国内方面，工信部发布《信息通信行业发展“十五五”规划》，首次以五年维度明确智能算力、信息基础设施投资和5G-A等目标，为算力、网络和数据中心建设提供中期政策锚点；产业端，国产存储实现新一代低功耗内存量产商用，机器人企业继续推进资本化，国产AI芯片企业上市进程加快，显示从存储、机器人到算力芯片的技术验证与融资闭环持续完善。海外方面，台积电营收创新高、CPO相关设备出现缺货，甲骨文云基础设施收入和剩余履约义务继续快速增长，OpenAI进一步上调长期算力支出预期，均说明AI训练与推理需求仍在推动芯片、光通信、数据中心和电力基础设施扩张；特斯拉Cybercab商业化落地、苹果发布折叠屏新品，也显示AI正继续向自动驾驶和终端设备渗透。但另一方面，标普开始从信用视角系统性提示超大规模云厂资本开支、ROI和循环融资风险，意味着市场对AI基建的关注正在从单纯的需求增长，逐步转向现金流、融资成本和投资回报能否匹配高强度资本开支。总体来看，本周产业趋势仍偏强，但“需求高增长”与“融资约束上升”正在同时强化。（来源于东方证券20260912《算力景气延续，融资约束渐显》）

【AI硬件内部：逻辑与存储呈现结构性供需紧张】

国盛证券指出，AI主导本轮景气周期，逻辑与存储呈现结构性供需紧张。从产业基础看，逻辑与存储芯片分别承担计算与数据存取职能，是AI算力体系的两大核心硬件环节。北美云厂商资本开支持续上修，需求沿AI服务器向先进逻辑、HBM及企业级存储传导。逻辑端，先进制程产能扩张仍受CoWoS等先进封装能力制约；存储端，AI需求非线性增长叠加HBM对传统DRAM产能的挤占，供给释放相对缓慢，共同强化本轮上行周期的持续性。

半导体设备受益：扩产与技术升级+国产替代。半导体设备行业当前的景气周期，主要围绕“AI需求、存储扩产、高端制程与先进封装、国产替代”四条主线展开。一是AI服务器与国产算力芯片加速发展，带动逻辑和存储芯片需求增长。二是制程升级和CoWoS等先进封装扩产，进一步拉动刻蚀、薄膜沉积、量测检测、清洗、测试及封装等设备投入。三是不同芯片路线形成差异化需求：先进逻辑更依赖光刻和量测，3DNAND层数提升重点拉动刻蚀、薄膜沉积及CMP，DRAM微缩与HBM发展则进一步增加量测检测、深孔加工、晶圆减薄、先进封装和测试设备投入。四是半导体设备国产化率也在持续提升，随着海外设备出口限制持续收紧，国内晶圆厂对供应链安全和设备自主可控的需求增强，这会为国产设备提供更多验证和批量导入机会，叠加本土厂商技术成熟度提升，国产设备厂商正迎来进口替代的黄金窗口。（来源于国信证券20260907《AI需求爆发叠加进口替代，国产设备厂商的黄金窗口》）

AI基建超级周期仍可期待，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数算力（含CPU/GPU/ASCI）+存储+先进制造含量高达86%！高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

若希望更精准布局国产算力及存储，可关注$科创芯片设计ETF汇添富(589290)，算力(含CPU/GPU/ASIC)+存储含量高达70%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！

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