北京
来源：上海证券报·中国证券网
联合国粮食及农业组织（简称“粮农组织”）9月4日发布的最新数据显示，8月全球食品价格指数平均为133.3点，较7月上涨1.9%，较去年同期上涨2.5%，升至2022年12月以来最高水平。高温等不利天气、黑海地区贸易物流受阻以及部分农产品供应前景趋紧，共同推高国际食品价格。
五大类商品价格全部上涨
糖价环比涨幅居首
粮农组织数据显示，8月构成食品价格指数的五大类商品价格全部上涨。其中，谷物价格指数环比上涨2.2%，全球小麦价格上涨2.6%，同比上涨15%；玉米价格环比上涨2.5%。植物油、肉类和乳制品价格指数分别环比上涨1.1%、1.0%和2.3%。当月糖价涨幅最为明显，糖类价格指数环比大幅上涨11.9%。
粮农组织表示，欧盟甜菜单产预期下降、厄尔尼诺相关天气对亚洲主要产糖国生产前景造成影响，以及巴西糖产量下降等因素共同推高糖价。
此外，粮农组织同时下调2026年全球谷物产量预期，预计全年产量约为29.8亿吨，较2025年下降2%，但仍将是有记录以来第二高水平。到2027年各作物年度结束时，全球谷物库存预计达到9.472亿吨，库存消费比为31.6%。粮农组织认为，从历史水平看，全球谷物总体供应状况仍相对充裕。
A股农业板块波动明显
种业公司集体大涨
近期，A股市场对厄尔尼诺概念热情高涨，农业细分板块中，种业板块公司股价大幅波动，万向德农、神农种业、农发种业、登海种业、金健米业等多股涨停。
消息面上，世界气象组织3日发布公报说，厄尔尼诺事件已确认出现，预计将在数月内增强为超强厄尔尼诺事件，对全球降雨和温度模式产生重大影响，导致极端天气风险上升。此外，受热带太平洋异常温暖的海洋条件推动，此次厄尔尼诺的强度可能在今年年底达到顶峰，且该事件持续至2027年2月的“可能性极高，接近100%”。
国盛证券研报分析称，厄尔尼诺对农产品影响概率分化显著。 基于1981年以来历次厄尔尼诺事件的统计：可可豆、天然橡胶、棕榈油为高确定性减产作物；玉米、棉花、苹果减产确定性相对偏弱；甘蔗、红枣、大豆为厄尔尼诺气候下的受益品种，历史增产概率较大；小麦、稻谷无明确影响趋势。
华泰证券称，国内生产端，2026年夏末至秋季重点关注秋粮灌浆、成熟收获及冬小麦播种，2027年春夏则需防范北方春旱、倒春寒、长江流域持续阴雨洪涝及东北春播受阻。进口成本端的传导相对更为直接，东南亚干旱或滞后影响棕榈油供给并压低天然橡胶产量，秘鲁沿岸海温变化则通过鳀鱼资源和捕捞配额影响鱼粉价格。
国内粮食安全根基稳固
对于国内市场而言，中国粮食自给率长期保持较高水平。
国家统计局最新数据显示， 2025年全国粮食总产量为71488万吨（14298亿斤），增长1.2% ，稳定在1.4万亿斤以上，再次实现高位增产。 此外，2026年全国夏粮总产量3014.9亿斤，首次突破3000亿斤大关，比上年增加20.0亿斤，增长0.7%。
农业农村部日前发布8月中国农产品供需形势分析，其中，玉米方面，新季玉米播种以来，主产区气候较为适宜，总体利于作物生长。高温天气推升存粮风险，贸易商售粮较为积极，叠加南方玉米陆续上市，高粱、大麦等替代品进口增加，玉米市场供需阶段性宽松。美国产区干旱天气有望缓解，叠加南美玉米待出口量充足，国际玉米供应偏紧预期略有松动。
棉花方面，农业农村部称，新疆大部棉区持续高温少雨，棉株平均结铃数量较去年同期偏少，局部干旱地块减产预期升温。中央储备棉常态化轮出，累计成交率100%，持续补充新棉上市前现货原料供应。秋冬订单尚未集中释放，纺企备货较为谨慎，原料采购仅维持现有生产周转。国际方面，美国得州棉区持续高温干旱，全美棉花优良率同比明显下降，全球棉花供给收紧预期有所升温。
食糖方面，8月上旬，甘蔗主产区广西受台风“白海豚”下沉气流影响，晴热天气持续，有利于缓解前期持续降雨对甘蔗生产的不利影响。国际方面，全球食糖供应预期收紧，食糖价格存在上涨动力。巴西截至7月1日制糖比降至42.5%，累计产糖同比减少12.4%；印度季风降雨分布不均，增加了甘蔗生长的不确定性；欧洲高温干旱持续，糖料面临较大减产风险。
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