67万亿存款到期！中国家庭正在“搬家”，但94%的人没亏过

报告：《中欧基金：1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》
解读：三个皮匠报告

低利率时代，中国家庭正在重新定义“稳健”，一个历史性的拐点正在到来。

2026年，约67万亿元的中长期定期存款将集中到期。与此同时，五年期定期存款平均利率已降至1.55%，一年期降至1.27%，各期限存款利率长期处于2%以下。

巨量到期资金亟待寻找新的去处，但兼顾波动控制和收益潜力的资产供给却日益稀缺。中欧基金联合中金公司发布的《1000个中国家庭稳健投资洞察报告》，基于1793份有效问卷，揭示了中国家庭在低利率时代的财富配置逻辑。

01 存款搬家：一场正在发生的结构性迁徙

2022年至2025年，居民累计形成约6万亿元超额储蓄。2026年前6个月，非银存款增长4.65万亿元，而去年同期仅增长2.55万亿元。

存款搬家趋势已经确立。

从资金流向看，具有避险属性的投资品类增长最快：2026年二季度，固收公募基金同比增长约25.0%，保险同比增长约12.6%，银行理财同比增长9.8%。

但报告同时指出一个关键判断：居民资金从存款流向资管市场，并没有改变其风险偏好，也没有改变对稳定性的诉求。

各类投资产品规模的增长，更多体现的是居民正在新的财富管理体系中重新寻找兼顾风险性、稳健性、流动性与收益性的配置工具。

值得注意的是，存款搬家并非全国同步。兼具存款增长较快与风险偏好较高这两个特征的区域，资金外流的倾向更明显——主要集中在长三角、珠三角以及环渤海等经济活跃地区。

02 稳健投资已成家庭底仓：77%家庭配置20%以上

报告显示，77%的受访家庭将20%以上的资产配置于稳健产品。57%的受访家庭在最近3年增配稳健投资。

短债/纯债基金（45%）、定期存款/大额存单（44%）、固收+基金（40%）成为当前家庭资产配置中选择最多的资产类别。

稳健投资，已经成为中国家庭的资产底仓。

但配置稳健资产的目的，不同家庭差异显著。

对于可投资产100万以上的中高净值家庭，稳健投资更多承担家庭投资底仓的功能，作为长期资产主动配置的重要组成部分。而对于100万以下的家庭，稳健投资则更多承担存款替代以及风险规避的功能。

更值得关注的是，家庭增配稳健资产的主要原因并非单纯保守，而是主动进行组合风险再平衡。在增加稳健资产配置的家庭中，约65%选择“规避权益类资产的过高波动”，高于43%因寻求存款替代而增配的比例。

稳健资产的功能，正在从传统的存款替代，升级为家庭资产组合中的风险缓冲工具。

03 认知趋于成熟：仅4%家庭完全不能接受亏损

一个标志性的变化正在发生。

报告显示，96%的受访家庭表示能接受一定程度的浮亏，其中70%可以接受5%以内的亏损，仅有4%的受访家庭表示完全不能接受任何亏损。

绝大多数投资者已打破“刚兑”思维，能够接受适度的阶段性浮亏。

与此同时，受访家庭对稳健产品的收益预期也较为理性：56%的受访家庭年化收益预期集中在3%-5%区间，20%预期5%-8%，18%预期3%以内。

从“只要收益、不能波动”，到“用可控波动换取长期稳健收益”——中国家庭对稳健投资的认知正在走向成熟。

04 长期持有更满意：96% vs 85%的分水岭

这份报告最核心的发现，藏在持有行为的差异上。

面对稳健类产品出现接近可接受上限的阶段性亏损时，50%的受访家庭选择观望，40%选择继续持有，仅有6%选择立即赎回或转换产品。

从最终的投资满意度来看，做出不同决定的家庭整体投资体验差异显著：

坚持持有的家庭，最终投资体验满足或超过预期的占比超过96%，不达预期的比例仅为3%。选择立即赎回的家庭，投资体验没有达到自身预期的占比超过15%。

面对同一段市场、同一类产品，投资体验的差异往往不仅来自行情本身，同样源于持有行为。

那些面对亏损选择坚持持有的家庭，主要原因是：对基金经理和管理团队的信任（54%）、自身能够理解产品策略（45%）、有明确的持有期规划（39%）。

而随着投资经验积累，有明确持有期规划的家庭占比越高。对于投资经验10年以上的家庭，这一原因占比高达66%。

05 决策逻辑：策略透明、公司品牌、长期业绩

在选择产品时，投资者已经不只看短期收益。

报告显示，53%的受访家庭将“投资策略透明度与可理解性”列为考虑因素，50%关注金融机构品牌口碑，43%关注历史最大回撤。

相比1年以内的短期业绩，关注3年以上长期业绩的受访家庭占比更多，达到33%。

在500万元以上家庭中，3年以上的长期业绩是选择产品最关注的因素，占比达52%。

选品标准的变化，折射出投资理念的成熟：真正值得家庭长期持有的稳健投资产品，应当是长期业绩稳健、回撤控制良好、投资体验稳定的产品。

06 AI崛起：成为第三大信息获取渠道

一个值得关注的新趋势是：AI应用已成为居民获取财富管理信息的第三大渠道。

报告显示，37%的受访家庭使用AI应用获取信息，从比例上已经超过传统社交媒体平台（33%）。尤其在中高净值群体中，这一趋势更加明显——44%的中高净值家庭使用AI工具，高于整体样本水平。

目前，投资者更多将AI定义为信息处理工具，用于理解宏观经济、分析市场变化及辅助阅读研报，而非直接采纳意见进行买卖决策。

07 行业启示：“选配持”三步法

基于本次调研洞察，报告提出了家庭稳健投资“选配持三步法”：

在“选”上，优选具备“长期稳”特征的产品，重点关注三大“金标准”：长期业绩（看3年以上）、风险控制（看历史最大回撤）、管理团队（看长期品牌口碑）。

在“配”上，坚持多元分散。报告显示，79%的受访家庭会配置2类以上稳健类产品，其中30%会配置4类以上。中高净值家庭配置4类以上的占比达40%。

在“持”上，保持耐心。以纯债基金和二级债基为例，随着持有期限拉长，正收益概率整体明显提升。持有3年以上时，收益率均值和中位数均获得明显抬升。

但现实是，65%的受访家庭愿意持有一款产品不超过1年，真正愿意持有3年以上的只有11%。

长期持有是投资中的基本共识，但真正实现长期持有仍有赖于投资者和投资机构的共同努力。

结语

报告用一句话概括了低利率时代的家庭投资逻辑：

“长期稳才是真的稳。”

67万亿存款到期、利率持续下行、存款搬家趋势确立——中国家庭的财富正在经历一场“稳健迁徙”。

从“不能亏”到“可承受5%波动”，从“存款替代”到“资产底仓”，从“短期收益”到“长期业绩”——中国家庭的稳健投资认知，正在走向成熟。

而最重要的发现或许是：面对同一段市场，坚持长期持有的家庭，投资满意度远高于频繁操作的家庭。

稳健投资的良好体验，不仅取决于选什么、怎么配，也取决于能否以耐心跨越市场的周期波动。

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