卡塔尔LNG断供延至11月 全球供需平衡或推迟至2028年 | 航运界

航运界网消息，由于霍尔木兹海峡LNG航运持续受阻，卡塔尔能源公司再次延长对欧洲和亚洲客户的不可抗力条款，最新取消的货物已覆盖至11月初。面对供应中断，买家纷纷寻求替代货源、切换燃料或削减用气量，但海峡通航何时恢复正常仍是未知数。

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不可抗力逐月延期，波及范围持续扩大

意大利能源公司Edison确认，卡塔尔能源将无法交付原定于9月下旬至11月初的另外五批LNG货物。截至目前，自4月起该合同项下受影响的货物累计已达29批，折合天然气约38亿立方米。该公司表示，目前已经完成了其中21批（约20亿立方米）货物的替代供应，完全有能力继续履行对终端客户的供应承诺。

据报道，除欧洲客户外，卡塔尔能源已告知巴基斯坦买家，取消措施将延续至10月；孟加拉国9月之后的供应也将继续受限。其他欧洲买家亦开始收到类似通知。卡塔尔能源于3月首次宣布不可抗力，此后因中断持续时间超出预期，逐月延期。

哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员Anne-Sophie Corbeau指出，若无法达成政治解决方案，或是没有任何一方率先让步，当前的供应中断局面可能会持续相当长一段时间。她表示，卡塔尔能源之所以选择逐月延长不可抗力，是因为始终无法确定恢复正常出口的可靠时间表。

买家如何替代卡塔尔LNG？

此次供应中断已导致大部分卡塔尔LNG退出全球市场。根据ICIS的数据，冲突爆发后的前六个月，卡塔尔仅出口了18批货物，去年同期的出口量则为50批。据估算，天然气销售额下滑已给卡塔尔造成约240亿美元（约合207亿欧元）的损失。

其他出口国填补了部分供应缺口。Anne-Sophie Corbeau表示，美国和加拿大的LNG供应已经实现增量，其中就包含过去一年里新投产设施贡献的产能。尼日利亚和马来西亚的LNG产量也有所提升。

但替代供应并未完全覆盖原有的供应缺口。部分亚洲市场已经削减了消费量，或是转向了其他燃料；欧洲则更多消耗库存天然气，而非在现货市场上与其他买家激烈竞购高价货物。

“可用的LNG货物会流向愿意出价的买家，”Anne-Sophie Corbeau指出，尽管当前LNG价格处于高位，部分东南亚买家仍保持采购活跃。她表示，卡塔尔与阿联酋的LNG长期供应缺口，即便其他地区产量持续增长，仍有可能导致2026年全球LNG贸易量下降。

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欧洲和亚洲面临不同风险

各进口国受到的影响并不均衡。4月至8月期间，欧盟的LNG进口量低于去年同期，中国的进口量也有所下降，只是各月降幅存在差异。

Anne-Sophie Corbeau表示，面临最大风险的是那些高度依赖卡塔尔或阿联酋LNG、且未能获得足够替代货源的国家，尤其是高度依赖短期采购的国家。她认为巴基斯坦、孟加拉国和印度的情况尤为脆弱。同时指出，日本的供应保障更为充分，因为该国从卡塔尔进口的LNG占比相对较低，且拥有更多与油价或美国气价挂钩的长期采购合同。

截至目前，中国已经弥补了卡塔尔LNG供应缺口的相当一部分，而欧洲则多通过消耗库存LNG来应对缺口，这导致欧洲的LNG库存水平出现下降。

她表示，美国、加拿大、澳大利亚和尼日利亚在建的新LNG出口产能，将能够逐步增加非卡塔尔来源的供应。不过，全球LNG市场可能要等到2028年，才能恢复到此前预计在2026年中期就能实现的宽松供需平衡状态。

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霍尔木兹海峡通航重启仅仅是第一步

冲突爆发前，霍尔木兹海峡承载了全球约五分之一的LNG贸易。部分油轮仍在使用该航道，但LNG运输船可用数量较少、专业性更强且更难替代，这使得卡塔尔在出口天然气方面几乎没有实际替代方案。

一旦卡塔尔能源确认海峡航运环境安全，预计其能够在约两个月内恢复12座未受损LNG生产装置的产能。该公司曾表示，修复拉斯拉凡港（Ras Laffan）遭袭击损毁的另外两套装置可能需要三到五年时间。

美伊双方6月达成备忘录后，海峡曾短暂恢复部分LNG运输，但后续袭击再起，航运风险回升，复苏进程戛然而止。Anne-Sophie Corbeau表示，短暂的恢复表明卡塔尔可以从其未受损设施相对快速地恢复出口，但前提是船舶能够安全且持续地通过霍尔木兹海峡。