资本润“芯”，“刀”锋出鞘，鲁信创投省市联动为硬科技注入“长跑”力量

在山东半岛最东端的威海，一条以先进制造为底色、以国产替代为目标的产业升级脉络正加速延展——从有着新能源汽车“最强心脏”之称的车规级功率半导体模块封装生产线，到分别被誉为现代工业“最强牙齿”与“维生素”的超硬材料制品、含氟精细化学品等，一批深耕细分赛道的硬科技企业正持续围绕关键核心技术锐意突破。而其背后，始终有一支耐心资本相伴同行。

日前，记者实地走访威海新佳电子有限公司（下称“新佳电子”）和威海威硬工具股份有限公司（下称“威硬工具”）。二者同属鲁信创投旗下威海鲁信知欣基金投资项目。该基金由鲁信创投联合山东财欣、威海市引导基金、威海市产研院、威海高新控股于2022年共同设立，规模5亿元，已累计投资14个项目，涵盖新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料等战略性新兴产业。

作为鲁信集团投资板块核心企业，鲁信创投积极扛牢地方国有创投机构使命担当，主动融入全省产业布局。“我们持续深化与各地市协同联动，截至目前已与全省10余个地市合作设立32支市场化基金，构建起覆盖各地市产业集群的创投网络，让资本、资源和生态与地方产业发展同频共振，以耐心资本深度赋能区域高质量发展。”鲁信创投党委书记、董事长王旭冬表示。

新佳电子：为新能源汽车铸就“中国芯”

在明亮洁净的新佳电子无尘车间里，一条全自动化的车规级碳化硅模块专用生产线正在满负荷运转。机械臂精准起降，焊料在真空炉中完成高温烧结，经过数十道精密工序，一块块巴掌大小的碳化硅功率半导体模块走下产线，进入国内头部车企供应链。

“如果将应用系统比喻为人体，集成电路中的不同芯片扮演着不同角色，那逻辑芯片便如同大脑，负责信号处理和指令发出；功率半导体则是心脏，保证全身电能的输送、管理和控制——心脏不能快、不能慢、更不能停，必须一辈子稳定可靠。”新佳电子总经理刘洋用一个形象的比喻，道出了功率半导体在集成电路中的重要地位。

而作为国内最早专注于功率半导体器件封装的企业之一，新佳电子长期深耕的封装环节，正是针对不同应用场景，将一片片如同“细胞”的芯片，通过科学设计、合理排布、精密加工，系统搭建这颗“心脏”本体的关键过程。

“电池输出的直流电要转换为驱动电机的交流电，电流大小和功率输出的精准控制，其核心需要由功率半导体器件来完成。但晶圆是无法直接使用的，只有经过封装，才能完成与应用端所有外围结构的配合，实现功能使用。”在刘洋看来，封装不仅搭建起从晶圆端到应用端的桥梁，更对芯片性能稳定性和作用发挥起着至关重要的作用。“结构设计、材料选择、工艺把控，每个环节共同决定着器件的最终性能。”

以热导率为例，功率半导体芯片需要在大约一平方厘米的面积上，承载1200伏电压、200安电流集中通过所产生的热量，且通电时热量持续积聚，必须快速散出才能保证稳定工作。而短路电流10微秒，如果这个时间内热量无法分散，芯片就会被击穿。

“这对封装环节的材料与焊接工艺提出了极大挑战，尤其是对可靠性要求近乎苛刻的车规级产品。”据刘洋介绍，芯片与底板结合需要使用焊片，焊片在烧结过程中如果产生气泡空洞，会导致散热不良、局部高温，严重时甚至烧穿芯片，影响行车安全。“气泡空洞是一个系统性难题，小到温差控制、焊料配方，大到整条工艺路线，每一个细小环节都会直接影响到成品空洞率。”

为突破这一技术难点，顺利实现国产替代，新佳电子组织专项研发团队，在焊片材料上与国际行业龙头进行联合专利开发，在工艺设备上与国产装备厂商共同研发制造国内真空焊接设备。山东省也将省级电力电子器件工程技术研究中心落在新佳电子，以此集聚政策、人才、资金等资源。

“历时5年、历经3代设备升级，公司研发团队最终将焊接空洞率控制在0.5%，达到国际先进水平，同时与国内头部集成电路芯片设计制造企业开展深度战略合作。”在刘洋看来，新佳电子正是基于过硬的技术品质、扎实的工艺积累以及前瞻的产能布局，才顺利在中国功率半导体国产替代的关键窗口抓住了发展机遇。

“2017至2021年，受进口产品严重缺货等行业波动影响，工控领域功率半导体器件开启了国产化加速进程，市场占有率从10%迅速提升至50%以上。”刘洋对记者表示，进入新能源汽车时代后，我国更是拥有全球最大的应用市场。“国产厂商与应用端结合更加紧密，能够精准快速地响应应用端需求，持续优化功率半导体产品。可以说，应用端在哪里，技术迭代的主动权就在哪里。”

