郑州银行2026半年报观察：营收微增1.04%，排名位列城商行第13位

报告日期：2026年9月1日
数据来源：郑州银行2026年半年度报告（A股代码：002936）、各可比银行公开披露信息
分析框架：基于Y角兽《中国版银行家评分体系（高管版）》CAMELS六维度加权模型

一、核心经营数据概览

2026年8月28日，郑州银行发布2026年半年度报告。核心经营数据如下：

指标

2026年上半年

同比变化

营业收入 67.59亿元 +1.04%

归母净利润 16.77亿元 +3.03%

不良贷款率 1.68% 较上年末-0.03pct

资产总额 7,907亿元 较上年末+470.26亿元

账面数据呈现“三增”态势：营收微增、利润增长、资产扩表。

在Y角兽《中国版银行家评分体系（高管版）》中，郑州银行综合评分73.79分，在17家A股上市城商行中位列第13位，处于行业后20%分位。董事长赵飞得分74.11分，行长（自2026年2月起空缺）得分73.25分。榜首杭州银行综合得分84.50分，郑州银行与其分差为10.71分。

二、评分体系说明

本报告提及的排名基于Y角兽《中国版银行家评分体系（高管版）》。该评分体系参照CAMELS国际评级框架，结合中国银行业监管指标与经营实际，从六个维度对42家A股上市银行进行综合评价：

维度

权重

核心指标

Capital Adequacy（资本充足性） 15% 核心一级资本充足率、资本充足率

Asset Quality（资产质量） 20% 不良贷款率、拨备覆盖率、关注类贷款占比

Management（管理能力） 15% 高管任期稳定性、战略定力、团队完整性

Earnings（盈利能力） 20% ROA、ROE、非息收入占比、营收增速

Liquidity（流动性） 15% 流动性覆盖率、净稳定资金比例、存贷比

Sensitivity（敏感性） 15% 利率风险敏感度、房地产贷款集中度

数据口径统一为各银行2026年6月30日合并财务报表。城商行子榜单样本为17家A股上市城商行。

三、经营表现分析

3.1 营收增长：增速放缓，依赖单一来源

上半年营收67.59亿元，同比增加0.69亿元，增幅1.04%。同期杭州银行营收同比增长15%以上，宁波银行营收同比增长11.54%。郑州银行的营收增速在17家A股上市城商行中位于行业后20%分位。

营收结构方面，利息净收入占比持续攀升，非息收入呈萎缩趋势。收入来源的集中度有所上升。

净利润增速3.03%，主要源于成本控制而非收入扩张。成本收入比的改善系通过削减开支实现的被动改善，而非经营性收入增长驱动。

3.2 历史模式的延续与反复

2025年年报数据显示，郑州银行全年归母净利润18.95亿元，同比增长仅1.03%。第四季度单季净亏损3.84亿元。

自2018年起，该行已连续8年出现“前三季度盈利、第四季度亏损”的经营节奏，在A股上市银行中未见同类模式。市场分析指向年末集中计提信用减值损失——2025年全年计提72.82亿元，其中第四季度计提29.23亿元，占比超过四成。

Wind数据显示，过去五年该行累计计提信用减值损失385亿元，同期不良贷款率从1.87%降至1.68%，降幅约0.19个百分点。计提规模与不良率降幅之间的对应关系，值得进一步关注。

四、房地产行业风险传导：潜在路径分析

在郑州银行半年报发布前后，Y角兽基于81家A股上市房企2026年半年度报告发布的《上市房企供应商付款能力报告》显示：房企应付账款周转天数中位数从约200天拉长至约250天，平均账期延长约四分之一。

2026年8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局、中国人民银行、证监会五部门联合出台三份纲领性文件，从销售制度、信贷管理、资本市场融资三环节对房地产基础制度进行系统性重构。政策方向指向现房销售。从预售到现售，房企从“拿地6个月回款”延长至约两年半，资金回笼周期显著拉长。

这一行业性变化对郑州银行的资产质量可能产生以下传导路径：

（一）房地产开发贷款：不良率仍处高位

截至2026年6月末，郑州银行发放贷款及垫款总额4,187.83亿元。房地产行业不良率虽从2025年上半年的9.75%压降至5.11%，但仍是全行平均不良率（1.68%）的3倍以上。

（二）建筑企业贷款：潜在传导链条

郑州银行公司贷款总额2,984.68亿元，占比71.27%，其中建筑企业是重要客户群体。房企应付账期拉长，可能通过产业链向建筑企业传导——建筑企业回款周期延长，理论上可能影响其偿还银行贷款的能力。但郑州银行2026年半年报中建筑企业贷款的分类不良率数据尚未披露，实际影响程度需结合后续季度数据进一步验证。

（三）政信类贷款的间接影响

房企资金链变化可能通过“土地财政”渠道影响地方平台公司的还款能力。郑州银行2026年上半年涉农贷款余额559.19亿元，其中部分与县域基建、地方平台公司相关。但这一传导链条的实际影响存在较大不确定性，需持续跟踪地方财政收支及平台公司债务偿还情况。

五、资本充足率现状

截至2026年6月末，郑州银行核心一级资本充足率为8.20%。按照监管要求，非系统重要性银行核心一级资本充足率不得低于7.5%。8.20%的水平高出监管红线约0.7个百分点，在A股上市城商行中处于末位区间。资本充足率11.32%，一级资本充足率10.06%。

