暑期档大复盘，中国电影还剩半口老血

文｜大千

前人栽树，后人乘凉；前人砍树，后人遭殃。

截止8月31日，今年暑期档以124亿元收官，单拎出来看总成绩真的不错，中国电影甚至还给人点稳中向好的意思，和去年的120亿、前年的116亿相比，也有在稳步提升。

对于已经习惯了GDP和指标的我们，看见数据的第一刻就会下意识的把总量和整个行业的健康联系起来，因为数字这东西既能统计，又能遮丑。可当下中国电影市场的真实情况真的像眼前这么欣欣向荣吗？这让骨朵想起来《红楼梦》里冷子兴向贾雨村介绍贾府的时候说的一句话：“百足之虫，死而不僵。如今外面的架子虽未甚倒，内囊却也尽上来了。”

先说今年暑期档，在这124亿中，除了《空枪》《四渡》《火遮眼》《想你了》《特立独行》《抓特务》，以及从六月一路延续到暑期的《给阿嬷的情书》等国产片之外，还有《小黄人与大怪兽》《玩具总动员5》《痴迷》《后室》等一众进口片。

虽然2026总盘比2025增加了 5.32亿，但国产电影票房总量照去年反而少了 1.57亿，也就是说，今年大盘新增的部分，很大一块是靠进口片贡献出来的，把进口片剔掉以后，国产片总票房89.6亿元没有超过去年的91.2亿元。

再换个角度看，今年暑期档共有18部电影票房过亿，然而真正超过10亿的只有《功夫女足》《欢迎来龙餐馆》《八仙！》和《蜘蛛侠：崭新之日》。前四名合计拿走76.51亿元，占整个暑期档票房的61%以上。到了第五名《奥德赛》，票房已经骤降到6.03亿元。

今年暑期档电影市场类型丰富，可真正能把观众大规模拉进影院的，还是最头部的几个片子，剩下的连汤都喝不上。

所以今年暑期档看起来票房总额是在增长，可这份增长并不全属于国产电影。甚至细化到分支来看，国产片没有把市场往前推一步。

124亿背后，是电影行业还在收缩

把行业往产业链上游推两年，事情会变得更不乐观。

一部商业电影从立项到最后上映，正常走完流程需要一到两年甚至更久，也就是说2026年电影院结什么果，很大程度上要看2024年种下的因。如果我们想关心未来2027年、2028年的电影市场，就不能只盯着今天的票房。

2023年，全国电影备案、立项项目一度回升到3008部，到了2024年降至2975部，2025年又进一步降到2709部。可到了影视制作的生产端，更明显的收缩来了。国家电影局数据显示，2023年全国影片总产量还有971部，2024年变成873部，2025年只剩764部，其中故事片产量从792部一路降到了511部。

如果我们看更接近真实投资动作的开机数量，情况还要更夸张。根据骨朵了解，2024年电影开机尚有700部以上，2025年已经收缩到约200部。对于中国电影来说，只有“钱到账了”才能算开机。行业里越来越多项目还没开机，留给未来电影院慢慢吃的还是过去几年留下来的老本。

另外，很多电影公司的老本也被吃得差不多了。

截至8月26日，已经披露半年报的15家影视院线A股公司中，只有6家归母净利润为正，中国电影上半年营收15.12亿元，归母净利润仍然亏损1.1亿元；博纳影业上半年也亏损1.69亿元，只不过相比上一年亏的没有那么多。

一家电影公司要养团队、开发项目、承担失败成本，面对的是几年时间里的连续经营，这和某一年的票房回温，显然不是一回事。

2025年光线传媒靠着《哪吒之魔童闹海》，公司全年营收40.40亿元、归母净利润16.72亿元，分别同比增长154.8%和472.62%；一年以后，2026年上半年营收变成3.24亿元，归母净利润3300.89万元，同比下降98.52%。一个超级项目真的可以改写一整年的报表，但下一张财报什么样，谁也保证不了。

资本在上游越来越不敢拍，下游已经拍出来的电影不敢上。所谓“暑期档”虽然还是6月到8月这三个月，真正的竞争战线却拉得老长。

从点映、预售一直提前到上映前几周，一部中腰部的电影能证明自己的时间不过两个周末。今年《三国第一部：争洛阳》上映首日还有15.6%的排片，16天后累计票房没有过9000万元，排片已经跌到0.9%，最终选择撤档，甚至易拉宝的背面还要被《牛来》拿来“鞭尸”。

今天的大盘吃着两年前种下来的粮食，看起来还挺饱，但问题是现在种地的人跑了，几年后我们该吃什么？

观众还在，生意变了

好消息，观众还愿意花钱进电影院；坏消息，现在观众的口味越来越难以琢磨了。

暑期档的数据里，有一个很有意思的变化。2026年是近五年来第一次没有出现30亿元以上的暑期档票冠，人均观影部数和人均观影次数也没有随着大盘增长而提高。但单人观影比例反而连续四年上涨，不同头部影片之间的人群差异越来越大。

