上海
这两周，机构的“再平衡”策略大行其道，但中报亮眼的新能源系ETF却落寞了。
光伏、储能电池等新能源系主流ETF，这两周走势明显弱，与8月中上旬的气势截然不同。事出有因，这两周以来，先后四轮逆风吹来！
第一轮，海外贸易壁垒。这是突发事件，但却对以北美市场为增量目标的新能源企业造成中长期的严重负面影响。不但影响逆变器等现有高毛利业务，也堵死动力电池、储能大举进入北美的大门。
第二轮，主流车企“去宁德化”发酵。理想、小米等车企，纷纷自研电池。宁德时代高毛利的基础，是压制车企的利润空间。大龙头宁德时代，在8月交出史诗级中报回购计划后，即被机构调转枪口抛售，颇有盛极而衰的观感。此外，还有一个隐藏的风险点：固态电池未来有可能颠覆竞争格局。
宁德时代占各路ETF的权重很高，因此不是单点问题了。
第三轮，储能行业大扩产后，产能过剩担忧浮出水面。近日，在世界动力电池大会上，行业高管坦言总产能大幅超出全球市场真是需求。又、又是产能问题，将压制未来盈利预期，把好产业变成夕阳产业，现在有萌芽需密切关注。
第四轮，新装机热潮已过以及中东冲突持续，致海外需求疲软，硅片价格持续下行。中东几个石油国，本来就是新能源装机的大户，打仗没完也导致新计划搁置。而国内市场需求不振，需求端总体不利。
作为储能、动力电池上游的碳酸锂，近期走势也非常极端，也体现了市场情绪的大幅波动。
整个新能源链条，不确定性提升。那么新能源主题ETF，怎么办？
首先，如果是长投，我们并不赞成普通朋友博弈产业周期。如同白酒一样，我们大多数人在几年前可能想不到会熊这么久、也根本预测不了景气拐点在何时。更麻烦的是，机构唱多不唱空，很难明面上提示风险问题，只能靠自己多警觉。
而一旦出现大级别的产业周期波动，那么持仓以上ETF不得不经历难测的走势，体验或不佳。
而如果“不甘心”或觉得当下已经是低位，或可考虑调仓到创业板、双创（50）、深证100等容错率更高的方向。还是强调，对大多数朋友来说，博弈产业周期超出能力范畴了。
中短期如果还要坚持的话，可能不得不关注以上“四轮逆风”的改善机会。可能至少要两个因素显著化解，这样抓个反弹胜算还能高些。行业和市场都是动态的，不能刻舟求剑。
此外，可关注碳酸锂期货代表的上游需求变化，这也是一个辅助参考的风向。
怎么扛？与不确定性扛本身就很被动。
行业不确定性增强，意识到潜在的风险，避免盲目加码、关注拐点逻辑，结合灵活调仓、控仓。关键在于规避不确定性，等待产业和情绪的反转。
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