易方达新发63只数量最多，中欧23只揽310亿，新基发行“拼数量”还是“拼规模”？

来源：新浪基金

　　今年以来，全市场新成立基金共计1350只，合计发行份额7385亿份，单只基金平均发行份额为6.36亿份。

　　从月度走势来看，全年发行呈现“前高后低再企稳”的节奏。1月受年初“开门红”行情及权益市场阶段性回暖提振，发行份额达1674.43亿份，为年内高点；2月受假期影响，大幅回落至663.42亿份；3至6月维持在月均800至900亿份的平稳水平；7月再度回落至792.87亿份；8月进一步缩量至392.04亿份，创下年内新低。

数据来源：WIND 截止至20260903

　　值得注意的是，基金发行数量与份额并不同步。8月新成立基金181只，为年内第二多，但发行份额仅392亿份，为年内第二少，单只平均发行份额降至3.56亿份，远低于1月的10.03亿份。

　　虽然基金公司积极布局产品线，但渠道募资难度显著加大，爆款基金明显减少。尽管6月和8月新成立基金数量相近，但8月发行份额仅为6月的43.8%，募资效率大幅下滑。

　　混合型领跑，FOF与债基“量少质优”

　　从产品结构来看，混合型基金超越股票型，成为年内第一大品种，发行份额达2527.83亿份，占比34.23%，单只平均发行份额7.90亿份，远高于股票型基金的3.52亿份。股票型基金虽数量高达593只，占总数的43.9%，但发行份额仅1745亿份，占比23.6%。

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　　与此同时，FOF基金异军突起，158只产品合计募集1385亿份，单只平均发行份额达10.26亿份，领跑全市场，其中博时盈泰臻选6个月持有A、中欧盈欣稳健6个月持有A、广发稳泰多元机遇三个月持有A合并发行份额分别达到58.44亿份、51.25亿份、50.41亿。

　　债券型基金则呈现“量少质优”特征，仅203只、占总数15%，但单只平均发行份额达8.65亿份，仅次于FOF基金，在利率下行周期中，固收类产品仍是机构资金配置的重点方向。

　　广发发行473亿领跑，中欧23只基金揽入310亿

　　从基金公司维度来看，头部机构呈现出差异化的竞争格局。

　　广发基金以51只产品位居数量第三，但发行规模达473.74亿元，排名第一，其广发研究智选A发行规模合计72.21亿元，广发中证500指数量化增强A发行规模合计56.05亿元。

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　　易方达基金以63只产品位居全市场第一，但发行规模442亿元略低于广发，单只产品平均规模7.02亿份，低于广发的9.29亿份。

　　中欧基金“精品策略”成效显著，仅23只产品便募集310.56亿元，单只平均发行份额高达13.50亿份，为头部公司之最，在主动权益和FOF领域的品牌优势明显。

　　景顺长城同样呈现“少而精”特征，32只产品募集330亿元，单只平均规模超10亿份，在主动权益和ETF领域均有爆款产品支撑。

　　华夏基金则呈现“量价背离”，49只产品仅募集238亿份，单只平均仅4.86亿份。其在ETF领域布局全面，但首发规模普遍偏小，大量“种子型”ETF拉低了整体平均规模。

　　从爆款基金来看，年内共有12只新基金的发行份额超过50亿份。在类型分布上，偏债混合型、短期纯债型、被动指数型债券以及混合型FOF产品表现尤为突出。其中，南方平衡回报A以75.33亿份的规模领跑全市场，并已于6月16日正式成立。

　　在偏股混合型基金方面，广发研究智选A以72.21亿份的发行份额位居第二。紧随其后的还有永赢锐见成长A、华宝优势产业A和银华智享A，这三只产品的发行份额分别达到了58.67亿份、57.77亿份和50.99亿份。

　　资产配置加速，ETF迈向“质量竞争”

　　短期来看，9月数据大概率维持低位。若权益市场出现阶段性反弹，混合型基金和“固收+”产品有望率先回暖。

　　从中长期趋势观察，FOF和养老目标基金将迎来加速发展期。随着个人养老金制度的深入推进，以FOF为代表的“资产配置型”产品将获得持续增量资金。

　　债券型基金和“固收+”产品的战略地位将进一步提升。在利率持续下行的背景下，机构资金的配置需求将从“信用下沉”转向“久期管理加适度权益增强”，具备稳健收益特征的二级债基和偏债混合型产品将继续成为发行主力。

　　ETF产品将从“数量扩张”转向“质量竞争”，同质化ETF的生存空间将被进一步压缩，具备鲜明工具属性、低费率优势和良好流动性的产品将脱颖而出，头部基金公司在ETF领域的马太效应将进一步加剧。