地平线上半年扭亏为盈，余凯：对全年收入50亿以上有信心

近日，“智驾芯片第一股”地平线交出2026年上半年“成绩单”。财报显示，上半年，地平线实现客户合同收入20.55亿元，同比增长32.9%，期内利润为37.84亿元，上年同期为期内亏损52.33亿元，实现扭亏为盈。综合毛利率达66.0%，与去年同期持平。地平线创始人兼CEO余凯在业绩会上对未来业绩做出预期，表示基于对下半年业务局势的判断，有信心实现全年收入50亿以上。

上半年营收稳健增长，市场占有率不断攀升

公开资料介绍，地平线成立于2015年，是智驾科技头部企业，聚焦智能驾驶量产，提供市场领先的乘用车高级辅助驾驶和高阶智能驾驶解决方案。营收方面，财报显示，上半年，地平线实现收入20.55亿元，同比增长32.9%，而其营收主要由产品解决方案和授权及服务业务两方面构成。

具体来看，上半年，地平线产品解决方案业务收入为9.26亿元，同比增长14.8%。财报介绍，收入增长来自芯片总交付量与产品平均售价同步提升。除传统ADAS产品稳健放量外，全场景城区NOA解决方案（HSD）开启规模化量产部署，为高阶智驾业务打开增长空间，同时在大规模真实场景中持续积累算法感知数据。

财报介绍称，尽管2026年上半年国内乘用车零售销量同比下滑20.2%，得益于市场份额的持续提升，地平线征程系列处理硬件出货量逆市增长12.1%至221.8万套，并带动产品及解决方案收入。截至目前，征程6B已与全球超过25家主流车企达成量产定点合作，生命周期定点量突破2000万套，成为普惠级智能辅助驾驶的核心算力基座。另外，财报还表示，征程7的研发工作按计划推进，预计将于2027年第二季度初完成SoC的流片。

值得一提的是，上半年，地平线有很大一部分收入来自授权及服务业务，达到11.29亿元，同比增长52.7%，占总收入的比例由去年同期的47.8%增至55.0%，超过产品解决方案收入。财报介绍，这部分增长主要受益于向广泛客户群授权底层技术，涵盖智能计算架构(BPU)、AI基础模型及各种工具链，与独特的商业模式“ARM+Android”密切相关。

余凯在业绩会上将地平线的商业模式拆解为了Wintel和“ARM+Android”两条路径，“Wintel对应了地平线的‘直接市占率’，也就是我们自己产品所占据的市场份额。而Arm+Android模式，代表了地平线的‘延展市占率’，也就是我们通过赋能合作伙伴，让他们采用我们的技术IP来开发产品，间接带来的市场份额”。

近年，地平线的市场份额在不断扩大。财报称，根据第三方行业数据，2026年上半年，地平线于中国市场自主品牌乘用车基础辅助驾驶解决方案（ADAS）的市场份额达到50.02%，首次突破半数并创下历史新高。报告期间内市场份额约为排名第二名的两倍，值得一提的是，2022年，地平线这部分份额不到5%，拿下市场仅用了4年。

而支持城区NOA功能的计算平台，于中国自主品牌乘用车市场份额由2025年的17.9%提升至22.8%，排名由第三位跃升至第二位，与第一位合计占据超过60%的市场份额，余凯还在业绩会上强调，“这里的分母不是智能车的销量，而是所有的乘用车销量，也就是说，上半年所有销售的新车中，已经有接近1/4搭载了城区NOA的功能”。此外，地平线智能辅助驾驶计算平台占中国市场自主品牌合计市场份额的31.9%，位居行业第一。

实现扭亏为盈，全年收入有望达到50亿以上

不过，当前，地平线的收入仍未覆盖高额研发投入。财报显示，在研发投入方面，上半年地平线研发开支为27.55亿元，同比增长21.9%。为持续迭代及交付性能更卓越的智能驾驶解决方案并巩固基础技术优势，其对研发资源的投入（尤其是云服务相关费用）主要导致开支同比增加，因研发人员以股份为基础的支付开支减少而略微抵消。

在利润侧，上半年，地平线期内利润为37.84亿元，上年同期为期内亏损52.33亿元，实现扭亏为盈。不过，地平线在财报中坦言，本期由亏损转为盈利，主要来自对比期金融负债公允价值变动的影响。也就是说，并非主营业务带来盈利。而其持续经营业务经调整经营亏损为12.76亿元，较上年同期的10.51亿元，出现些许扩大。

另外，上半年，地平线综合毛利率维持66.0%保持不变。虽然产品解决方案板块毛利率有所收窄，但高毛利的授权及服务业务收入占比提升，对冲了整体毛利率压力。

具体来看，财报显示，上半年，地平线产品解决方案业务实现毛利3.35亿元，毛利率为36.2%，较上年回落8个百分点。财报解释称，其报告期内，地平线向若干客户提供了自动驾驶域控制器及其他整合产品设备单元，以促进该等客户快速采用其HSD及其他解决方案，而相关非核心元件及制造成本仅收取象征性加价。剔除该部分影响后，产品解决方案经调整毛利率为48.1%，较2025年同期的45.2%提升3个百分点。

授权及服务业务则实现毛利10.21亿元，毛利率达到90.4%，较去年同期89.7%小幅上行。财报称，这反映了地平线开放式业务模式下的授权及服务安排具备可扩展性，可同时满足客户的供应商供货及自研需求。毛利率增加主要归因于在解决复杂技术问题方面积累的经验。尽管授权安排占2026年及2025年上半年收入的大部分，交付效率持续提升及服务合同收入占比相对增加仍略微推升毛利率。

地平线的盈利空间有多大？从行业现状来看，近年，随着车企之间的价格战不断加剧，车价持续下滑，整个行业的利润空间也在不断被压缩。在业绩会上，余凯表示，“在价格战不断加剧的环境下，恰恰是对地平线有利的发展机会，因为地平线能够给车企提供最具成本优势、更好性能和更优的用户体验，并且会让大部分车企无论芯片自研还是软件自研，都更加回归理性。因为我们始终相信，在产业终局，只有20%-30%的塔尖车厂才会保持自研，而绝大部分的车厂都会采用像地平线这样的独立第三方”。

余凯还对未来业绩做出了预期，其提到，“即便行业环境依然充满挑战，但基于我们对下半年业务局势的判断，我们有信心实现全年收入50亿以上。并构建好明年的pipeline，使得从2027年开始，地平线芯片加上地平线支持的车企自研芯片，直接份额加延展份额做到高阶市场的第一名”。

采写：南都N视频记者 朱可轩