“做女人真好”，太太口服液创始人朱保国退休了

界面新闻记者 | 李科文
界面新闻编辑 | 谢欣

“做女人真好”、“十足女人味，太太口服液”。这是三十年前最早一批堪称洗脑的电视广告，而其产品操盘手朱保国日前则宣布退休了。

9月11日晚间，健康元与丽珠集团先后公告，董事长朱保国因退休原因辞去包括董事长在内的全部职务。辞职后，朱保国仍为两家公司的实际控制人。同日，两家公司也迎来新任董事长。林楠棋、刘大平分别接任健康元、丽珠集团董事长。两人均为80后，也都从生产一线起步，在公司内部成长多年。

9月14日，界面新闻就两位新任董事长未来的公司发展规划，以及朱保国退休后是否仍会参与公司战略决策等问题询问健康元与丽珠集团。健康元、丽珠集团相关负责人回应界面新闻称，目前没有更多内容，以公告为准。

据2026年胡润全球富豪榜，朱保国家族财富为590亿元，排名全球第482位。截至9月14日，丽珠集团市值约240亿元，健康元市值约171亿元，两家上市公司合计市值超过400亿元。

押上全部身家做广告

朱保国的发家史是踩中时代浪潮的一个成功缩影。1985年毕业于河南师范大学化学系的朱保国，早期做过化工技术员，后来转向油田化学品生意。1992年前后，他决定南下深圳创业。

朱保国创业生涯中最出名的产品，就是曾经红遍大江南北的太太口服液。据此前媒体报道，太太口服液的配方来自河南新乡当地一个用于黄褐斑的院方配方，朱保国以9万元将其买下。

1993年3月8日妇女节，太太口服液正式上市。其当年的火爆程度，不亚于今天美容市场上的玻尿酸和水光针。据公开资料，广州百货一个专柜一天就卖出了30万元的货，售货员结账时甚至以为看花了眼。而在此之前，广州百货最好的保健品柜台，一天销售额也不过10万元。

太太口服液最初的成功路径，离不开持续的广告轰炸下，太太口服液迅速从珠三角走向全国。 此前报道显示，朱保国抵押厂房借了500万全部砸向推广，1995年更是豪掷1000万登陆央视黄金时段，线下深圳国贸大厦18个灯箱、深南大道180米巨幅横幅、城市核心商圈灯箱全线铺满，“抬头不见低头见”。

“做女人真好”也成为其最具代表性的广告语之一。此后，太太口服液又先后邀请毛阿敏、林志玲等明星代言，不断强化其女性消费品牌的形象。

除了广告投入，朱保国还铺开了一张密集的销售网络。一方面，他在太太口服液的重点市场珠三角雇佣了大量销售人员；另一方面，又把营销触角伸向全国广大农村地区，马路边、村镇里的泥土墙上，都能看到太太口服液的广告。

太太口服液能够迅速走红，背后也在于朱保国抓住了当时一个尚未被充分开发的市场缺口。

彼时，中国保健品市场方兴未艾，主流产品大多围绕滋补、强身、儿童营养和老年健康展开，专门面向成年女性，并将“美容”与“内服调理”结合起来的产品并不多。太太口服液直接切入“女性+内服+美容养颜”这一细分市场，早期的产品诉求更是直接指向黄褐斑。凭借这一差异化与先发优势，太太口服液一度成为国内女性美容口服保健品市场最具代表性的品牌之一。

但事实上，在太太口服液仍处于高峰期时，朱保国就已经开始寻找保健品之外的增长空间。

朱保国1992年创办的公司最初名为深圳爱迷尔食品有限公司。太太口服液走红后，公司于1994年更名为深圳太太保健食品有限公司。1995年，随着业务开始向医药领域延伸，公司进一步更名为深圳太太药业有限公司。此后，朱保国开始加速向医药产业扩张。1997年，太太药业收购深圳海滨制药；2001年，太太药业登陆上交所。

就在朱保国转型的同时，太太口服液所处的市场也在发生变化。

进入21世纪，女性美容保健品市场的竞争已经明显加剧。此前，朵而等同类品牌相继崛起，“由内而外”“补气养颜”等产品概念也越来越普遍。太太口服液早期凭借差异化定位建立起来的先发优势，开始面临更多竞争。

与此同时，太太口服液的销售增长也开始放缓。据健康元2003年年报，2002年太太口服液销售收入约2.42亿元，2003年约2.51亿元，同比增长3.7%。

但此时，朱保国的商业版图早已不再局限于保健品。随着医药业务不断扩张，2003年，“太太药业”这一带有鲜明品牌色彩的公司名称也成为历史，公司正式更名为健康元。

扩大医药版图

但真正让朱保国的医药生意版图迅速扩大的是收购丽珠集团。

丽珠集团成立于1985年，1993年在深交所上市，是国内较早登陆资本市场的综合性医药企业之一，也是国内医药行业首家A、B股同时挂牌上市的公司。彼时，丽珠集团旗下已经拥有丽珠得乐等知名产品，业务覆盖化学制剂、中药、原料药等领域。

