北京
智通财经获悉，根据TrendForce集邦咨询最新笔记本产业研究，2026年第二季起笔记本CPU供应显著改善，品牌厂采购、生产节奏逐步恢复，并考量DRAM和SSD成本持续上升，愿意更积极提前备货、锁定零部件，带动上半年出货优于预期。然而，存储器涨价趋势不变，且CPU价格也上调，品牌面临的成本压力已进一步扩大。
TrendForce集邦咨询表示，2026年下半年随着CPU短缺情况趋缓，品牌持续提前备货，加上终端消费者提早换机、商务需求稳定等因素，预估出货情况将同步上修，2026全年笔记本出货下滑幅度则可望收敛至9.4%。
相较过往以下半年为主要出货旺季的模式，2026年笔记本出货结构将明显改变，由于部分原先预期的下半年需求已提前在上半年显现，预估上下半年出货比例约为53:47，第三季起的出货表现仍将面临下滑。
核心零部件占BOM比重升至68%，低成本库存去化后的成本转嫁值得关注
为评估零部件涨价对笔记本成本结构的影响，TrendForce集邦咨询以2025年第一季、存储器供给尚稳定时，建议售价(MSRP)900美元的主流机种为观察基准，当时CPU、DRAM、SSD等核心零部件合计占BOM比重约45%。历经过去一年多的价格上涨，这三项的占比在2026年第三季已上升至68%，显示存储器、CPU正快速改变笔记本成本结构。
从品牌毛利的角度分析，由于CPU、DRAM、SSD等价格逐季上涨，估计至2026年第三季为止，厂商须提高2025年第一季产品价格的80%，才能维持与当时相同的毛利水平。这意味着零部件涨价对笔记本终端价格的影响已从增加成本负担，逐步转为须扩大涨幅的压力。
TrendForce集邦咨询指出，短期内品牌仍会维持相对积极的出货策略，主要受到市占率竞争、新品上市、商用市场，以及既有低成本库存等因素支撑。品牌亦可通过提前备货及既有库存，暂时延后成本上升对终端价格及毛利率的影响。
然而，随着各区域低成本库存逐渐去化，品牌过去积累的成本缓冲随之收窄，后续产品可能将更大程度反映CPU、DRAM及SSD的最新价格，品牌也须更直接面临成本转嫁与需求弹性的考验。终端价格调涨幅度、消费者换机周期变化，以及各品牌对毛利率的取舍，将成为影响后续市场需求的关键。
本文源自：智通财经网
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