超强厄尔尼诺预期，“点燃”种业板块

来源：滚动播报

　　来源：财联社

　　超强厄尔尼诺预期持续升温，A股农业板块今日再次全线爆发，其中种业概念最为突出。

　　截至今日收盘，万向德农（600371.SH）收获6连板，神农种业（300189.SZ）、农发种业（600313.SH）、敦煌种业（600354.SH）、登海种业（002041.SZ）等多股涨停。

　　与二级市场的火热形成对比的是，企业对厄尔尼诺影响的判断存在分歧，有企业对财联社记者表示已受到一定影响，但也有企业表示影响有限。

　　总体而言，业内人士对相关影响的传导时间、程度均表态谨慎，承认存在不确定性。

　　厄尔尼诺升温 国际粮价创三年新高

　　超强厄尔尼诺引发国际粮价上涨预期，是此轮农业股走势的核心催化。

　　据国家气候中心预测，当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于11-12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件。

　　国际农产品价格近期则持续火热，CBOT小麦、玉米期价双双创逾三年新高。另外，截至上周五（8月28日），追踪10种主要农产品的彭博农业现货指数8月累计涨超13%，是自2012年7月以来最猛烈的单月攻势。

　　国内券商机构近期也密集发布研报。中信证券在2026年下半年投资策略中明确提出，2026年就是大宗农产品价格磨底、蓄势向上的元年；在国际冲突与气候扰动下，种植链玉米、大豆等价格先行上涨，粮食安全属性凸显，种业的估值重估在即；中信建投证券则指出，厄尔尼诺加剧全球农业不确定性，叠加印度洋偶极子转正，全球降水格局异常风险上升，或将放大农作物单产波动与价格弹性。

　　有分析人士认为，进入2027年，若粮价上涨进一步兑现，种植企业将受益于产品售价提高，种业企业的经营改善则有望在下一播种季通过种子销量、价格和产品结构逐步体现。

　　上市公司回应不一 行业内上半年就已重视

　　财联社记者致电多家种业上市企业，就股价持续大涨、厄尔尼诺影响、是否有针对性品种研发布局、后市影响研判及应对等问题进行了解。

　　关于当前厄尔尼诺现象是否已对生产造成影响，受访企业的反馈并不一致。

　　一家玉米种业公司人士表示，今年干旱和高温天气已对制种产生一定影响，“会造成减产”，并称“这是大家都面临的问题”。另一家种企人士则坦言，目前“确已感受到一定影响”，但具体程度尚需进一步评估。不过，也有受访公司表示目前影响有限。

　　在研发方向上，多家公司确认了从单纯追求高产向耐密、抗逆、多抗品种加码的趋势。

　　一家玉米种企研发人士表示，公司根据每年天气和市场反馈进行品种研发改良，“之前注重产量更高，现在针对抗病、抗旱和抗倒伏等，其实最终也是为了农民能够多收”。

　　另一家种企人士则指出，这一转向并非今年才开始，“公司会根据天气情况不断调整种子的性状。近几年极端天气频发，之前就已经有，但可能今年大家达成了比较一致的共识”。该人士透露，公司转基因品种今年推广面积较往年有所提升，转基因种子定价相对传统种子更高。

　　总体来看，目前影响有限、研发加码、积极应对是众多企业的共识。事实上，在半年报里，便有多家公司提到行业研发方向问题，玉米品种类型呈现从“大穗型”向“矮优密多抗、中小穗型”快速转变的趋势，现在市场需求的标杆，已明确指向“耐密抗逆、高产优质、适宜机械化”等综合性状。

　　商品粮涨价传导存疑 行业库存仍待消化

　　尽管市场热情高涨，多家上市公司对商品粮价格上涨向种子行业的传导持谨慎态度。

　　“理论上讲会有利好的传导，但实际传导的时间、幅度都需要注意，目前这对我们生产种子的公司来说没有直接影响。市场热点指的是商品玉米、炒期货，对种子主营业务没有任何直接影响，大家可能现在把这个问题混淆了”。前述一家玉米种企人士直言。

　　另一家种企人士也表示，公司主要做种子，仅有极少的粮贸业务，厄尔尼诺对种子行业“是一个相当于侧面的反应，不是特别直接的一个影响”。不过，该人士也承认，商品玉米价格上涨会提高种植户积极性，“至于有没有那么直接，我们也没办法判断”。

　　事实上，昨日晚间，万向德农在股价异动公告中便已提到，“近期，市场对‘超强厄尔尼诺’等气候热点讨论较多，相关话题主要涉及商品玉米等农产品价格波动，但公司主营业务为玉米种子的研发、生产与销售，属于农业产业链上游，与商品玉米市场属于不同环节。当前，国内玉米种子行业整体处于去库存周期，市场呈现供大于求的态势，行业竞争加剧导致玉米种子销售价格承压，公司玉米种子业务毛利率亦出现下滑。”

　　值得一提的是，财信证券指出，气候变化对农产品价格的传导存在6至12个月时滞，强厄尔尼诺影响周期可延长至16个月。

　　企业上半年业绩分化明显 行情与基本面目前背离

　　在传导预期尚不明朗的同时，种业公司自身的业绩也呈现明显分化，进一步加大了二级市场与现实之间的“割裂”，投资者需警惕概念炒作与基本面脱节的风险。

　　财联社记者注意到，种业上市公司上半年业绩呈现明显分化，部分企业凭借核心品种放量实现高速增长，但也有部分企业处于亏损或业绩下滑通道。

　　具体来看，上半年盈利且增长个股方面，敦煌种业实现归母净利润1.45亿元，同比增长165.68%；康农种业（920403.BJ）归母净利润1502万元，同比增长72.91%；登海种业归母净利润4952万元，同比增长41.02%。

　　其余个股方面，农发种业、万向德农、隆平高科（000998.SZ）、ST荃银、国投丰乐（000713.SZ）、神农种业、秋乐种业（920087.BJ）等归母净利润出现下降或亏损。