北京
来源：滚动播报
（来源：经济参考报）
——算力基础设施成为数字经济领域并购的“新基建”。东阳光拟以80.5亿元购买东数一号68.98%股权等资产，持续加码算力产业布局。宇顺电子完成对中恩云数据中心等三家标的公司的收购。算力，正在从“看不见的基础设施”变成“摸得着的并购标的”。
——医疗健康“技术+场景+资本”的产业闭环正在形成。新里程以4.37亿元控股泽普医疗51%股权，后者深耕智能康复机器人研发制造，并在非侵入式脑机接口领域积极布局。国药集团以16.54亿元入主艾德生物，拿下这家肿瘤伴随诊断赛道龙头企业20%的股权，在精准医疗诊断领域落下关键一子。从诊断到治疗，从康复到康养，医疗健康产业的版图日渐完善。
——传统制造也通过并购向自动化、智能化跃升。中化装备拟发行股份收购益阳橡机100%股权及蓝星北化机100%股权。两家标的2025年合计净利润在亿元以上，收购完成后将实现橡机与化机两大业务板块的深度协同。传统制造的产业资源与智能装备的技术壁垒在并购中深度咬合，裂变出新的增长动能。
“2026年，全球并购市场的复苏势头仍在延续，但驱动交易的底层逻辑已悄然转变。并购的核心命题，正在从能否完成交易转向能否创造战略价值。”毕马威中国交易战略与并购融资主管合伙人王虹说。
何宇认为，并购诉求未来将更加集中于产业链的补短锻长。并购目的不再是简单地做大收入体量，而是更多着眼于补充技术缺口、强化供应链韧性和完善产业生态。
价值凸显 竞争力倍增
最新披露的上市公司半年报，成为检验并购成色的有效标尺。一桩桩案例用实打实的数据证明：好的并购不仅是报表上的加法，更是竞争力的乘法。
在新材料领域，佛塑科技于2026年2月将金力新能源纳入合并报表，后者在锂电池隔膜领域的技术优势逐步转化为利润增量，公司上半年净利润预计达到8亿元至10.5亿元，同比增长逾14倍。
在新能源电池领域，厦钨新能借收购厦门钨业海沧分公司二次资源制造部及赣州豪鹏47%股权，构建起“资源回收—再生利用—前驱体—正极材料”完整产业链闭环，协同效应持续释放——公司上半年实现营业收入144.88亿元，同比增长91.09%；归母净利润4.91亿元，同比增长46.62%。
在金融领域，2025年完成合并的国泰海通交上一份亮眼的成绩单——上半年共实现归母净利润202.60亿元，同比增长28.74%；扣非归母净利润195.10亿元，同比增幅高达168.02%。
国泰海通党委书记、董事长朱健表示，作为新“国九条”实施以来的行业标志性重组案例，国泰海通有序推动整合融合、有力提升发展质效，初步实现“1+1＞2”的效果，为打造一流投行奠定了坚实基础。
着眼当下，并购重组已成为产业资本助力优秀企业向新向实的重要方式，有力推动A股上市公司结构持续优化。放眼未来，并购市场的航向已然清晰——沿着产业逻辑与质量主线演进，从“把盘子做大”转向“把筋骨做强”。
开源证券副总裁、研究所所长孙金钜表示，看好并购重组成为贯穿2026年全年的核心投资主线之一，在政策持续赋能与市场机制不断完善的背景下，并购重组正持续向“新”而行。
刘璟琨也认为，并购市场或将延续2025年的复苏趋势，在审核效率提升、支付工具丰富、估值包容性提升的总体制度框架下，市场有望借助二级市场发展势头，进一步推进高质量的并购。
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