10亿资金在路上，第八次“补血”进行中，君龙人寿“自我造血”待破题

又一家保险公司拟补充注册资本。9月14日，北京商报记者注意到，君龙人寿保险有限公司（以下简称"君龙人寿"）近日公告称，君龙人寿注册资本金将由26亿元增至36亿元，现有股东双方各自一次性出资5亿元。

自2008年开业以来，君龙人寿已经完成七轮增资，目前正在推进的是第八轮增资。尤其是2020年以来，该公司增资速度有所加快，增资额也显著提高。但频繁依靠股东"输血"也折射出该公司长期盈利能力偏弱、内生资本积累不足的现状，如何摆脱持续依赖外部增资、实现经营端的"自我造血"，仍是君龙人寿亟待攻克的难题。

推动第八次增资

根据君龙人寿公告，该公司于9月1日召开2026年第二次临时股东会，审议并通过《关于公司增资的议案》，同意君龙人寿注册资本金由26亿元增至36亿元。根据增资方案，本次增资总金额为10亿元，君龙人寿两家现有股东双方各自一次性出资5亿元，股东双方持股比例仍为分别持股50%。该事项待监管部门批准后正式实施。

对于此次增资，君龙人寿表示，本次拟增资10亿元，充分体现了两岸股东对君龙人寿长期发展前景的坚定看好与战略支持，进一步夯实公司资本实力，为公司业务稳健发展、产品创新等提供坚实的资本保障。

如果此轮增资获批，这将是君龙人寿第八次增资。具体来看，2010至2020年间，君龙人寿两位股东分别于2011年12月、2014年10月、2016年9月、2020年12月对其增资1.2亿元、1.4亿元、2亿元、1亿元。经过四轮增资，君龙人寿注册资本增至8亿元。

2021年以来，君龙人寿于2021年9月获得监管机构的正式批复，增加注册资本7亿元，变更后注册资本为15亿元；2023年6月获得批复，增加注册资本6亿元，注册资本从15亿元增加至21亿元；2024年10月获批增加注册资本5亿元，注册资本由21亿元变更为26亿元。

可以看出，进入2020年以后，君龙人寿增资步伐明显加快，增资额度也在加大。在盘古智库高级研究员江瀚看来，君龙人寿多次"补血"却难以"造血"，核心症结在于承保端尚未形成稳定的盈利底盘，利润高度绑定权益市场波动，每一次业务扩张都在快速消耗资本。其次，君龙人寿的利润蓄水池太薄，很难沉淀下来转化为长期竞争力。

那么，对于君龙人寿来说，该如何提升"造血"能力？中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平表示，君龙人寿需要加大力度发展高价值保单业务，优化资产负债匹配，构建业务端稳定现金流。

君龙人寿告诉北京商报记者，将持续加强业务结构优化，不断提升业务价值；进一步夯实资产负债管理体系，统筹做好负债端经营与资产端投资管理，持续改善负债端利润贡献，不断增强经营内生盈利能力，推动公司实现可持续经营发展。

上半年净利润下滑

公开资料显示，君龙人寿于2008年12月在厦门正式开业，由厦门建发集团有限公司和台湾人寿保险股份有限公司联手合资设立。

成立已有18年，君龙人寿的盈利并不稳定，自2008年成立以来，君龙人寿便始终在盈亏边缘徘徊。从近些年来看，该公司在2020年和2021年短暂实现了盈利，但好景不长，从2022年起再度陷入亏损深渊，直到2024年重回盈利期。

虽然目前处于盈利状态，但是君龙人寿的净利润波动较大。今年上半年，该公司实现净利润0.89亿元，较去年同期的2.27亿元减少六成。君龙人寿解释称，2026年上半年主要受权益市场波动加剧影响，投资收入阶段性承压，收益同比下滑，公司于2026年初全面实施新保险合同准则（IFRS17），准则切换使得报表结构产生变化。

实际上，自新保险合同准则切换完成后，人身险公司净利润受投资端影响更为明显，净利润波动加大是险企共同面临的考题。对此，林先平表示，权益市场波动放大投资端对险企利润的扰动，利率下行周期下资产荒加剧，成为中小人身险公司共同难题。中小险企应当摒弃短期博取高收益的投资思路，拉长固收资产久期，布局高股息资产，平滑年度收益波动；在负债端加快分红险等浮动收益产品转型，严控负债成本，走垂直差异化赛道，依托股东资源打造"保险+健康"特色服务，跳出同质化价格竞争，实现盈利稳定性提升。

押宝互联网渠道

在银保渠道重返第一大渠道的行业背景下，君龙人寿是业内少有的重点发展互联网渠道的险企。

今年上半年，君龙人寿实现签单保费10.41亿元，其中互联网渠道达到5.94亿元，占比约57%；银保渠道约2.5亿元，个人渠道约1.34亿元。

"互联网渠道是公司重要的业务渠道之一。公司依托互联网渠道重点深耕健康保障类业务，大力发展长年期保障产品，一方面可以触达更广阔的客群，满足大众普惠保障需求；另一方面能够形成持续稳定现金流，助力优化整体业务结构，提升业务内含价值，契合公司高质量发展方向。"君龙人寿如是强调。

江瀚直言，君龙人寿的互联网渠道模式优势很明确，不用铺重资产线下网点，前期获客成本可以通过规模化线上运营摊薄，产品聚焦监管允许的标准化险种，决策链条短，能快速在细分市场跑出单量。但短板也很突出，线上可售产品范围被严格限制，高价值的长期储蓄型产品很难靠纯线上完成复杂转化，一旦互联网流量成本上涨，盈利空间很容易被挤压。

此外，北京商报记者了解到，根据监管规定，互联网人身险渠道只能销售意外险、健康险（除护理险）、定期寿险、保险期间十年以上的普通型人寿保险（除定期寿险）和保险期间十年以上的普通型年金保险。万能险、投连险、护理险（除税优型产品）等无法线上销售。而在线下销售渠道方面，目前君龙人寿线下经营区域仅限于福建省、浙江省、上海市。

未来，君龙人寿的渠道将如何布局？江瀚认为，对于君龙人寿来说，现阶段盲目大规模扩展线下分支机构并不划算，更合理的方式是先在核心城市试点轻量级服务网点，做好线下高客转化和理赔服务，在控制资本消耗的前提下提升服务触达。

君龙人寿也表示，现阶段，公司将继续深耕福建、浙江、上海现有经营区域，把提升经营质量放在优先位置，持续优化区域内业务结构，打磨产品与服务能力，夯实属地市场根基。未来公司将结合后续整体战略规划、市场机会以及机构业务发展实际情况等方面考量未来机构开设计划。

北京商报记者李秀梅