北京
据外媒报道，Anthropic已选择纳斯达克作为潜在首次公开募股（IPO）的上市地点，并以最快10月上市为目标。
知情人士透露称，这家Claude开发商的上市估值可能达到2万亿美元或更高，募资规模可能达到甚至超过SpaceX今年的IPO。
Anthropic尚未公开招股文件。英国《金融时报》称，公司原计划上周公布招股书，但最终先向少数投资者提供文件，并将在回答相关问题后正式披露。Business Insider称，公司需要在启动投资者路演至少15天前公布财务数据。
收入暴增，连续两个季度实现调整后盈利
Anthropic上市前最重要的变化，是增长速度和盈利能力快速改善。《金融时报》称，公司已向部分股东表示，本季度调整后营业利润将连续第二个季度为正，该指标剔除了股权激励等成本。
今年第二季度，Anthropic收入同比增长14倍至115亿美元，并首次录得调整后营业利润。到7月底，公司年化收入达到650亿美元，较去年底的90亿美元增长超过六倍。彭博也报道称，按照当前经营表现，其年化收入已超过650亿美元。
两名知情人士称，在尚未扣除向亚马逊等分销合作伙伴支付的收入分成以及模型训练成本前，Anthropic毛利率超过80%。
SemiAnalysis人工智能实验室分析师乔伊·布鲁克哈特（Joey Brookhart）表示，部分投资者预计Anthropic今年底年化收入可能达到1200亿美元，到2027年底接近这一水平的三倍。不过，这属于投资者预测，并非公司正式业绩指引。
Anthropic目前估值约9650亿美元，《金融时报》称其IPO估值可能达到2万亿美元或更高。彭博则称，公司希望此次IPO募资规模达到或超过SpaceX。
SpaceX(SPCX.O)今年6月在纳斯达克完成863亿美元IPO，创下纪录，估值达到1.75万亿美元。随后SK海力士(SKHY.O)于7月通过纳斯达克上市募资265亿美元。彭博数据显示，今年美国IPO已募资1606亿美元，不包括SPAC及其他金融工具，为2021年以来最高水平。
Anthropic本月早些时候还准备敲定一笔150亿美元循环信贷额度，但彭博报道未说明资金具体用途。
OpenAI暂缓上市，Anthropic继续冲刺IPO
Anthropic推进上市之际，AI安全争议正在快速升温。9月12日，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）、OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼（Sam Altman）和SpaceX首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）均公开支持放慢AI模型能力提升速度。
阿莫迪提出，行业需要减缓AI模型能力提升的节奏。此前，一名前Anthropic员工警告，AI导致人类灭绝的风险可能超过10%，相关言论进一步推动AI安全问题进入公共讨论。
OpenAI采取了与Anthropic不同的资本市场策略。奥尔特曼向《财富》确认，尽管OpenAI已于6月秘密提交IPO文件，公司今年仍不会上市。他认为，在当前AI安全担忧加剧的情况下，2026年并非合适的上市时点。
《金融时报》还称，近几周Anthropic、OpenAI等前沿AI实验室员工一直私下讨论如何更安全地管理AI开发。相关沟通受到近期安全事件、研究人员对新模型能力的担忧，以及业内对监管力度判断的推动。
这使Anthropic的IPO面临一个直接矛盾。公司一方面凭借高速增长和改善的利润率冲刺公开市场，另一方面其CEO又公开呼吁放慢AI能力发展。减缓模型训练可能降低数十亿美元成本，但也可能给竞争对手更多追赶时间。
纳斯达克押注下一轮AI上市潮
Anthropic选择纳斯达克，对交易所竞争同样重要。纽约证券交易所过去赢得过不少超大型IPO，但纳斯达克长期在科技公司上市市场占据优势，今年又拿下SpaceX等大型项目。
在纳斯达克上市也是公司未来进入纳斯达克100指数的前提条件之一。不过，目前没有明确证据显示，公司选择纳斯达克或纽约证券交易所会对长期股价表现产生系统性差异。
两家交易所更明显的不同在于首日开盘和做市机制。大型IPO交易量巨大时，价格发现流程可能出现延迟。2012年Facebook上市首日，纳斯达克就曾发生技术故障。
来源：金十数据
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