河北
来源：市场资讯
（来源：财信证券研究）
整体来看，我们对大类资产配置的推荐顺序为股票>商品>中债>人民币>美债>美元。股票方面，市场震荡整理的时间相对充分，宏观环境的不确定性有望逐步降低，一方面国内逐步筹划并出台增量政策的概率较大，另一方面尽管沃什在全球央行年会上释放鹰派信号，但也正在尝试建立一个更透明、更基于规则的政策框架，有利于维护美国货币政策的公信力，因此我们认为继续逢低增配权益资产。汇率方面，我们继续认为美元指数短期或将震荡偏弱，人民币汇率仍震荡偏强。商品方面，原油或持续偏强，有色金属、贵金属回调后有望企稳。中债方面，政府债供给放量及经济基本面弱复苏的背景下，中国国债收益率下行趋势仍在但空间受限；美债方面，尽管市场对美联储的加息预期继续升温，但我们认为在沃什重塑一个可信、可理解且敢于行动的美联储后，美国国债收益率或将走向熊平。
周度跟踪：当周（2026/8/24-2026/8/28），全球主要大类资产走势为：贵金属、原油回调，全球主要股指涨跌分化，10年期中国国债收益率上行，10年期美国国债收益率下行，美元指数反弹。
股票：1）A股市场：主要指数多数上涨，微盘股指数领涨。其中，微盘股指数、红利指数、中证2000指数、上证50指数表现居前，周涨跌幅分别为2.48%、2.01%、1.87%、1.38%；中证A500指数、深证成份指数、北证50指数、创业板指数表现靠后，周涨跌幅分别为-0.26%、-1.00%、-1.08%、-3.42%。2）全球市场：全球主要股指涨跌分化，俄罗斯RTS指数领跌。其中，越南VN30指数、圣保罗IBOVESPA指数、台湾加权指数、阿根廷MERV指数表现居前，周涨跌幅分别为2.86%、2.71%、2.45%、2.28%；恒生指数、韩国综合指数、恒生科技指数、俄罗斯RTS指数表现靠后，周涨跌幅分别为-1.63%、-1.79%、-3.38%、-4.04%。
债券：10年期中国国债收益率上行，10年期美国国债收益率下行。中债方面，30年期、10年期、2年期国债收益率分别周上行1.6bp、周上行1.1bp、周上行1.5bp至2.15%、1.69%、1.25%；美债方面，30年期、10年期、2年期国债收益率分别周下行5.0bp、周下行1.0bp、周上行10.0bp至5.22%、4.73%、4.34%。
商品：贵金属、原油回调。具体来看，COMEX黄金、COMEX白银周涨跌幅分别为-3.43%、-4.87%；LME铜、LME铝周涨跌幅分别为0.70%、-0.02%；WTI、Brent原油周涨跌幅分别为-3.69%、-4.87%。
外汇：美元指数反弹。具体来看，美元指数周上涨0.85%至99.68；美元兑离岸人民币周上涨0.16%至6.73；欧元、英镑兑美元分别周下跌0.73%、周下跌0.65%至1.16、1.36；美元兑日元周上涨0.66%至159.97。
风险提示：美联储加息预期进一步升温、霍尔木兹海峡复航不及预期、市场波动率大幅抬升等风险。
本文来自财信证券研究发展中心于2026年09月01日发布的报告《大类资产配置周报（0831-0904）：美联储重塑公信力，对权益资产短空长多》。
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