上海
截至9月4日早盘10点40分，中证港股通互联网指数（931637）上涨超3.9%，AI应用、云软件等方向领涨，互联网平台及内容生态同步走强。市场关注点正从算力投入进一步扩散至应用落地和收入兑现。
机构分析指出，模型能力正在从“回答问题”走向“完成工作”。OpenAI发布GPT-6Astra，ComputerUse、Coding和复杂任务执行能力明显升级。对于互联网平台而言，模型变强只是起点，真正的价值在于将其嵌入电商、广告、游戏、内容和办公场景，转化为用户使用、云资源消耗及经营效率。
继AICoding率先落地后，AI办公正在成为更清晰的下一站。腾讯WorkBuddy开放平台已经打通硬件、行业应用与开发者生态，相关应用覆盖金融、法律、医疗、教育等20多个领域；千问办公披露，上线一个月用户数突破3000万，企业用户占比超过一半，并通过钉钉和MyContext连接消息、文档、审批及业务系统。两款龙头产品的推进表明，办公Agent正在从单点工具走向企业工作流，互联网平台的模型、云、用户入口和组织数据优势开始形成闭环。
商业化数据也在持续验证。Snowflake最新季度产品收入同比增长37%，并将全年增速指引由31%上调至36%；阿里AI云与算力服务收入同比增长45%，腾讯营销服务收入同比增长22%。AI不仅带来新产品，也开始拉动云服务和平台主业增长。
经历前期调整后，港股互联网板块估值优势明显。当AI办公等应用场景逐步打开、商业化持续兑现时，板块盈利预期与风险偏好有望共同改善。相关产品可关注港股通互联网ETF易方达（513040），一篮子覆盖互联网平台、云服务、内容生态及AI应用方向。
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