2026年7月，郑州银行获批260亿元债券发行额度（国家金融监管总局官网批复），其中60亿元为二级资本补充债券、200亿元为普通金融债券。二级资本债券可补充二级资本，但对核心一级资本无直接补充作用。

六、管理层变动情况

2026年2月12日，履职刚满一年的行长李红因个人原因辞职（据郑州银行深交所公告），在任约13个月。行长一职目前空缺，由董事长赵飞主持工作。

首席信息官、总审计师等岗位空缺超过一年。副行长层面，孙润华正式担任副行长；2026年8月29日，董事会审议通过了聘任高瑞、唐安东为副行长的议案（据郑州银行深交所公告），但任职资格尚待河南金融监管局核准。

七、行业对比

以下为A股上市城商行头部及同梯队银行的半年报核心指标对比：

银行

排名

综合得分

营收增速

不良率

拨备覆盖率

核心一级资本充足率

杭州银行 1 84.50 15%+ 0.76% 471.96% —

宁波银行 2 82.55 11.54% <1% — —

齐鲁银行 3 — — — — —

郑州银行 13 73.79 1.04% 1.68% — 8.20%

郑州银行与头部机构在不良率、资本充足率、营收增速等关键指标上存在可量化的差距。上述数据均为各银行2026年半年报公开披露数据。

八、改善方向分析

方向一：管理层补位

行长已空缺超过半年，首席信息官、总审计师空缺超过一年。尽快确定新任行长人选、补齐核心管理岗位，是当前的基础性工作。

方向二：不良资产处置效率提升

过去五年累计计提减值385亿元，不良率下降0.19个百分点。建议对尚有回收价值的不良资产加大司法清收力度；对回收价值较低的不良资产，可研究引入地方AMC开展批量处置；同时建议设立专职的不良资产处置团队，打破“核销—新增—再核销”的循环。

方向三：资本补充路径研究

核心一级资本充足率8.20%限制了银行处置不良资产的空间。可积极研究永续债、定向增发等补充核心一级资本的工具。

方向四：战略定力与结构调整

郑州银行已在推进“去地产化”转型，地产贷款占比由2019年末的13.62%逐步降至5%左右。同时确立了“商贸物流银行、中小企业金融服务专家、精品市民银行”三大特色定位。在房地产行业持续调整的背景下，转型节奏需兼顾存量风险出清与增量业务培育。

九、信源说明

本文引用的数据与信息均来自以下公开、可查的权威渠道：

类别

信源

银行定期报告 郑州银行2026年半年度报告、2025年年度报告（深圳证券交易所：www.szse.cn）

交易所公告 深圳证券交易所、香港交易所披露易

监管机构 国家金融监督管理总局行政许可批复

行业数据 Y角兽《中国版银行家评分体系（高管版）》（基于42家A股上市银行2026年半年报）；Y角兽《上市房企供应商付款能力报告》（2026年8月31日，基于81家A股上市房企半年报）；Wind数据

可比银行 杭州银行、宁波银行、齐鲁银行等2026年半年度报告

十、数据复核与修正机制

本报告引用的全部数据来源于公开渠道。若被分析企业认为报告中存在数据偏差，可提供加盖公章的原始财务数据或交易所公告原文作为复核依据。Y角兽将在收到材料后24小时内启动复核程序，确认偏差属实的，将在原发布渠道以附注形式更正。本机制旨在确保数据分析的准确性与公正性。

免责声明

1. 信息来源声明

本报告所引用的数据均来源于公开渠道，Y角兽尽力确保数据来源的准确性与可靠性，但不对公开信息的绝对准确性和完整性作任何保证。

2. 分析与判断声明

本报告中涉及的分析、判断和结论，均基于公开信息及作者个人理解，仅为研究探讨之目的，不代表郑州银行或任何相关机构的官方立场。所有排名及评分结果仅反映基于公开可量化指标的横向对比，不代表银行实际经营全貌。

3. 业绩预测声明

报告中提及的行业趋势分析及改善方向建议，仅为基于行业经验的探讨。实际经营成果可能因市场环境、监管政策、宏观经济等因素而与预期存在差异。

4. 投资建议声明

本报告不构成任何形式的投资建议，亦不构成对郑州银行股票或其他金融产品的买入、卖出或持有建议。提及的A股代码（002936）仅为事实性信息披露，不构成交易推荐。

5. 高管评价声明

报告中对郑州银行管理层情况的分析基于公开任期内的公开数据及公开表述，仅为研究银行治理与经营绩效之学术探讨，不构成对任何个人的能力或职业操守的全面评判。

6. 版权声明

本报告版权归Y角兽所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、转载或发布。引用时请注明出处。受清朗行动要求，案例只能为学术版，可读案例只能在线下白皮书阅读，欢迎付费订购。

7. 时效性声明

本报告基于截至2026年9月1日已公开的信息编制。此后可能发生的信息变更，不在本报告的更新范围内。

8. 法律责任声明

本报告力求客观、中立、准确，但不对任何因使用本报告内容而引致的直接或间接损失承担法律责任。

报告生成日期：2026年9月1日
数据来源：郑州银行2026年半年度报告、2025年年度报告；81家房企数据基于Y角兽《上市房企供应商付款能力报告》（2026年8月31日）；排名数据基于Y角兽《中国版银行家评分体系（高管版）》