人保开药房、太保做康复医院、平安布局四大场景......头部险企抢滩医康养生态，谁能打开新空间？

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今年7月，人保健康旗下人保药房全国总部正式落户武昌。据悉，该项目未来将作为人保健康管理板块核心运营载体，面向全国参保客户提供一体化药事保障服务。而这背后则是人保已铺开半年多的全国布局：2025年底，人保健康管理有限公司在北京大兴注册成立；今年2月开始，人保健管密集设立地方分公司，截至8月中旬已覆盖全国28个省市。此次人保药房正式落地，其瞄准的正是每年规模超百亿的药品供应服务。

近几年来，国内保险业正在经历深层次的商业模式变革——从传统的事后风险转移向前瞻性健康干预转变。其背后原因在于人口老龄化程度加深和慢性病发病率上升，传统保险的被动赔付模式面临成本压力，而健康管理的主动干预模式则提供了可持续发展路径。

在这样的背景下，有大量头部保险公司开始设立各类健康管理子公司，这一趋势表明，保险公司正从单纯的风险承担者转型为全方位的健康服务提供商，健康管理能力将成为未来保险业竞争的核心要素。

今天我们就来分析国内头部寿险公司旗下的健康管理板块矩阵，看他们是如何实现业务模式的重构。

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平安：“综合金融 + 医疗养老”，全域轻资产生态模式

先来看平安，平安整体的重资产医疗投入较少，集团统一建设可复用的大健康底座，多金融板块共享生态资源，摊薄建设成本。旗下负责健康管理板块的子公司主要包括平安好医生、北大国际医院等，整体服务体系打造“到线-到院-到家-到企”四到全域健康管理网络，四大场景分工清晰。

展开看，其中“到线”，即线上化服务，主要以平安好医生为载体，承接 7×24 小时问诊、家庭医生、慢病随访、线上健康档案、健康科普、用药管理等多项线上服务，同时推出陪伴式慢病管家服务，针对高血压、糖尿病等人群开展长期线上干预，完成诊前预防、诊后随访闭环管理。

在“到院”方面，目前平安已建立约5万名内外部医生团队，累计签约专家医生超3500位，合作医院超5100家、药店超24万家、体检供应商超4400家，提供精准分诊、就医协助、专家预约、陪诊服务，打通线上问诊到线下就医的无缝通道。同时根据最新的平安中报显示，目前平安已布局5家综合医院，2家康复专科医院，1家心脑血管专科医院。其中北京大学国际医院已开放床位1388张，上半年门诊量超过68万。

“到家”方面，“平安居家”项目为居家客户落地主动健康管理，搭建智能管家、生活管家、医生管家三位一体服务机制，覆盖睡眠管理、营养干预、机能改善、多病共管、就医协助、智能安全守护七大服务板块；通过智能硬件+APP双入口，将健康管理下沉至家庭日常场景，实现保险从事后赔付转向事前主动健康守护。

“到企”服务上，平安主要向企业团体保单客户输出员工健康管理、体检、职场健康服务。数据显示，截至2026年6月30日，平安覆盖企业客户19.2万家，使用医疗健康服务超2000万人次。

值得一提的是，就在近期平安好医生正式迎来新任董事会主席朱友刚，现年61岁的朱友刚还同时担任平安健康险董事长、北大医疗董事长，这意味着其将统管平安集团旗下三家医疗健康板块子公司，在这样的背景下，朱友刚将有效统筹整合平安集团资源，打通集团线下实体医疗资源、线上互联网医疗能力及保险业务生态资源，期待其助力公司深度探索并落地中国式管理式医疗模式。

从业务发展看，从2025年底以来，平安好医生收入结构进一步聚焦商保协同、企业健管两大战略核心板块。其中企业健管业务增长明显，今年上半年业务收入7.14亿元，同比增长65.1%，收入占比达28.7%，同比提升11.5个百分点，显示出较大增长潜力。但商保协同板块增长则有一定压力，上半年商保协同业务收入15.84亿元，与去年同期基本持平。

平安好医生上半年收入情况

总得来看，今年上半年平安通过医疗养老生态深度赋能金融主业发展，有效推动客户加保率提升及件均首年保费提升，其中享有医疗健康权益客户寿险新单件均提升至2.6倍，说明健康服务已经成为拉动保单价值提升的核心抓手之一。

