德赛西威无实控人IPO，两大股东三年变现56.7亿

瑞财经 严明会 近日，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司（以下简称“德赛西威”）发布2026年半年度报告，实现营收净利双增。

2026 年上半年，公司实现营业收入149.01 亿元，同比增长1.75%；归属于上市公司股东的净利润12.45亿元，同比增长1.81%；新项目订单年化销售额超过 220 亿元，同比增长超过 20%，持续夯实增长根基。

4月12日，据港交所披露，德赛西威向港交所主板提交上市申请书，摩根士丹利和华泰国际为联席保荐人

招股书显示，德赛西威成立于1986年，是一家移动出行科技公司，深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的全栈融合。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，德赛西威在中国智能座舱域控制器市场排名第一，在中国第三方智能驾驶域控制器市场排名第一。

德赛西威为德赛集团旗下企业，距今已有长达40年历史。

1986年7月，德赛西威的前身“中欧电子工业有限公司“成立，为一家中外合资经营企业，初始注册资本为250万美元，由惠阳地区工业发展总公司、惠山电子有限公司分别持股30%、70%。

两家股东中，惠阳地区工业发展总公司（德赛集团的前身）成立于1984年，当时主要承接汽车音响、电话机、电线等来料加工业务，由惠州市投资控股有限公司100%持股，该股东身后是惠州国资委。

彼时，在惠阳地区工业发展总公司成立一年后，其相继与飞利浦、东芝、索尼成立数家合资公司，德赛西威就是其中一员。

而惠山电子有限公司作为外资股东，2000年8月、2002年1月及2002年8月，其名称发生三次变更，相继变更为“威迪欧香港有限公司”、“西门子威迪欧汽车技术香港有限公司”、“西门子威迪欧汽车电子有限公司”。与此同时，公司中方股东名称变更为“惠州市工业发展总公司”，公司名称也随之更改为“西门子威迪欧汽车电子（惠州）有限公司”。

2002年4月，惠阳市工业发展总公司重组后，德赛集团正式成立，由惠州市工业发展总公司属下的公司、分支机构及驻外机构组成。同时，惠阳市工业发展总公司将当时所持公司全部的30%股权转让给德赛集团。

2009年12月，西门子威迪欧汽车电子有限公司向大陆汽车有限责任公司转让其全部资产(包括所有权利和义务)，公司的外方投资者随之变更为大陆汽车有限责任公司。

紧接着，2010年1月，大陆汽车有限责任公司将所持公司全部的70%股权以2.61亿元代价转让给德赛集团。同年3月，公司名称变更为“惠州市德赛西威汽车电子有限公司”，德赛集团又将所持公司25%股权以9321.43万元代价转让给惠州市德欧投资有限公司。

直至2015年，德赛西威进行一系列增资及股权转让后，注册资本增至9379.87万元，由德赛集团、威立德、威立杰、神华投资、恒惠威、威立昌、威立盛分别持股71.25%、7.58%、5.98%、5%、3.54%及2.83%。

2017年12月，德赛西威登陆深交所，共发行1亿股A股，募资净额19.72亿元。今年以来，德赛西威股价一路走低，截至8月14日，A股报收90.64元/股，较年初股价高点141.54元/股，已累计下跌35.96%，目前总市值约540.9亿元。

除了德赛西威以外，德赛集团旗下还有一家上市公司为德赛电池（000049.SZ），主要从事锂电池电源封装集成业务，目前德赛电池市值约95亿元。

德赛西威上市不久后，德赛集团再度实施国有企业改革，于2020年至2021年进行了企业分立。据此，德赛集团分立为两家独立公司，分别为德赛集团（作为存续公司）、惠州创新投资（作为新设公司），同时，德赛集团所持德赛西威29.73%股权分立进入惠州创新投资。

目前，德赛集团由德恒实业100%持股，德恒实业则由5家德字系股权投资合伙企业（德恒勤、德恒诚、德恒学、德恒勇、德恒和）和一名叫王广军的自然人股东构成。5家德字系股权投资合伙企业拥有181名自然合伙人，绝大部分是德赛员工。

2021年2月，德赛集团曾同意放弃其在公司拥有的10%表决权，不过该安排随后在2024年2月取消。

惠州创新投资目前由惠州国资委全资持有的惠州市国有资本投资集团有限公司持股90%，以及广东省财政厅持股10%。

德赛集团、惠州创新投资为德赛西威前两大股东，递表前分别持股25.33%、20.16%。德赛西威无控股股东、无实际控制人。

据德赛西威公告，自2023年以来，惠州创新投资频繁减持公司股份。

2023年7月，惠州创新投资通过大宗交易减持公司1110万股股份，按照减持均价149.53元/股计算，其变现16.6亿元；

次年5月至7月，惠州创新投资通过竞价交易减持了540.64万股股份，变现5.29亿元；

到2025年，惠州创新投资更是发起大规模减持，当年1月至3月，累计减持1031.28万股股份，变现11.5亿元；7月至8月，再度减持1639.99万股股份，变现16.34亿元。

综上所述，惠州创新投资三年时间累计减持变现约49.73亿元。

此次递表港交所前，即2026年5月，惠州创新投资又一次发布减持计划，拟减持不超过1788万股股份，不超过公司当前总股本的3%，减持原因为自身资金需求。

除此之外，德赛集团同样发起减持，在2026年1月至4月，德赛集团通过集中竞价累计减持590.62万股股份，按照减持均价118.78元/股计算，其变现7.02亿元。

相关公司：德赛西威sz002920