应用端的牵引，进一步助推了产能端的提速。截至目前，新佳电子的封装产能已位居省内第一、国内前列，明年将新增2条车规级产线，计划到2027年底或2028年初公司车规年产能达150万只，工规年产能达400万只，整体规模较目前实现翻倍。与此同时，基于近两年与日月新、瑞萨、Wolfspeed等国际客户的交流合作，公司已完成应用于AI算力中心电源及SST系统的碳化硅器件开发，并提前做好了产品布局。

而这轮产能跃升的底气，不仅来自资金和市场，还包括新佳电子多年来“敢用”“会用”，一台台“磨”出来的国产设备。

“行业产能的跃升、产品性能的稳定，要靠核心设备。进口设备供货周期长、采购成本居高不下，因此我们选择了与国产设备厂商深度绑定、共同迭代的路线，成为国产设备的‘验证场’，在公司的产线上使用，遇到什么问题、怎么改进，我们第一时间反馈讨论，一起把国产设备‘磨’到最优，使用效果甚至比进口设备更好。目前公司60%以上的核心设备已实现国产化，辅助设备更是100%来自国产厂商。”在刘洋看来，封装环节虽处于产业链中段，却能向上牵引材料和设备，向下支撑应用和市场，“我们希望以一个‘点’的突破，助力一条‘链’的跃升。”

威硬工具：为现代工业智造“中国牙齿”

在威硬工具的精密制造车间，一台台高精密机床在光、电、砂轮的闪烁中高速运转，一件件泛着金属光泽的超硬刀具在激光、电弧与磨削中完成精密成型。这些或指甲盖大小，或长达数米的刀具，加工精度以微米计，相当于头发丝直径的1/10，是现代工业领域精密制造不可或缺的“最强牙齿”。

“刀具看起来不起眼，但却是工业母机上的关键部件，与工件直接接触，没有它，现代工业的零部件就加工不出来。”威硬工具总经理赵乐拿起一款用于汽车发动机气门导管孔加工的刀具向记者介绍道，“这款刀具负责加工的，是确保发动机工作性能与油耗降低的关键部位，对尺寸、形状精度和表面粗糙度有着极为苛刻的要求。因此，我们在制造这款产品时，采用复合设计理念，将复杂刀具孔系一次精加工成型，多工位合一，实现了高精度、高效率与高可靠性。”

工业母机是“制器之器”“国之重器”，是现代工业的基础。机床提供动力，工件承载坯料，而真正“短兵相接”、直接决定加工精度和效率，代表着一个国家高端制造能力的，是刀尖上那一方寸之地。可以说，工业要发展，工业母机必须先行，刀具等精密器件更须走在前面。

成立于2000年的威硬工具，26年来专注做一件事——高精密、高性能的定制化超硬材料刀具，是国内首家具备大型发动机生产线刀具管理、研发、生产全链条能力的制造企业，国家级专精特新“小巨人”企业，产品广泛应用于汽车、消费电子、航空航天、半导体等制造领域。

“我们在同行业中走了一条截然相反的路线。一开始就选择了国产替代方向，以对技术和工艺要求极高的金刚石、立方氮化硼（CBN）等超硬材料为核心，而非彼时常见的硬质合金材料，且公司90%以上的营业收入来自非标定制化产品。”赵乐表示。

非标定制意味着什么？不同于标准化产品可以批量生产，威硬工具的订单往往“论支算”——一支、两支、五支，五十支就算“大单”。但即便只定制一支刀具，威硬工具也会完整地走一遍从材料选型、几何角度设计到加工成型的全流程。

“每个客户的机床不同、加工方式不同、加工的工件材质也不同，刀具的角度、尺寸、材质都需要随之调整，没有一劳永逸的方案。”在赵乐看来，刀具行业本质上是机械与材料的交叉领域。“随着现代科技发展，被加工材质不断迭代更新，需选择最合适的刀具材质与之相匹配。在实际使用中，刀具转速最高可达每分钟2万转，尺寸精度有细微偏差，就会失之毫厘、差之千里。因此，公司的核心竞争力，正是体现在对刀具材质的研发选用能力、对几何角度的设计加工能力，以及两者间的精准匹配上。”

正是这种“一米宽、百米深”的极致专注，让威硬工具在国产高端刀具领域脱颖而出，与国际百年品牌同台竞技亦不落下风，成为吉利、上汽通用等主机厂核心供应商。

“燃油汽车发动机领域对刀具产品稳定性与精密度的要求非常高，是我们最早涉足的领域。新能源汽车兴起后，我们的产品又被广泛应用到新能源汽车电机及各种零部件制造环节，具备很强的先发优势。”而更让赵乐看重的是，在这一应用领域，公司目前正加速从“卖刀具”向“刀具管理服务商”转型。“我们不再仅按单支刀具结算，而是按照客户生产每个零部件的耗材成本进行整体打包管理，派驻人员驻场服务，帮助客户实现零库存管理和产线效率优化。这种模式不仅能显著提升客户黏性，更标志着公司从单纯产品供应商向制造服务商的跃升。截至目前，公司已先后取得潍柴动力、中国重汽等多条生产线刀具管理权。”

