上海
9月2日，沪指弱势整固，小盘股跌幅持续收窄。截至14时8分，中证2000增强ETF招商(159552)标的指数跌0.24%，一度跌1.43%，资金加速涌入。据Wind数据预估，该ETF盘中净流入3400万元，连续3日累计超9200万元，年初以来累计净流入10亿元。
消息面上，机构普遍从风险偏好修复、交易拥挤度释放与盈利预期三个维度理解本轮小微盘的持续性。开源证券复盘2010年至今微盘股12次大幅调整后发现，调整后5至50个交易日内反弹概率普遍超80%，50个交易日内平均涨幅达19.2%。国泰海通测算7月末小市值因子拥挤度为-1.00，已逼近历史极值，当前市值因子估值价差距离历史顶部仍有较大距离，中长期并不拥挤。中泰证券认为宽货币、紧信用环境下小盘风格仍处于宏观流动性与政策产业共同支撑的阶段。工信部明确“十五五”中小企业规划即将发布，设立国家中小企业发展基金二期。公开定期报告显示，中证2000增强ETF招商(159552)自2024年6月成立以来，2024年至2026年中报逐年超额9.36%、19.17%、8.01%，成立以来累计收益130.70%，较基准超额50.85%。
据了解，中证2000增强ETF招商(159552)通过多因子量化模型在小微盘成分股中精选个股、优化权重，成立以来超额收益及规模均居同标的增强ETF首位。
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