北京
（来源：经济日报）
转自：经济日报
民间投资是经济活跃程度的重要风向标，既关乎投资的合理增长，也与培育新质生产力、塑造发展新动能紧密相连。国家统计局数据显示，今年前7个月，全国固定资产投资同比下降6.7％，其中民间投资下降9.4％，与国有控股投资3.3％的降幅形成明显反差。当前，立足新发展阶段，客观认识民间投资面临的挑战与机遇，需聚焦制度优化与赋能，多措并举持续激发民间投资活力。
一段时间以来，民间投资增速放缓引发各方关注，对此要辩证看待。近几年，民间投资增速较整体固投增速下滑更为明显，尤其是自2022年起持续低于国有控股投资增速。短期看，今年前7个月投资降幅扩大，既有部分地区高温暴雨对项目施工的扰动，也有外部环境复杂严峻、国内经济转型调整的阶段性影响。长期看，民间投资正处于结构优化、动能转换的关键期。国内供强需弱矛盾仍然突出，房地产及部分传统制造领域仍在深度调整，并通过产业链关联效应抑制上下游民间投资意愿。与此同时，新基建、高技术产业虽加快成长，仍面临项目供给、回报机制和长期融资等堵点，相较传统领域的体量尚有限，整体投资需求边际承压。换言之，投资增速回落，很大程度上是新旧动能转换中的“换挡”现象。
压力之下民间投资的结构正在发生积极变化。今年前7个月，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长18.7％，计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长7.8％，信息传输业投资增速高达26％，均大幅高于整体投资水平。民间资本正从传统领域向新兴产业、未来产业赛道加速跃迁，投资的“含新量”不断提升。
也要清醒认识到，宏观层面压力会传导至对市场敏感度更强的民营企业，部分民企“不能投、不愿投、不敢投”的顾虑仍待破解。比如，一些重大基础设施和新兴产业项目存在隐性准入门槛；部分新兴领域还存在回报机制不清晰、应用场景开放不足等挑战；中小民企中长期融资难、成本高问题依然存在；个别地方侵害企业和企业家合法权益、拖欠企业账款等现象仍时有发生。面对不确定性上升和预期转弱，谨慎布局、坚守现金流成为不少企业的现实选择，对周期长、重资产项目的投入更趋审慎，一定程度上制约了民间资本活力的释放。
然而，这些困难总体上是在改革发展和产业转型升级过程中出现的，是暂时的而不是长期的。从市场空间看，今年是“十五五”开局之年，一批重大工程项目扎实推进，“六张网”及相关重点领域投资规模将超7万亿元，民间资本参与的广度和深度有望持续拓展。国家战略大力支持的新兴领域，商业模式和回报机制日趋清晰，正为民间投资打开广阔新空间。从政策支撑看，2025年5月份《中华人民共和国民营经济促进法》正式施行，2025年11月份国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，日益完善的法规政策为民间投资营造更为有利的市场环境。目前政策工具箱已相当丰富，增量政策还在储备，关键是政策如何加力提效，尽快把政策红利转化为发展实效。
针对堵点卡点，仍需持续加大政策支持与改革力度，系统构建准入放宽、预期稳定、场景牵引、融资支持、权益保障等制度安排。
一方面，持续破除准入门槛和隐性壁垒。严格落实公平竞争制度，推出更多含金量高、回报机制清晰的优质项目，并引导民间投资向高技术、现代服务业等新赛道拓展。保持政策的前瞻性、连续性和可预期性，优化政策支持、风险分担机制，并扎实推进重点领域价费改革、数据共享等基础工作，形成中长期稳定的发展预期。
另一方面，扩大应用场景供给，打通从实验室到市场的转化链条，让民间投资在场景建设中捕捉新机遇、开辟新空间。构建担保增信、基金引导、信贷创新、多层次资本市场协同联动的融资服务体系，加快创新普惠金融、科技金融、数字金融等新模式，有效盘活民营企业无形资产和存量资产。切实保护民营企业产权和自主经营权，以法治的确定性稳定市场预期、提振投资信心。
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