朱保国对丽珠集团的兴趣其实由来已久。早在1996年丽珠集团计划出售部分股权时，朱保国就曾找到丽珠集团创始人徐孝先，希望参与其中，但最终未能如愿。

机会直到2002年再次出现。据《英才》2014年报道，当年3月，朱保国突然接到徐孝先的电话，对方希望将所持丽珠集团股份转让给他。第二天，徐孝先直接来到朱保国办公室。双方谈判并没有持续太久，朱保国当场起草合同，约半小时后便签下草案。

不过，签下徐孝先手中的股份，并不意味着朱保国已经拿下丽珠集团，一场围绕公司控制权的争夺才刚刚开始。

2002年3月底，太太药业受让丽珠集团约7.31%的股份，并继续通过旗下公司增持丽珠A股和B股。与此同时，另一位医药企业家郭家学也加入争夺。4月，郭家学旗下东盛集团通过股权托管，取得原丽珠集团第一大股东中国光大集团所持12.72%股份的表决权。

朱保国随后继续增持。到4月下旬，太太药业及旗下公司合计持股比例已达到19.34%，超过东盛集团掌握的股份。此后，朱保国进一步巩固持股优势，并出任丽珠集团董事长，取得公司实际控制权。2005年，健康元又受让东盛方面持有的丽珠集团股份，这场持续数年的股权较量最终落幕。

拿下丽珠集团后，朱保国的医药版图也有了一个更加成熟的支点。此后，丽珠集团逐渐形成以化学制剂、原料药和中药制剂等为基础的业务体系，并在消化道、辅助生殖、精神神经等专科领域形成产品布局。

在传统制药业务之外，丽珠集团也开始向生物药延伸。2010年，丽珠集团与健康元共同出资成立珠海市丽珠单抗生物技术有限公司，其中丽珠集团持股51%，健康元持股49%，开始搭建生物药研发平台。这是一笔需要长期投入的生意。丽珠单抗成立后多年持续投入研发，直到2021年才迎来首个自主研发的生物药获批上市。

朱保国入主后的二十余年间，丽珠集团的经营规模扩张明显。2002年，丽珠集团主营业务收入约16.01亿元，净利润约6194万元；到2022年，丽珠集团营业收入达到126.30亿元，较2002年增长近7倍。

再次面临新的增长困境

丽珠集团之外，健康元自身的制药业务也在逐渐成长。

在收购海滨制药后，抗生素原料药及中间体成为健康元较早建立优势的业务之一。旗下焦作健康元主要生产头孢类抗生素核心中间体7-ACA和D-7ACA，目前已成为全球最大的7-ACA和D-7ACA生产基地；海滨制药则长期布局碳青霉烯类抗生素，健康元也是全球主要的美罗培南原料药供应商之一。

在原料药之外，健康元又开始寻找新的制剂增长点。2013年，健康元将目光投向呼吸领域，开始布局高端吸入制剂。

健康元人士向界面新闻表示，当时公司并非看到某一款产品的市场机会后才决定进入，而是先判断未来哪些疾病会产生持续增长的临床需求，再反向配置研发和产业资源。基于人口老龄化以及慢性呼吸疾病患者增加等趋势，公司判断呼吸领域存在长期需求，因此提前布局高端吸入制剂。

这笔投入直到六年后才开始兑现。2019年，健康元首个呼吸产品上市，此后相关产品快速放量，四年间销售规模增长约22倍。

到2023年，剔除丽珠集团和丽珠单抗后，健康元自身已经实现营业收入45.56亿元。其中，呼吸领域收入达到17.41亿元，同比增长48.35%，已经成为健康元自身重要的制药业务支柱之一。

健康元人士向界面新闻介绍，近年来公司又将研发方向从高端吸入制剂进一步延伸至呼吸创新药，逐渐建立覆盖不同机制、不同治疗方向的创新药管线。

截至目前，健康元已在呼吸领域布局10余款1类创新药，涉及抗流感、慢阻肺、哮喘等疾病。2025年，公司首款1类创新药玛帕西沙韦获批上市。到2026年上半年，呼吸创新药收入占呼吸业务收入的比重已经接近35%，2025年同期约为27%。

不过，在朱保国退休之际，健康元和丽珠集团又走到了新旧业务转换的关口。

界面新闻记者李科文制图

2026年上半年，健康元实现营业收入65.83亿元，同比下降16.66%；归母净利润6.48亿元，同比下降17.49%；扣非净利润6.04亿元，同比下降21.55%。同期，丽珠集团实现营业收入50亿元，同比下降20.28%；归母净利润9.32亿元，同比下降27.23%。

界面新闻记者李科文制图

业绩承压背后，过去支撑两家公司增长的部分成熟品种正在面临医保降价、集采等压力。与此同时，两家公司近年来重点投入的新业务尚未完全接棒，部分新品仍处于上市初期或商业化放量阶段，收入体量尚不足以完全填补成熟产品下滑留下的缺口。如何让创新药等新业务成长为新的业绩支柱，也成为两位新任董事长接手后需要面对的问题。