江苏
来源：医疗器械经销商联盟整理
据医疗器械经销商联盟获悉，9月1日，美敦力公布2027财年第一季度业绩。
截至2026年7月31日，公司实现全球营收97.56亿美元，同比增长13.7%；GAAP净利润14.70亿美元，同比增长41.4%；经调整净利润18.60亿美元，同比增长14.4%。
就在同一天，美敦力还宣布了两笔合计最高约7.8亿美元（约合人民币超56亿元）的战略投资。
其中，7亿美元投向中国手术机器人企业Cornerstone Robotics（康诺思腾）公司，另外一项8,000万美元，投向了复杂的经导管主动脉瓣置换（TAVR）技术领域，投资对象为Pi-Cardia及其ShortCut瓣叶改良技术。
同一天，加码两大高增长赛道，两笔投资看似都是"押注赛道"，结构却完全不同，也展示了巨头外部创新的两套打法。
超56亿！
美敦力一天押注两大赛道
从美敦力财报可见，在企业Q1营收中，最亮眼的板块是心血管业务：
季度收入39.27亿美元、有机增长18.9%，其中心脏消融解决方案（CAS）同比暴增88%。
核心驱动力正是房颤脉冲场消融（PFA）Affera平台的快速放量；CRM心律管理增长15%，结构性心脏病业务也保持稳定。
这组业务数据也证明了，美敦力在高增长赛道上的早期押注能兑现为真金白银。当平台开始规模化回报，管理层才有信心把资本继续投向同样处于早期渗透阶段的机器人和结构性心脏病领域。
事实上，手术机器人是美敦力自研多年的方向。自研Hugo机器人2025年底获FDA泌尿外科适应证并启动美国商业装机，进入全球35个以上国家和地区，公司预计本财年末累计手术量超5万例。
但直觉外科达芬奇机器人技术护城河面前，美敦力光靠单一平台难以覆盖全球所有术式偏好和医院分层。自研要补全产品线，时间成本太高。
此次投资的康诺思腾，则给出了一个现成答案。公司2019年成立于香港，创始人欧国威曾在直觉外科参与达芬奇Single-Site和ION平台研发；旗舰产品Sentire腹腔镜手术机器人2024年9月获NMPA批准，已进入上海瑞金、仁济、武汉同济、南京鼓楼等三甲医院。
接入美敦力全球外科销售团队后，用资本换来了立刻能卖的第二条机器人产品线，与Hugo形成双平台覆盖齐。
此外，在TAVR领域，美敦力投资的Pi-Cardia及其ShortCut瓣叶改良技术。可以通过瓣叶切开为冠脉通路"开门"，它不替代Evolut瓣膜，而是复杂TAVR术式的配套器械。美敦力通过可控的成本，精准锁定了下一代TAVR辅助技术的期权。
把两笔交易放在一起看，美敦力的外部创新方法论已经很清晰。
对同一赛道配置多个技术和商业期权。PFA业务88%的增长证明"早期押注→平台放量"的路径有效，美敦力随即用7亿美元的即期补位和8000万美元的远期期权，把同样的逻辑复制到机器人与复杂TAVR。
对经销商而言，巨头的期权表就是行业景气度的先行指标，真金白银投票的方向，值得提前一年开始布局服务能力和渠道资源。
下一步待验证的，是康诺思腾借船出海的首批海外装机数据，以及ShortCut的FDA审评进展。
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