北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
核心主业基本盘稳固增长
报告期内岩山科技核心互联网信息服务主业保持稳健扩张，作为营收支柱的互联网业务实现3.28亿元营收，同比增长9.46%，占总营收比重高达95.89%，直接带动公司整体营收同比提升7.97%，基本盘韧性十足。
公司旗下2345系列产品长期沉淀亿级用户资源，其中2345好压装机量突破3.2亿，已完成鸿蒙HarmonyOS NEXT系统适配，进一步覆盖国产操作系统生态；短视频营销平台“王牌智媒”协同AI剪辑工具“王牌智剪”形成完整商业闭环，当前“王牌智剪”注册用户已超10万，商业化落地路径清晰，为后续主业持续增长打开新空间。
业务板块报告期营收（万元）同比增速占总营收比重互联网信息服务9.46%95.89%人工智能业务-91.90%0.23%其他业务73.80%3.88%合计7.97%100%
盈利质量扎实 财务结构极优
报告期内公司归母净利润达5950.69万元，扣非净利润4972.94万元，非经常性损益合计977.75万元。值得关注的是，公司将多元投资板块的公允价值变动及投资收益纳入经常性损益核算，当期该部分收益达1.61亿元，进一步拓宽了核心盈利来源的厚度。
公司财务健康度处于全市场顶尖水平，截至2026年6月末总资产达101.71亿元，总负债仅2.76亿元，资产负债率低至2.71%，完全不存在偿债压力，充裕的自有资金为后续AI赛道的高研发投入筑牢了安全垫。
核心盈利指标报告期数值上年同期数值同比变动归母净利润（万元）-11.33%扣非净利润（万元）-14.38%资产负债率2.71%加权平均净资产收益率0.60%0.68%-0.08pct
经营现金流层面，报告期内经营活动现金净流出8295.42万元，较上年同期的-1.20亿元大幅改善30.84%，主要系不再将Nullmax纳入合并报表范围所致，现金流压力得到显著缓解。
AI前沿布局落地 技术壁垒持续夯实
岩山科技在脑机接口、类脑智能、非Transformer架构大模型等前沿AI赛道深度布局，目前已取得多项实质性落地进展：岩思类脑研究院训练的脑电大模型完成技术验证，推出消费级实时调控脑电睡眠仪LumiSleep D1并在2026世界人工智能大会开放预定；自研非Transformer架构Yan大模型已完成国家网信办备案，相关定制版AI PC已在海外上市销售，智慧病历系统落地多家医院，技术转化节奏持续加快。
截至报告期末，公司AI相关板块已累计获得授权发明专利超92项，其中岩思类脑及神思动量拥有25项相关专利，RockAI大模型板块拥有28项核心授权专利，参股子公司Nullmax拥有39项智能驾驶相关授权专利，自主可控的技术底座优势持续凸显，为后续产品商业化筑牢了护城河。
低资金成本优势突出 成长确定性强
报告期末公司货币资金达21.63亿元，交易性金融资产规模45.43亿元，合计可快速动用的类现金资源超67亿元，完全没有有息负债压力，在AI行业普遍处于高研发投入周期的当下，岩山科技具备远超同行的极低资金成本优势，无需承担高额利息支出即可持续投入前沿技术研发。后续随着脑机接口消费级产品放量、Yan架构大模型多场景落地，公司前沿AI业务有望逐步进入商业化兑现期，当前阶段在扎实基本盘支撑下，布局性价比突出，长期成长空间值得期待。
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