北京
运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文
日前，北交所官网公布了芬尼股份对首轮审核问询函的回复。从2020年首次递交申报材料算起，这家空气源热泵企业的上市之路已经走了整整六年，其此次回答能否得到监管的认可备受关注。
芬尼股份首次递交IPO申请获受理是在2020年9月，当时上交所一口气抛出了25项问询问题，包括实控人问题、经营情况、行政处罚以及信息披露等。随后在2021年4月，公司主动撤回申请。据了解，其科创属性与板块定位存在错配，是这次折戟的核心原因。
之后，在2022年，芬尼股份换了保荐机构，换了上市板块，转战深交所主板。这一年，恰逢欧洲能源危机带动国内热泵出口爆发式增长，公司2022年营收创下18.63亿元的历史高点。然而好景不长，2023年营收下滑至15.8亿元。监管部门重点追问实控人认定、海外收入波动、关联交易公允性等问题。2024年9月，公司再次主动撤回申报，第二次IPO折戟。
不过仅隔三个月，芬尼股份于2025年12月30日转战北交所再次递交上市申请。并于收到首轮审核问询函，3月因财务报告到期申请中止审核，6月恢复审核，8月公司正式回复首轮问询。
在此次IPO申请过程中，最浅显直接的便是公司的经营波动。2023年至2025年，其营收分别为15.80亿元、14.19亿元、14.80亿元，从2022年高点跌下来后基本在原地踏步；同期净利润分别为1.49亿元、1.05亿元和1.28亿元，但在2026年一季度，公司归母净利润为-179.81万元，同比由盈转亏。
天眼查显示，芬尼股份的总经理是张利，他就这么执着上市？
运营商财经网互联网事业部主任郭彭琪表示，芬尼股份频繁更换上市板块，可能意味着企业硬指标无法满足最初申报板块的监管要求，也可能暴露企业内部治理的不成熟。对芬尼股份来说，北交所或许是最后的机会。
（责任编辑：赵鑫雨）
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