同时，威硬工具并未止步于汽车领域，已积极向消费电子、航空航天、半导体等战略性新兴产业领域拓展，在碳纤维材料加工等精尖方向上持续突破。

“加工碳纤维材料，刀具需要既耐磨又锋利，但这两者本身就是矛盾的——够锋利的东西容易磨损，够耐磨的东西又不够锋利。我们基于长期技术积淀，通过反复试验，成功找到了平衡点。”赵乐透露。

刀尖磨了26年，磨掉的是国外品牌的垄断壁垒，磨出的是“中国牙齿”的硬度与精度。机床不停转，刀刃不卷口——这方寸之间的坚持，正是中国高端制造向上突围的缩影。

省市携手：从“点上突破”到“链上协同”

一家深耕功率半导体国产替代，一家专注超硬刀具精工利器，新佳电子与威硬工具，同属技术壁垒深厚、现代工业基石，但资金需求旺盛、成长周期较长的硬科技企业。其近年来加速发展的背后，离不开鲁信创投积极联合地方政府引导基金、产业技术研究院等“政产研”优质资源，构建起的一套“资金+资源+生态”全周期赋能体系。

“基金在2023年对我们投资时，公司正处于规划布局车规级功率半导体模块新产线的关键时期，对于资金的需求量非常大。”在刘洋看来，这笔2210万元的“及时雨”不仅为新产线建设和设备采购提供了资金保障，更是助力新佳电子通过逆周期布局，实现了产能规模的快速攀升与产品良率的持续提升，为“踏准”下一轮的行业上行周期集聚了先发优势。

威硬工具在同年获得鲁信创投投资入股时，同样处于技术攻关、设备升级的重要节点。“充足的资金保障，让我们能够更加心无旁骛地深耕工艺、迭代产品。”赵乐表示。

“作为国有创投机构，我们更加关注长期成长。这些处于卡链关键、制造根基的硬科技企业，从技术攻关到市场验证，从单点突破到产能释放，往往需要很长时间。我们要做的，是在它们最需要助力的时候坚定地站在身边。”鲁信创投党委委员、副总经理邱方表示。

而鲁信创投在新一代信息技术、高端装备制造、生命科学、新能源、新材料、航空航天、绿色低碳等领域的纵深布局，更是让单笔投资的价值，通过全方位投后赋能与资源整合，在产业链生态网络中得到持续放大。

“在新佳电子所属的半导体赛道，鲁信创投先后布局了芯片设计、材料、设备、晶圆制造及封装测试等关键环节，已形成‘设计—材料—设备—制造—封测’的完整产业链闭环，实现了从单点投资向生态协同的跃升。”在邱方看来，各环节企业互为上下游、协同联动，将持续催生出技术迭代、价值倍增的链式反应。

“通过鲁信创投‘牵线搭桥’，我们已与其投资的多家企业对接需求、开展合作。包括与上游晶圆制造龙头企业洽谈封装业务，向下游高端装备制造上市公司销售工控器件产品等。其带来的产业链资源和宏观视野，让我们在产业生态中的定位与战略布局更加清晰。”刘洋表示。

赵乐对此也深有感触。“鲁信创投投资的许多高端装备制造、航空航天项目都是我们的潜在客户，已积极帮助我们进行对接。这种产业链生态的联动合作，是单纯财务投资替代不了的。”

基于威海鲁信知欣基金在“培育本地潜力”与“招引外部龙头”中发挥出的赋能成效，规模5亿元的二期基金目前正在加速设立中，将重点聚焦人工智能、光电等核心赛道进行投资布局。

“当前，威海市正着力培育先进装备与智能制造等八大产业集群，打造船舶与海工装备等十二条标志性产业链，并在‘十五五’规划中前瞻布局工业母机、人工智能（集成电路）等七条产业创新链。威海鲁信知欣基金与二期基金的投资方向始终与威海产业升级同频共振。”威海市财金投资控股集团有限公司董事长、总经理马练军表示，威海财金集团再度参与基金发起设立，既是对前期合作成效的认可，“更是希望继续以基金为纽带，撬动更多资本与资源投向威海特色产业，为区域高质量发展注入持久动能。”

“一支基金的‘威海实践’，折射的是鲁信创投覆盖全省的基金版图。”王旭冬表示，通过搭建“地方政府引导+专业创投运作+生态资源赋能”协同机制，鲁信创投正持续赋能山东工业高端化、智能化、绿色化、集群化转型。“未来，公司将充分发挥鲁信集团‘两商’战略综合赋能优势，以资本撬动资源、以赋能创造价值、以生态驱动协同，精准滴灌科创企业，助力地方集群崛起，让更多硬科技在齐鲁大地破土成林。”

闪电新闻记者 张蓓 报道