北京
2026年半年报披露收官之后，市场对上市银行资产质量的关注，正在从“总量是否平稳”转向“结构如何变化”。翻阅42家A股银行的中报可以发现一条清晰的主线：对公领域存量风险加速出清，零售领域则进入以主动调整为特征的转型期，两条线索交织出本轮中报资产质量的基本面貌。
监管数据为这条主线提供了注脚。截至6月末，商业银行整体不良贷款率1.52%，较一季度末仅上行1个基点，总量层面波澜不惊；分机构观察则差异立现——国有大行不良率1.21%，环比反而下降1个基点，是各类机构中唯一改善的群体，股份行1.23%与前季基本持平。风险指标的分化，正是信贷结构深度调整的镜像。
对公信贷的持续修复，构成了中报资产质量的正面支撑。国有大行中，工商银行、建设银行不良率双双降至1.29%，较年初各自收窄2个基点；交通银行的公司类贷款实现了不良余额与不良率“双降”，不良率降至1.05%、降幅0.14个百分点；工商银行公司类贷款不良率较年初亦有0.10个百分点的改善。此前市场一度担忧的对公房地产敞口，也处于逐季消化的通道中，多家银行披露该领域贷款不良率较年初显著回落。这一轮对公修复，既有制造业、批发零售等行业景气度回升带来的天然改善，也有地方化债推进过程中信用风险的有序缓释。
零售端的画像则相对复杂。多家银行在中报中提示，新增不良的分布正向消费信贷、个人经营贷及信用卡迁移，折射出居民部门资产负债表仍在修复之中。值得注意的是，零售信贷的收缩很大程度上是银行的主动选择而非被动结果——上半年有28家上市银行的个人贷款余额较年初减少，六大行普遍收紧信用卡授信、聚焦优质客群，信贷资源的再配置让对公与零售的投放比例出现了肉眼可见的位移，基建与制造业贷款成为承接增量的主力。
从风险缓冲垫看，行业整体的家底依然厚实。二季度末商业银行拨备覆盖率202.87%，继续运行在200%上方，为后续的风险处置预留了充足空间。对于零售风险的后续走向，各行业绩会上的判断颇为一致：释放过程尚未结束，但斜率有望趋缓。工商银行行长刘珺以“不贪图透支未来的虚增，而求出清当下的真实”概括该行的风险观；建设银行副行长李建江则将下一步思路归结为增量优化与存量稳控并举，在信贷投向、客户结构调整的同时，对重点领域提前排查、分层化解。多家银行管理层均给出全年风险整体可控的判断。
跳出单季数据看，本轮中报的资产质量变化，实质上是银行业在信贷结构转型期的一次主动再平衡——旧的存量风险加快出清，新的投放更加审慎，增长与质量的天平正在被有意识地重新校准。
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