《奥德赛》《蜘蛛侠：崭新之日》的男性观众比例最高，《八仙！》女性观众更多，《功夫女足》的观众年龄最大，《奥德赛》又明显集中在一二线城市。看似这些电影都在贡献票房的一部分，但曾经那种“全民电影”的效应似乎正在减弱。

更明显的是越来越多观众买票前需要给自己一个“明确的理由”。《奥德赛》IMAX票房达到3.28亿元，占影片总票房超过一半，大银幕本身就成为了购票理由。《牛来》把电影内容本身放到了次要位置，很多人花十几二十块钱买的更像一张互联网热点事件的现场门票。

过去一部各方面都做到七十分的电影，理论上可以靠类型、明星和宣发卖出一个不错的基本盘。但现在一部电影要想做到七十分，除了片子本身不能没有明显缺点外，还要给到观众一个必须花钱去影院看的理由。

或者说，今年市场正在进入一种“高口碑但难破圈”的状态，一个卖座的影片必须有一个观众能立刻感知到的长板。

除了观众，电影院这边更是面临着一道数学题。今年暑期档一共放映3851万场，观影人次3.4亿，创下历史新高，但平均下来每一场电影大约只有8.8个人，平均票价则降到了36.74元，是2022年以来暑期档最低。

粗略算一下，一场电影的平均票房流水也就323元左右，而且抛去分账日常和消耗，这还不是影院最终能留下来的钱。

与此同时，供给端还在继续往上加码。2025年底全国城市院线银幕已经达到93187块，今年截至7月底又新增363家影院、2215块银幕。这就造成了头部电影上映的时，核心厅仍一票难求，但中腰部电影大量场次可能只有寥寥几个人。最终影院只能继续降价、追热点、抢IMAX和高价值用户，导致越来越多资源跟着少数电影移动。

曾经美国的农场主为了抑制价格把牛奶倒进密西西比河，如今的电影院倒不用这么极端，只需要把一场又一场没人看的电影继续放完。

档期正在制造新的资源错配

当市场越来越难预测，行业最自然的反应就是去找一个过去证明过安全的地方，于是春节档、暑期档、国庆档这些黄金档开始承担越来越多本来不应该只属于它们的任务。

这也解释了为什么当我们翻看九月片单的时候发现新片寥寥无几。

电影投资几个亿，没有哪家公司愿意拿一个普通周末做大型社会实验，只要历史数据证明这些日期更容易爆，它们就会成为资本眼里少数的“电影风口期”。可全部挤进来的后果是什么？暑期档变成了提档、撤档、点映同时发生的主战场。

比如《年会不能停！2》，原本定在8月7日，后来直接提到8月1日，本质上就是想在有限的空窗期里抢一块位置，但最后的结果就是草草收场。

一个观众不会因为同时上映六部电影就突然拥有十二个小时的观影时间，项目越集中，排片之间的竞争越激烈。原本大家都是是为了规避普通档期的风险才挤进黄金档，现在大家不得已把风险集中到了同一张赌桌上。

2026年春节档票房57.52亿元，而清明档三天票房只有3.02亿元，五一档也只有7.48亿元。这几个档期虽然不能直接横向比较，但却能解释为什么大体量项目在选择上映日期时越来越谨慎。

大制作觉得清明、端午、普通周末票房容量不够，于是不去，挤进黄金档；没有足够有号召力的新片，片方觉得观众没有在这些时间养成稳定观影习惯，挤进黄金档；等一家公司做档期评估的时候，又会看到这些日期历史大盘不够好，于是继续把电影挤进黄金档。

都挤进黄金档还不是最可怕的，最可怕的是当这种循环一旦形成就很难自己停下来。

走到这一步，怎么把全年那些被默认“不好卖票”的时间，重新变成电影可以正常做生意的市场。电影行业这些年其实已经在为分线发行、分区域发行，让不同体量、不同受众的电影不全部挤到同一个时间里竞争做了不少尝试，但前提是供给和受众之间要匹配的足够准确。

今年暑期档里的《给阿嬷的情书》就提供了一个现成的样本，影片最早没有直接冲向全国市场，而是先把点映范围压在汕头、揭阳、潮州三座城市的82家影院，随后扩到整个广东，最后才走向全国。对于很多没能力在黄金档全国撒钱的中小体量电影来说，这至少证明了一件事：先找到最可能为它买票的那群人，某种程度上，这才是分线发行真正应该解决的问题。

总而言之，如果所有电影都只能相信黄金档，那黄金档也不再是黄金档，更像一个人挤人的避难所。中国电影市场真正要做的，是在其他两三百个普通日子里也有能创造“票房奇迹”的好片。