15亿买下享界未来

15亿买下密云工厂，享界高端制造迈出关键一步。

9月11日晚间，北汽集团旗下两家上市公司同时官宣一笔关联交易。

北汽蓝谷（600733）子公司北汽新能源拟以15.16亿元购买福田汽车（600166.SH）密云工厂的378项资产，含土地使用权、厂房、机器设备等。交易尚需提交股东会审议，预计2026年9月30日前完成交割。

这座曾经因宝沃破产而闲置的工厂，在2023年被北汽新能源租赁改造为享界超级工厂后，如今终于完成了从租赁到自有的跨越。这不仅是一笔资产交易，更是北汽集团ALL in享界战略的关键一步，标志着享界品牌形成了完整的整车制造资产闭环。

密云工厂的命运转折，始于2023年。

这不是一句口号，而是真金白银的投入。

从租赁到自有的跨越

这座工厂最早属于宝沃汽车，宝沃进入破产清算程序后，工厂一度处于闲置状态。

2023年8月，福田汽车以8.5亿元将工厂部分机器设备转让给北汽新能源，同时将土地使用权和房屋出租，租金为每年8485.14万元。

北汽新能源随后投入资金进行产线技术改造，把这座闲置工厂建成了享界超级工厂，用于生产与华为联合打造的享界品牌车型。

但在过去三年里，北汽新能源一直处于生产设备自有、厂房及土地租赁的状态。

这种权属分离的模式，虽然降低了初期投入，但也带来了明显的局限。租赁状态下，土建改造、产能扩建、厂区功能优化都受到限制，公司无法根据产品规划完全自主地实施产线升级和配套设施建设。

更重要的是，北汽新能源已经在这座工厂里投入了大量技改资金，如果租赁关系发生变化，这些投入可能面临沉没风险。

本次交易完成后，土地、厂房、生产设备权属实现统一，公司可以根据产品规划自主推进产线升级和厂区改造，为新品迭代和中长期产能规划提供更灵活的空间。

从租赁到自有，看似只是资产权属的变化，实则是享界高端制造能力的一次关键跃升。拥有完整的整车制造资产闭环，意味着生产端的自主可控能力大幅增强，高端车型的持续稳定生产交付有了更坚实的保障。

这笔交易对交易双方来说，都是一笔划算的买卖。

对福田汽车而言，密云工厂相关资产目前每年计提折旧摊销约0.44亿元，交易完成后这部分折旧将减少。

同时，按公司公告，这笔交易带来的资产转让收益，将占到上一年度经审计净利润的一成以上。2025年福田汽车归母净利润为13.64亿元，以此计算，本次交易带来的资产转让收益至少在1.36亿元以上。

更重要的是，通过本次交易，福田汽车可以盘活并充分利用密云工厂相关资产，有效提高资源整合能力和资产使用效率，有利于聚焦商用车主业发展。

福田汽车近年来商用车业务表现稳健，2025年实现营业收入612.47亿元，同比增长28.41%，创历史新高，归母净利润13.64亿元，同比增长1593.29%。出清乘用车相关的闲置资产，有助于公司将更多资源集中到商用车主业上。

一笔双赢的集团内交易

评估报告显示，以2026年3月31日为基准日，密云工厂相关资产账面价值9.41亿元，评估价值13.9亿元，增值额4.49亿元，增值率47.74%。

加上增值税后，交易价格为15.16亿元。考虑到这座工厂已经完成技术改造、具备高端智能电动汽车生产能力，这个评估价格有其支撑依据。

一笔交易，两方受益。福田汽车出清历史包袱、聚焦主业，北汽蓝谷获得稳定生产基地、完善制造闭环。这是北汽集团内部资源整合的典型案例，也是国企优化资产配置、提升运营效率的积极探索。

ALL in享界的战略决心

北汽蓝谷之所以在此时大手笔买工厂，核心原因在于享界。

享界是华为智选车业务五界之一，由北汽蓝谷与华为联合打造，主打30万元以上的新能源汽车市场。北汽集团高层已多次公开表态，将集中资源发力享界品牌。

2026年1月，北汽新能源还拟出资19.91亿元投建享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目。加上本次15.16亿元的工厂收购，北汽在享界制造端的投入已经超过35亿元。

产品端，享界正在加速补强。享界G9开售首日，24小时内收到的大定订单超过5000份，预计9月中旬开始交付。

9月11日，华为常务董事余承东正式预告享界品牌旗下全新MPV车型享界V8。按照规划，2026年下半年享界将陆续推出高端SUV和MPV，致力于成为豪华新能源汽车市场首个实现全品类覆盖的品牌。

北汽蓝谷目前实施极狐加享界的双品牌战略，其中极狐聚焦主流新能源车市场，享界承担品牌向上和盈利提升的重任。

2026年上半年，北汽蓝谷销量同比增长47.27%至9.89万辆，虽然销量主要来自极狐品牌，但享界的产品矩阵正在快速完善，随着G9和V8的陆续交付，享界的销量贡献有望逐步提升。

当然，买下工厂只是第一步。

享界品牌能否在30万元以上的高端市场站稳脚跟，能否将华为的技术优势转化为持续的市场竞争力，能否实现从规模增长到盈利提升的跨越，这些都需要时间来验证。但至少，在制造端，享界已经迈出了关键的一步，拥有了属于自己的完整工厂。

密云工厂的第三次易主，这一次承载的不再是破产和闲置，而是一个高端智能电动汽车品牌的制造梦想。从宝沃到福田再到北汽新能源，这座工厂的命运转折，也是中国汽车行业转型升级的一个缩影。