“上古神登”爆发！贵州茅台、海天味业带动159843、561020大涨！七部门联合发文促消费！

9月4日，食品饮料板块的“上古神登”迎来爆发！贵州茅台、海天味业等龙头大涨，食品饮料ETF招商(159843)、食品ETF招商(561020)同步走强。

消息面上，9月3日商务部等七部门联合印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，围绕供需协同、因品施策、重点群体提出20条举措，明确2030年社零总额达60万亿元目标，未来五年实现10万亿元新增消费增量。叠加7月国务院《扩大消费“十五五”规划》中明确“促进健康消费，开发营养健康的休闲食品和饮品”，政策端持续加码。

五粮液9月2日披露回购进展：截至8月31日已累计回购1470.74万股，耗资11.01亿元（拟回购80-100亿元），全部注销减资，系五粮液上市以来首次回购。头部7家酒企股息率≥4%，茅台/五粮液/老窖分别达4.0%/7.2%/7.3%。26Q2白酒板块收入-17%、扣非净利-22%深度出清，光大证券、中信建投、华泰证券等机构判断白酒股价底部已现，Q3进入低基数改善通道，部分酒企有望转正。今世缘26Q2收入+14.1%、扣非净利+22.2%逆势双增。乳制品方面，伊利、蒙牛液奶恢复正增长，原奶价格7月开始同比转正。

分析指出，促消费20条落地+五粮液首次回购注销+中报深度出清+Q3低基数窗口+中秋旺季启动，食品饮料板块迎来多重共振。板块估值处于近十年极端低位（CS食品饮料PB仅3.39倍，处1.61%分位），在政策催化下修复动力充足。

食品饮料ETF招商(159843)跟踪中证食品饮料指数，前十大重仓覆盖贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、海天味业等消费龙头。食品ETF招商(561020)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，两者共同覆盖白酒、乳制品、调味品等细分赛道龙头。

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