锂业分会：2026年上半年锂盐上市公司业绩实现了整体大幅增长 13家样本企业营业收入平均为67.24亿元

智通财经APP获悉，9月3日，锂业分会发布锂盐上市公司2026年半年度报告分析。2026年上半年，锂盐上市公司业绩实现了整体大幅增长。13家样本企业营业收入平均为67.24亿元，归母净利润均值达20.35亿元，较上年同期增长17.45亿元，毛利率平均为46.34%，同比上涨20.1个百分点，ROE平均为10.25%，资产负债率平均为34.19%。显示企业盈利能力大幅改善，行业延续了一季度的良好势头。

一、上半年企业经营情况

1、营业收入与营业成本

从营业收入来看，上半年13家企业营业收入平均为67.24亿元，最大值为230.97亿元，同比增速在-1.87%至402.35%之间，有12家企业实现营收正增长。

从营业成本来看，上半年13家企业营业成本平均为42.15亿元，最大值为182亿元，同比增速在-24.01%至139.31%之间，营业成本增速基本与营收增速相匹配。

图1 2026年上半年锂盐上市公司营业收入与营业成本

2、 利润

从利润来看，上半年13家企业归母净利润平均值为20.35亿元，较上年同期均值增长17.45亿元，最大值为61.69亿元。其中12家企业实现了盈利，有1家企业亏损。其中有12家企业利润均较上年同期增长，其中有12家归母净利润增长率超过100%。

图2 2026年上半年锂盐上市公司利润

3、 毛利率

从毛利率来看，上半年13家企业毛利率平均为46.34%，同比上涨20.1个百分点，最大值为76.36%，超过30%的企业有11家，超过50%的企业有6家。13家企业毛利率较上年同期均实现增长。

图3 2026年上半年锂盐上市公司毛利率

4、 ROE(净资产收益率)

从ROE来看，上半年13家企业ROE平均为10.25%，最大值为24.58%，超过2%的企业有12家，超过10%的企业有5家。增速差异较大，12家企业ROE较上年同期实现增长。

图4 2026年上半年锂盐上市公司ROE

5、 资产负债率

从资产负债率来看，上半年13家企业资产负债率平均为34.19%，同比增加2.17个百分点，最大值为58.85%，低于30%的企业有6家。有9家企业资产负债率较上年同期增长。

图5 2026年上半年锂盐上市公司资产负债率

二、上半年业绩分析

从具体企业来看，天齐锂业上半年实现营收122亿元、归母净利润42.4亿元，同比分别增长153%和4925%，受益于上半年锂价的反弹，带动公司锂精矿、锂盐产品毛利率和利润规模增长;同时带动联营企业智利SQM公司利润明显增厚，从而进一步放大了公司的盈利弹性。

赣锋锂业上半年实现营收231亿元，同比增长176%，其中锂产品收入142亿元，同比增长199%，实现归母净利润43亿元，同比增长901%，主要来源于锂系列产品售价回升及锂电池产品销量增加，资本开支方面，公司在马里Goulamina、阿根廷Cauchari-Olaroz、Mariana等多个项目上持续投入。

盐湖股份、藏格矿业的归母净利润分别为61.7亿元和36.4亿元，排在13家公司的第一位和第四位，分别同比增长145%和102%。作为盐湖提锂的代表企业，两家企业受益于盐湖提锂的低成本以及自有产能的释放，充分体现了盐湖提锂在锂价上行周期中的竞争优势。中矿资源实现营收37亿元、归母净利润11亿元，同比增长12%和1147%。

业绩大幅增长的核心原因是碳酸锂价格的同比大幅上涨，上半年碳酸锂价格均价为15.94万元/吨，较上年同期增长128%，5月最高突破20万元/吨。在价格上涨的背景下，碳酸锂产量上涨。据中国有色金属工业协会锂业分会统计，上半年全国碳酸锂产量约56.3万吨，同比增长33.9%。上半年行业呈现以下特征：一是量价齐升，下游客户对锂盐采购需求强劲，库存长期处于去库状态，锂盐企业产能利用率提升，产销两旺带动收入增长;二是成本结构优化，自有锂资源产能逐步释放，成本端持续改善;三是毛利率大幅改善，反映出企业盈利能力的实质性恢复。

三、上半年行情回顾

2026年上半年，碳酸锂市场价格呈现宽幅震荡，价格中枢整体上移。1月大幅上行，2月小幅回落，3月再度上涨，4月价格V型反转，5月震荡上行，突破20万元/吨大关，6月至今震荡下行。背后反映的是供需边际变化在市场的持续博弈。今年上半年，锂价大幅波动的核心驱动因素主要有以下四个方面：

1、供给端约束持续收紧。国内方面，江西宜春锂云母因采矿权变更停产，短期内复产难度较大。海外方面，津巴布韦突然宣布暂停锂精矿出口，去年我国从津巴布韦进口的锂精矿约占进口量的15.5%，5月之后企业拿到津巴布韦出口配额，但由于出口审查流程复杂，企业实际运回锂精矿不及预期，导致市场对供给收缩的预期抬升;

2、储能需求加速释放。截至2026年6月底，我国新型储能累计装机168.3GW/448.7GWh，功率、电量规模同比分别增长59%、71%，增长幅度持续领跑新能源赛道，成为拉动锂需求的第二增长极;

3、海外需求持续增加。美伊冲突、俄乌冲突的持续导致全球石油供应受阻，欧洲天然气价格持续上涨，推升未来新能源替代预期，上半年国内储能企业海外订单签约规模同比增长83%，全球化布局成为储能增量突破、提质增效的重要支撑;

4、出口退税下调引发“抢出口”。受4月1日起电池出口退税下调影响，下游厂商提前完成出口订单，引发一季度“抢出口”热潮，政策发布后碳酸锂期货合约连续上涨，半个月内突破17万元/吨大关，锂电出口完成从淡季到旺季的反转。

进入下半年，碳酸锂价格完成一轮先跌后涨的小周期。今年7月以来，受到江西相关锂矿项目复产取得进展，以及部分海外矿山释放复产扩产信号、进口锂精矿陆续到港等多方面因素影响，市场对后续供应增加的预期进一步增强，锂价阶段性走弱。8月份，由于江西锂矿和海外锂矿复产进度不及预期，下游需求持续强势，市场库存持续下降等因素，碳酸锂价格在触及13万元/吨后，逐步反转上涨至16万元/吨。

从供需两端来看，下半年锂行业整体处于紧平衡状态的基本面没有变，供应端主要关注津巴布韦锂精矿到港情况、国内碳酸锂产量情况等变化，而需求端预计依旧保持强劲。政策方面，锂电池消费税的征收、明年1月1日电池出口退税的全面取消，将影响后续下游电池企业的成本结构和生产节奏。综合来看，下半年锂盐行业有望延续上半年良好态势，企业盈利能力有望延续改善。