河北
来源：市场资讯
（来源：猪易通）
“产能都快去完了，猪价怎么还不涨？”
最近后台收到不少养猪朋友的私信，都在问这个问题。3780万头，离国家定的3750万头目标就差那么一点点。按理说猪少了，价该涨了吧？但现实是，9月的猪价还在11块钱那儿磨底。
为啥？两个真相，很扎心。
第一，滞后性。母猪减少传到肥猪出栏，要10个月。现在的猪，是去年年底怀上的，那时候母猪还多着呢。能繁母猪存栏虽然二季度末已降至3780万头，但对应的是今年四季度到明年一季度的出栏量。眼下市面上的肥猪，供应依然充足。去产能的效果还没传导到终端猪价上。
第二，需求没跟上。开学季、双节备货是来了点，但终端白条肉走货速度始终偏慢，屠宰场开工率维持低位。消费端的增量，完全被充足的现货供给对冲了。更麻烦的是，前期冻品库存还处于高位，猪价稍有反弹就有冻品出库分流市场，进一步压制了上涨空间。
那这猪价到底啥时候能好？
最快今年四季度。传统腌腊旺季来了，叠加春节备货，会有阶段性反弹。有分析认为届时猪价可能触及12元/公斤至13.5元/公斤的阶段性高点。
真正趋势性上涨，机构普遍看到2027年。国信证券预计，到2027年猪价有望开启周期反转；申万宏源也看好2027年猪周期上行阶段的持续性与猪价弹性。到那时，供给才会真正收缩。
所以，眼下稳住现金流比赌行情更重要。
别倒在黎明前！
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