息差四年首回暖，十家A股上市农商行半年赚260亿

2026年半年报季收官，A股十家上市农商行交出了一份"利润不缺席、息差先回暖"的成绩单。上半年，十家农商行合计实现营业收入556.87亿元、归母净利润259.75亿元，同比分别增长2.03%和3.84%。在银行业整体仍在息差低位运行的背景下，十家机构归母净利润全部实现正增长，无一掉队，资产总额合计达到5.93万亿元，较上年末增长4.9%。

更值得留意的是行业风向的细微变化。国家金融监督管理总局日前披露的数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%上升0.01个百分点，这是近四年以来首次出现单季度环比回升，意味着持续多年的息差下行压力开始出现边际缓和。

十家机构的具体表现如下：

银行

营业收入（亿元）

同比（%）

归母净利润（亿元）

同比（%）

不良率（%）

渝农商行

7.81

6.09

1.05

沪农商行

1.82

0.87

0.94

常熟银行

6.05

0.75

青农商行

2.84

1.74

无锡银行

3.01

2.84

0.76

张家港行

2.71

0.94

江阴银行

1.98

8.66

2.34

0.81

苏农银行

1.00

3.02

0.86

瑞丰银行

8.98

0.94

1.09

紫金银行

9.43

3.33

1.33

合计／平均

2.03

3.84

1.03

营收分化，利润全员正增长

营业收入的分化在上表中一目了然：十家机构有六家同比增长，渝农商行以7.81%领先，也是该行近五年同期最高水平；常熟银行增长6.05%，无锡银行、江阴银行、沪农商行、苏农银行分别增长3.01%、1.98%、1.82%和1.00%；另有四家同比回落，降幅在2%至8%之间。营收回落的机构普遍提到投资收益兑现力度减弱、其他非息收入波动等因素，属于债市震荡下的阶段性现象，存贷主业并未走弱。

与营收分化形成对照的是利润端的整齐。十家农商行归母净利润全部实现正增长，常熟银行以10.64%居首，也是唯一增速超过10%的机构；渝农商行增长6.09%，紫金银行、苏农银行、无锡银行、青农商行增速集中在2.8%至3.4%区间，江阴银行增长2.34%，瑞丰银行和沪农商行分别增长0.94%和0.87%。利润增速普遍快于营收增速，成本管控见效与减值计提压力缓解是主要支撑，常熟银行上半年成本收入比已由上年全年的35.66%降至31.68%。

息差现企稳信号，常熟仍独占鳌头

息差是今年中报最被关注的指标。从板块看，2026年上半年A股42家上市银行净息差平均值约为1.52%，其中农商行平均1.54%，明显高于国有大行的1.35%，中小银行的定价优势仍在。常熟银行上半年净息差达2.48%，居全部A股上市银行之首，也是唯一一家净息差仍站在2%以上的上市银行，其贷款收益率较上年末下行40个基点至4.78%，但存款成本率同步下行35个基点至1.53%，负债端改善有效对冲了资产端压力。

头部机构的息差同样出现修复。渝农商行上半年净息差同比上升6个基点至1.66%，带动利息净收入同比增长15.20%，成为该行营收增速创五年新高的主要引擎。江阴银行净息差1.57%、净利差1.43%呈企稳回升态势，存款付息率降至1.32%，同比下降29个基点；苏农银行二季度单季净息差1.37%，与一季度持平；无锡银行净息差1.36%。

不良率普遍优于行业均值

资产质量是农商行中报的另一亮点。截至2026年6月末，A股42家上市银行不良贷款率平均值为1.146%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均值分别为1.225%、1.249%、1.134%和1.027%，农商行板块显著低于行业整体水平，也明显优于国有行和股份行。

个体表现同样稳健。常熟银行不良贷款率0.75%，较年初下降0.01个百分点，为上市农商行最低，拨备覆盖率431.94%，为上市农商行最高；渝农商行不良贷款率降至1.05%，较上年末再降0.03个百分点，已连续六年保持下降，资本充足率14.07%、拨备覆盖率357.47%；江阴银行不良率0.81%，拨备覆盖率349.17%，较年初提升19.19个百分点，核心一级资本充足率13.09%；苏农银行不良率0.86%，较上年末下降2个基点，拨备覆盖率340.05%。

中期分红扩容，支农支小持续加力

分红正在从国有大行向中小银行扩散。2026年中期，上市银行合计拟派发现金红利超2500亿元，国有六大行首次集体将中期分红比例从30%提升至31%，上海银行、成都银行、沪农商行等中小银行亦跟进分红。苏农银行拟每股派发中期现金红利0.10元，高于上年同期的0.09元，中期分红率18.3%，较上年同期提升2.9个百分点。

支农支小的主责主业也在持续做实。截至6月末，常熟银行单户授信1000万元及以下普惠型小微企业贷款余额1102.62亿元、涉农贷款余额1376.79亿元，集团户均贷款45.58万元；江阴银行普惠型小微企业贷款较年初净增39.19亿元、增幅10.65%，涉农贷款净增11.79亿元、增幅5.05%，绿色信贷余额较年初增长27.01%；渝农商行涉农贷款、普惠小微贷款余额分别为2700.05亿元和1454.97亿元，市场份额均居重庆首位。规模扩张让位于质量提升，正成为上市农商行这一轮中报的共同底色。