百奥赛图：Biotech的创新加速器

过去两年，全球创新药行业出现了一个值得关注的现象：从跨国药企到转型期Biotech，再到中国本土药企，当它们需要进入新机制、新模态或新治疗领域时，越来越多公司把百奥赛图视为研发前端的“加速器”。

吉利德，自抗病毒产品奠定了自身MNC地位之后，意欲在肿瘤领域从零到一建立自己的全球统治力。作为“后来者”，这家“肿瘤领域外行”需要借助一切外部工具来加速自身肿瘤平台管线建设，2024年，它找到了百奥赛图，借助其RenMice®全人源抗体库平台加速自身在多抗这个“领先一个时代”的技术路径的管线布局，用“选择权”扩大研发搜索半径。

德国默克，作为老牌巨头，生物药时代一直“慢人一拍”，这两年也在凭借其厚重家底拼命加速。除了在百奥赛图这边找抗体分子外，也把后者的抗体发现能力嫁接到自身LNP递送系统，加速新一代药物探索进程。

IDEAYA，一家2015年才创立的年轻biotech，着力于全新机理小分子靶向肿瘤药的开发。但“小分子+ADC”的联用时代浪潮滚滚而来，这家公司在积极拥抱license合作的同时，2024年7月也与百奥赛图达成合作，从后者的平台拿到一款“机理相当超前”的B7H3/PTK7 双抗ADC，并于2025年12月顺利推进到临床阶段，高效补上精准医学的模态缺口，把自己的管线技术储备提升了一个代际。

同样的还有一家加州生物技术公司，Acepodia，从“抗体偶联细胞治疗”这样一个全新品类药物出发，也借助百奥赛图，补齐了自身双抗ADC管线，来渡过全新技术落地前的管线真空期。

Whitehawk，因为核心产品FYARRO临床失利，无奈选择全面转型，在选方向的时候全面押注了ADC这个品类；与此同时，同样借助百奥赛图拿到了五款候选双抗分子的选择权，用为ADC平台补上“抗体供给”，来加速自身在后单抗时代的全面发展。

当然了，这种“加速”不是海外公司的专属，即使在中国资产大面积向外输出的时代浪潮之下，本土企业也在积极拥抱百奥赛图的模型服务和抗体库平台，以进一步提高自身站上时代风口的概率。

比如，百济在体验了其平台好用程度后，也在去年一下子签了若干款抗体候选分子包，来加速自身管线搭建；四环医药围绕减重等新领域布局创新药，接入了百奥赛图从靶点人源化模型、体内药效评价到全人抗体发现和AI筛选的能力。与此同时，翰森、南京正大天晴、荣昌生物等本土药企，也已通过抗体分子、RenMice平台或临床前服务等不同方式与百奥赛图展开合作……

9月2日，同样属于新生代转型成功的巨头齐鲁医药，作为在“借助外部力量”这件事上一度很保守的公司，也宣布拥抱百奥赛图、就一款全人纳米抗体分子达成合作。围绕纳米单抗这类体积更小、穿透性更强、结合力更高的新型抗体，百奥赛图的这种“超越技术代际”的管线加速作用，又一次地从肿瘤延伸到了CNS领域。

从肿瘤、自免、代谢，到CNS，从单抗、双多抗、ADC以及CGT……不限于某种机理，几乎覆盖所有常见治疗领域，对于全球范围内任意阶段的大分子企业，百奥赛图都能在关键时候补上对方当下药物发现阶段最需要的那一块，从而更好地投入当下时代里的竞争。

这背后的想象空间是巨大的。

数字背后的产业趋势

2026 H1，百奥赛图实现营业收入9.41亿元，同比增长51.6%，归母净利润2.41亿元，同比增长402.3%，是百奥赛图自2025年二季度以来连续第5个季度盈利。

这背后，除了百奥赛图“全人抗体分子库+靶点人源化小鼠库”两大核心增长引擎的贡献之外，也有一些时代的烙印。

2026年，大分子领域迎来了一个全面的复苏。一方面，ADC和双抗从治疗机理层面带动了传统抗体药朝着该方向的持续迭代进化；另一方面，治疗领域里自身免疫病、眼科、乃至心血管领域都迎来了一个大分子药物治疗的技术窗口期，抗体和CGT疗法在慢慢切入过往小分子的优势领域。

与此同时，新机制、新靶点和新技术持续涌现，也让同一治疗领域内的竞争不断加剧。

面对更快的技术迭代和更密集的管线竞争，大型药企越来越难仅依赖内部研发完成所有创新布局，而是更频繁地通过外部合作补充新机制、新适应症和新技术平台，以扩大研发搜索半径、加快管线迭代。