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泰康：重资产医养内嵌，“支付+服务+投资”三端协同的医养闭环模式

与平安采用全域轻资产模式不同的是，泰康采取的是典型的重资产医养内嵌模式，其线下实体载体矩阵包括全国泰康之家养老社区、社区配套康复医院、五大综合医学中心、泰康拜博口腔专科网络；医养实体全部归属集团康养板块，寿险板块通过保单权益，将客户导流进入医养实体享受健康服务。

具体来看，截至2026年8月，泰康已在全国37个核心城市布局48个医养项目，搭建起覆盖全生命周期的医养康宁无缝对接服务体系，实现26城33家养老社区连锁运营，入住居民超2.3万人。

医疗资源建设方面，截至2026年，泰康已在全国布局五大医学中心，确立“6+N”战略重点学科，全力推进医教研一体化建设，泰康仙林鼓楼医院、泰康同济（武汉）医院先后获评国家三级甲等综合医院。目前综合医院床位超5000张，康复医院覆盖30余城，口腔机构近120家，基本实现“小病不出门、中病不出园、大病有绿通”，全面满足老年居民医疗需求。

泰康之家全国布局

从底层运行逻辑看，泰康提出了“支付+服务+投资”三端协同的医养闭环模式。

其中在支付端，以年金保险产品（幸福有约、长寿有约）作为资金入口，客户购买寿险年金保单，获得养老社区入住资格以及配套健康管理权益，寿险保单成为客户未来医养健康服务的长期支付工具；推出“长寿有约 + 健康有约”双有约方案，分别覆盖养老长寿闭环与健康医疗闭环，健康保险搭配全周期健康管理服务。数据显示，目前四个产品计划服务客户已超28万人。

服务端，推行标准化布局。一个养老社区，配套一家康复医院，其中多数康复医院取得医保定点资质。社区内部落地“1+N”医护团队模式，即1名管家搭配护士、康复师、营养师、医生等多学科团队；为入住老人建立一人一档、一人一策的个性化健康管理方案，完整覆盖健康预防、慢病长期共管、紧急医疗救助、院内诊疗、术后康复、长期照护全链条健康管理闭环。健康管理服务优先供给社区入住客户。

投资端，寿险长期保险资金投向养老社区、综合医院、康复中心等实体资产；重资产项目久期与寿险负债久期高度匹配，实体资产长期产生稳定现金流，反哺保险资金投资收益，支撑服务端持续运营。

整体来看，泰康旗下的健康管理体系高度绑定线下实体场景，以园区内实景服务为主，线上普惠型健康服务布局较少。其中高净值年金险保单的核心差异化卖点就是稀缺的医养实体权益，健康管理+养老入住权益直接拉动年金险销售；当客户入住养老社区之后，持续的慢病健康干预能够延缓失能失智进程，降低未来长期护理、重疾理赔支出，实现风险减量。

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太保：轻重并举，太保健管子公司挑大梁

如果是平安是“轻”，泰康是“重”，那么太保就是很典型的“轻重并举”的模式。

其中在轻资产普惠板块，太保健管子公司承担起总操盘角色，围绕“太保蓝本”核心服务 IP，整合全国范围内体检机构、三甲医院绿通资源、慢病干预服务商、肿瘤早筛、齿科护理等多元化外部资源，搭建起一套标准化、可全国复制的普惠健康服务产品库，面向千万级普通寿险、重疾险保单客户输出诊前筛查、健康科普、慢病随访等基础健康管理服务，同时联动太医管家的线上家庭医生能力，为有需要的客户提供长期线上陪伴式慢病管理服务；除服务内部保单客户以外，健管子公司也依托已经成型的供应链资源，面向外部企业客户输出员工健康管理整体解决方案，主动开拓市场化收入来源。

在重资产板块，太保将布局重心瞄准大病出险之后院后康复这一传统保险服务链条长期缺失的断点，打造自营康复品牌源申康复，以连锁化康复医院作为线下实体抓手，逐步落地覆盖多城市的康复医疗机构网络，并且配套开展康复医学科研合作，夯实康复服务的医学专业底座。

另外居家康养赛道上，自有品牌百岁居承接长者居家场景的健康监测、上门照护服务，太保家园养老社区则承载高端养老健康服务，多条线下场景资源全部打通，共同构成防诊疗复养一体化的服务闭环。

