引爆端侧AI行情的，居然是只鸭子？

出品 | 妙投APP

作者 | 董必政

编辑 | 丁萍

头图 | Microduck

8月31日，被二级市场视为端侧AI芯片的代表企业瑞芯微涨停，收于194.59元/股，总市值突破823亿元。

9月1日，瑞芯微继续上涨4.63%，收于203.60元/股，总市值达到861.52亿元。两个交易日，股价累计上涨约15.1%。

引爆行情的，不是什么云端大模型，也不是新款AI手机，而是一只鸭子。

近日，Hugging Face旗下Pollen Robotics推出双足机器人Microduck，预售价399美元。产品开订6小时订单额突破100万美元，24小时超过260万美元，新订单发货周期已经拉长到4至6个月。

（图片来源：X平台）

一只25厘米高、不到800克的机器鸭，为什么能让资本市场如此兴奋？

一、新的信号

此前，AI大模型、GPU、光模块等基础设施已经在A股、美股上有所表现，但AI端侧一直没有受到资本市场的关注。

其原因在于，端侧AI侧没有爆款的产品和应用。

值得注意的是，很多的端侧AI产品并非真正的能够在端侧自主跑AI的产品，需要调用云端AI大模型，本质上只是"云端AI的硬件遥控器"，不能算端侧AI。真正的端侧AI应该是断网后核心功能不受影响。

比如：以前有消费级AI硬件订单爆火的先例（Rabbit R1、AI Pin）在与用户交互时，需要调用云端AI大模型。

而真正在本地运行 AI 模型的消费级产品（AI PC、AI 眼镜）也只是渐进式增长。

而机器鸭Microduck不仅做到了本地运行AI，还有望成为爆款产品，让资本市场看到了端侧AI爆发的信号。

一方面，机器鸭Microduck不是一台只能执行固定动作的高级遥控玩具，也有推理能力。

按照官方资料，Microduck搭载瑞芯微RK3566处理器，配备1GB内存和32GB存储，拥有15个电机、摄像头、8×8 ToF激光雷达和双IMU，并在端侧以50Hz频率运行控制策略。

而Microduck出厂的行走、下蹲、叼起袜子、跌倒自起等行为，本质上是训练好的神经网络策略。

Microduck采用的是训练-部署的双端架构，训练在英伟达GPU上完成，实机推理则跑在一块瑞芯微的RK3566核心板上。

Microduck走路、坐下、踢球、穿上轮子滑行，也会摔倒——但两条腿会重新折回来，15 个电机依次收到新位置，它就又站起来了。这个"摔倒-站起"的循环就是 sim-to-real 强化学习的成果。

（图片来源：网络）

Microduck不是传统意义的预编程。所谓预编程，通常是提前写好动作轨迹：第1秒抬左腿，第2秒抬右腿，无法自主的应对变化的环境。

实际运行时，Microduck根据IMU、摄像头等传感器输入，每20毫秒重新计算一次电机指令。它能根据实时反馈调整，被推倒后会自己爬起来，地面不平会自适应步态。

也就是说，它不是背诵动作，是在实时做决定，即推理能力。

另一方面，Microduck的价格足够便宜，降低了大众入手的门槛，容易出现了"人传人"的现象。

Microduck很大的突破在于，不是会走路，也不是会叼袜子，而是把具身智能的训练门槛打到了消费级价格，大家都能买得起。

更重要的是Microduck把具身智能的训练权，交到普通开发者手里。

Microduck没有把自己做成一个封闭玩具。

它开放了软件栈和训练链路，开发者用Python、JavaScript就能修改行为；在MuJoCo仿真器里用PPO算法训练新策略，4096个并行环境跑起来，一两个小时就能训出一套新步态，再导出ONNX部署到机载芯片。

训练好的动作，还可以上传Hugging Face Hub，让全世界的鸭子直接"抄作业"。

更有意思的是，Microduck几乎没有靠广告出圈。真正把它推向热搜的，是全球开发者自发地转发、拆解和二次创作，从而出现"人传人"的现象，便于零成本获客。

这和大疆无人机有点像。

大疆没有发明无人机，但它把原本昂贵、复杂、主要服务于专业场景的航拍设备，做成了普通消费者买得起、开箱即用的产品。Microduck则试图把动辄数万美元的机器人强化学习平台，压缩到399美元，让更多开发者能够亲手训练一台真实机器人。

妙投认为，Microduck还不是大众消费级爆款，但是开发者市场的爆款，证明了端侧AI的潜力。

二、上涨背后是预期变化

妙投认为，瑞芯微之所以上涨在于，它进入了Microduck的主控芯片供应链，开始交易端侧AI的爆发。

问题是，这个订单能带来多少业绩？

我们可以先算一笔简单的账。

Microduck首日订单额超过260万美元，按399美元单价粗算，约为6500台。即使官方最终实现2万台销售目标，对应整机零售额也只有798万美元左右。

注意，这是整机销售额，不是瑞芯微的芯片收入。

一台机器鸭里还有电机、电池、传感器、结构件、代工和渠道成本，RK3566只占其中一部分。仅凭这一产品，显然无法直接撑起瑞芯微861.52亿元的市值。

真正支撑瑞芯微的，还是它自己的基本面。

2026年上半年，瑞芯微实现营业收入28.77亿元，同比增长40.60%；归母净利润8.59亿元，同比增长61.73%。即使没有机器鸭，瑞芯微的端侧AI芯片业务也已经在增长。

换句话说，资本市场看好的是端侧AI开始有落地场景了，瑞芯微更像端侧AI时代的"卖铲人"。

Microduck证明这把铲子确实能挖到东西，但铲子能不能持续卖出去，取决于机器人、汽车电子、机器视觉和工业终端的整体需求，而不是某一只爆款鸭子。

那么，机器鸭爆单，是否意味着端侧AI要爆发？

妙投认为，端侧AI会在小场景里爆发。

如果把"爆发"定义为端侧AI芯片出货增加、机器人开发平台放量、车载和工业场景持续落地，那么端侧AI的爆发已经开始。

但如果把"爆发"定义为消费者因为一个本地AI功能而大规模换机、为AI硬件持续付费，甚至诞生一个类似iPhone的全民入口，那么现在下结论还为时尚早。

机器鸭证明了小模型、小芯片、小机器人也能形成真实订单，但还不足以证明端侧AI已经进入全民消费时代。

对投资者而言，当前更适合把机器鸭视为产业趋势的验证信号，而不是把首日订单线性外推成上市公司业绩。

机器鸭带飞的是情绪，也指明了方向。

但真正能带飞业绩的，最终还得是一只只"鸭子"被交付、被复购，并长成一片可持续的端侧AI生态。

本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4887733.html?f=wyxwapp