在这一趋势下，Biotech越来越成为MNC获取外部创新的重要来源，而百奥赛图所处的位置则更靠前。

通过“全人抗体分子库+靶点人源化小鼠库”，百奥赛图可以为Biotech提供从候选分子发现、筛选到靶点验证、体内药效评价等临床前研发能力，帮助其更快形成具备进一步开发和BD价值的分子资产，并进一步通过授权、合作开发等方式进入MNC的全球研发体系。

与此同时，这套能力也可以被大型药企直接调用，用于自主搭建或扩充管线。因此，百奥赛图并不取代Biotech与MNC之间的BD链条，而是把自己嵌入这条链条更靠前的位置：既帮助Biotech更快形成可开发、可交易的资产，也直接帮助大型药企扩大内部研发的搜索半径。

这种面向全体生物药公司的赋能作用，在时代的复苏之下，转化到百奥赛图本身，就是一个高比例的增长速度。上半年新增抗体授权超过105项，达到去年全年七成。整个“抗体发现业务”总计超455项合作项目，覆盖MNC及国内头部药企150多家。这些授权合作后续的里程碑分成，会持续为公司贡献长期利润。

放到全球制药产业链里去看，百奥赛图的定位并不局限于临床前某一个环节，它更像是全球创新药物发现的承接平台：把治疗革命不断迭代带来的靶点和分子需求，转化为一批可被快速验证、选择和推进的研发项目。帮助行业更快速地去回答“到底什么样的分子值得进入下一阶段”。

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百奥赛图的价值“乘法”

大分子研发高度依赖积累。一轮体内免疫、一组抗体序列、一次药效实验，过去通常服务于单个项目，项目结束后，相关能力大多沉淀在实验记录、人员经验和分散数据中。

百奥赛图通过“全人抗体分子库+靶点人源化小鼠库”，将这些投入转化为可复用的底层资产：分子库提供候选分子，模型库承担靶点验证和体内药效评价，同一套基础设施可以服务多个靶点、多个分子形式和多轮合作。

这构成了平台价值的第一层乘法：随着分子库、模型库和验证能力不断扩充，单个项目新增投入所需的边际资源有望下降，平台可承接的项目和合作模式则持续增加。收入逻辑也由单一研发服务，延展至资产授权、联合开发、里程碑付款和销售分成。

平台沉淀得越深，可交易资产越丰富，后续商业化空间也越大。

而RenSuper Workstation的出现，则为这一模式加入了数字化和AI变量。

百奥赛图已积累覆盖1000多个靶点、超过100万条全人抗体序列的资源。更值得关注的并非单纯的序列数量，而是序列背后附着的结合、亲和力、特异性和功能等真实实验数据。RenSuper将这些资源组织为可检索、可比较、可设计的数据资产，使合作方能够按靶点、表位、功能和理化性质筛选分子，并进一步开展双抗、ADC等复杂构型设计。

于是，其商业想象力来自一个可持续迭代的闭环：真实数据—AI优选—自动化验证—新增数据。AI帮助缩小候选范围，自动化体系完成表达、纯化和功能验证，新的实验结果再回流为下一轮筛选提供数据基础。

目前，公司披露其自动化体系设计产能可达每日800个样本、每周超过5000个样本，解决的是AI筛选后快速实验验证的效率问题。

这构成了价值的第二层乘法：项目越多，真实实验数据积累越快；数据越丰富，筛选与决策效率越有机会提升；自动化则支撑这一循环以更低的边际成本运转。

从产业位置看，RenSuper Workstation让百奥赛图从新药研发临床前全流程平台，进一步前移至创新药源头，成为更接近“新药发现入口”的数字化基础设施。

AI的大时代下，当新药发现从项目制走向规模化、平台化和数字化，百奥赛图所提供的，也正在从一项项研发能力，变成一个持续放大研发产出的系统。

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当新药研发可以“随时启动”

如果把视角放到更远处，百奥赛图所代表的理想研发状态是：一家药企或Biotech，无论身处何地、规模大小，都能在确定一个靶点后，快速从百奥赛图调用经过验证的候选分子、疾病模型、体内药效体系和数据工具，启动一轮新药发现。

药物发现由此更像一套能够按需调用的基础设施。

这也是百奥赛图最大的想象空间。

它服务的并非某一种热门机制，也不局限于某一个治疗领域。随着分子库、模型库、真实实验数据、AI筛选和自动化验证不断积累，百奥赛图有机会将自身能力扩展为大分子药物研发最前端的一层通用基础设施。

未来，创新药竞争或许不只取决于谁先提出一个新靶点，也取决于谁能更快把这个靶点变成可验证、可开发、可交易的分子资产。百奥赛图所做的，正是为全球生物创新药领域按下这枚“加速键”。

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