江淮造、华为心，失去了“灵魂”的玛莎拉蒂你还会买吗？

近日，据意大利权威财经媒体《Milano Finanza》报道，Stellantis集团旗下超豪华品牌玛莎拉蒂，正与华为、江淮汽车开展深度高管谈判，推进长期产业合作方案，三方计划将华为鸿蒙智行平台应用于玛莎拉蒂车型，目标2027年底推出首款联合开发的量产车。

消息传出后，玛莎拉蒂母公司Stellantis集团亚太区传播副总裁王超的回应耐人寻味——“玛莎拉蒂品牌的未来战略及发展规划将于今年12月在意大利摩德纳举办的投资者日活动上正式公布。在此之前，我们不对任何相关市场传闻或猜测作进一步评论。”

不否认，不承认。在商业谈判的敏感期，这种“不予置评”往往比官宣更有分量。

月销仅有30辆，玛莎拉蒂面临生死局

8年前在中国，玛莎拉蒂是影视剧中“霸总”的标配座驾，三叉戟车标就是身份的象征。2017年，玛莎拉蒂在中国市场达到巅峰——全年售出14498辆，中国是其全球最大单一市场。

但8年后的2025年，这个数字跌到了1374辆。进入2026年，形势非但没有好转，反而进一步恶化。2026年一季度，玛莎拉蒂总计仅售出181辆，最低的一个月全国只交付了30余辆。在拥有超过300个地级市的中国，平均每个城市一个月都分不到一辆玛莎拉蒂。

不只是中国，全球数据同样触目惊心。2025年，玛莎拉蒂全球出货量不足8000辆，同比下降30%，创下2012年以来最差成绩，营收从2024年的10.4亿欧元骤降至7.26亿欧元。调整后营业亏损1.98亿欧元，约合人民币15.43亿元。Stellantis集团2025年净亏损223.3亿欧元，对玛莎拉蒂的16亿欧元投资已经撤回。2026年上半年，情况进一步恶化，玛莎拉蒂全球销量只有2737辆，跌幅接近五成。

比销量崩盘更可怕的是价格体系的崩塌。玛莎拉蒂Grecale（参数丨图片）燃油版从65万元优惠至38万元，纯电版低至35.88万元。纯电车型Grecale Folgore指导价90万，实际成交价35万，品牌溢价几乎归零。

除此之外，经销商网络也从60余家收缩至不足30家，两年内更换三任中国区总经理。

客观来看，玛莎拉蒂的困境核心来源于产品力与市场需求的严重错配，具体表现为主力车型换代缓慢、电动化转型节奏缓慢，智能化差距明显。

产品线的“断档”是玛莎拉蒂最致命的结构性问题。主力车型 Ghibli和Quattroporte两款轿车已于2023年正式停产。销量支柱Levante SUV也在2024年退出市场。三款主力车型接连消失后，玛莎拉蒂的产品矩阵从“齐整”变为“单薄”，目前在售车型仅剩Grecale、Gran Turismo和MC20三款。

电动化转型上，目前玛莎拉蒂唯一的纯电车型Grecale Folgore，本质上还是“油改电”的过渡产品。其基于400伏平台打造，续航533公里，百公里电耗约20度。而同等价位的中国品牌已普遍搭载800伏平台、续航突破700公里。终端市场上，指导价89.88万元的Grecale纯电版，实际成交价一度跌至35.88万元——相当于四折抛售。

智能化同样吃力，玛莎拉蒂的车机系统被车主调侃为“诺基亚时代的触控体验”，“落后不止一代”。反观国产品牌，在30万至50万元价格区间，自主品牌的智能座舱和城市领航辅助已经成为标配。

出卖“灵魂”？超豪华上演自救实验

补齐智电功课，成为了玛莎拉蒂的当务之急。如果Stellantis选择自研，需要投入多少？一个全新的电动化平台动辄数十亿欧元，2025年亏损了223.3亿欧元的Stellantis根本无力承担。时间窗口也已经关闭——平台自研周期至少四到五年，等到2029年平台落地，中国高端电动车市场份额早已被瓜分殆尽。

因此，借力几乎是玛莎拉蒂在当下唯一的选择。

据海外媒体报道，三方合作的核心模式是“双品牌策略”。

同一工程底盘平台开发的同一款车型，面向中国本土市场销售的版本悬挂尊界品牌标识，面向全球海外市场销售的版本继续保留玛莎拉蒂标志性的三叉戟车标。两套品牌体系独立运行，面向不同用户群体。华为在产品定义和车载技术方面发挥核心作用；江淮汽车负责工程和制造能力；玛莎拉蒂贡献设计和品牌优势，并提供国际销售网络。

这一合作模式与Stellantis此前投资零跑的路径截然不同。2023年10月，Stellantis以15亿欧元收购零跑约20%股权，并以51:49股比成立合资公司掌控海外销售权——Stellantis是控股方和主导者。而这一次，Stellantis可能要让出产品主导权。这恰恰折射出一个残酷的现实：玛莎拉蒂已经没有讨价还价的筹码了。

据相关消息，目前，三方联合开发的原型车已进入前期工业造型设计阶段。产线选址还在评估中——意大利本土工厂和江淮基地都在候选范围内。如果正式协议顺利签署，整车最快有望在2027年底前实现量产下线。

这笔交易看上去很美，但风险同样不容忽视。

最大的风险是品牌稀释。玛莎拉蒂此前因与微商圈层绑定已损害品牌调性，大幅降价更陷入“越降价越贬值”的循环。深度绑定江淮后，意大利超豪华品牌的溢价能力还剩多少？消费者是否会为“江淮造玛莎拉蒂”支付品牌溢价，是一个巨大的未知数。

从另一个角度看，华为鸿蒙智行体系内，问界M9、智界S7等车型已在30万-50万级市场大规模搭载华为智驾、座舱、电驱系统。若玛莎拉蒂搭载类似的技术方案，消费者可能会“犯嘀咕”——超豪华品牌的核心护城河是稀缺性和独特性，“出卖了灵魂”的玛莎拉蒂，真的还值那么多钱吗？

其次是产品哲学的冲突。华为智驾强调安全稳健，玛莎拉蒂立身于驾驶激情，调校方向存在根本矛盾。如何在一台车上同时满足“华为的稳”和“玛莎拉蒂的野”，是一个工程和品牌层面的双重难题。

第三是欧洲合规与地缘风险。 GDPR、UNECE法规及欧洲消费者对“中国技术主导”的接受度，都是隐性的高墙。一台由中国技术平台定义、由中国工厂可能生产的“玛莎拉蒂”，欧洲消费者会买单吗？

整体来看，玛莎拉蒂与华为、江淮的磋商，本质是超豪华品牌在中国市场的一场自救实验。在电动化与智能化的浪潮面前，百年豪华品牌的光环正在褪去，而中国技术正在成为全球汽车产业不可或缺的拼图。对于玛莎拉蒂而言，这是一笔用品牌剩余价值换取技术生命线的交易，合作将带来研发费用的大幅降低、产品迭代速度的加快，但代价是品牌灵魂的部分让渡。

若谈判破裂，玛莎拉蒂可能失去最后一根救命稻草；若成功，全球汽车产业的估值逻辑可能因此重塑。