具体运营情况上，健康服务方面，太保2026年上半年累计覆盖客户超2900万人；厦门、济南源申康复医院已正式投入运营。养老服务方面，太保家园已实现全国“13城15园”布局，全面覆盖长者自理至护理阶段需求，截至上半年末长者居民超3500人。

这套模式之下，太保医康养版图形成了一条完整的业务闭环路径：客户投保寿险重疾产品之后，即可享受普惠健康筛查和慢病干预服务，提前降低重疾发病风险，一旦客户不幸罹患大病完成理赔，又可以无缝衔接至源申康复医院开展院后康复干预，减少疾病复发带来的二次赔付风险，真正实现健康管理服务对内发挥风险减量的价值，对外开辟市场化业务增长曲线。

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人保：促进医药险一体化闭环，提供健康服务新范式

不同于太保选择轻重双线同步落地的建设思路，人保健康服务版图从战略初期便确立了以轻资产资源整合平台作为起步路线，中长期逐步补齐自有供给能力，暂不大规模重资产自建大型医院与养老园区的发展路径，核心发展目标是打通医疗、医药、康复、护理、健康管理、保险支付六大环节，探索中国式管理式医疗转型，其中今年7月人保健康旗下人保药房全国总部正式落户武汉就是重要的举措之一。

而在人保药房全国总部落户武汉前，在6月人保健康及全资子公司人保健管，与华润集团旗下华润健康、华润医药商业、华润保险经纪及熠保科技（上海）四方主体达成战略合作。双方聚焦商保药品目录共建、保险产品精细化运营、带病体保险创新开发、商保服务中心落地、企业健康服务、健康体检服务升级、客户风险减量管理、健康大数据应用八大核心领域，开展全方位深度协同，共同探索“保险+医疗+健管+科技”产业融合创新模式，可见人保给予“医药”这一领域的前所未有的重视。

而在业务赛道选择上，公司以四大方向作为核心抓手，分别是慢病人群长期健康干预、带病体保障配套健康服务、政府长护险受托运营项目以及普惠型健康管理服务，尤其将慢病与带病体人群作为重点突破口，尝试通过全周期健康管理服务，破解传统保险当中慢病人群承保难、保障缺口大的痛点。

如人保健康在企业项目上提供的健康计划为例，目前人保健康为企业中三类人群提供健康计划：普通员工的“健康维护计划”；为慢性病员工提供的“慢性病诊疗监控和改善计划”以及为高管人员提供“全程健康管理计划”。

“健康维护计划”指的是为消费者建立个人健康档案，同时以健康体检和健康评估为监测手段，帮助其及时发现健康危险因素。在此基础上，保险公司还将提供健康通讯资料等健康干预手段，帮助消费者有效维护自己的健康。

“慢性病诊疗监控和改善计划”借鉴国内外先进的慢性病管理手段，为客户制定配合诊疗方案的慢性病诊疗监控和改善计划，循序渐进地协助改善个人的生活行为习惯，进而降低慢性疾病发生与发展的可能。

“全程健康管理计划”则是提供精品化、专业化高端服务。它根据消费者的健康状况以及日常生活和诊疗情况，为其配备具有丰富临床经验的家庭医生，提供健康/诊疗咨询、日常保健、诊疗服务安排、疾病干预指导等全面的健康管理服务。

在与保险主业的协同闭环当中，人保希望借此推动传统健康险从被动事后费用报销模式，转向主动健康风险减量模式，通过前期筛查、长期慢病干预降低客户疾病发生率，健康干预产生的数据在合规前提下回流保险业务端，赋能精算定价、核保风控，支撑慢病、带病体相关创新保险产品落地，同时打通保险支付端与医药服务端的直付通道，实现医药险一体化闭环。

尾言：整体来看，国内头部保险公司均在医康养战略上迈出坚定步伐，只是各家公司所采取的策略有所不同。从平安的“综合金融 + 医疗养老” 全域轻资产生态模式到泰康的重资产医养内嵌，再到太保的轻重并举，以及人保的发力医药险环节，各家公司在该赛道上各显神通，并未出现同质化及内卷，我们也期待这部分公司均能在这条超万亿体量的赛道上分得一杯羹，从而为行业创造新的增量。

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