北京
北京术锐机器人股份有限公司的科创板IPO申请于6月29日获上交所受理，7月15日进入问询阶段，保荐机构为中信证券，拟募资7亿元。
公司由上海交通大学教授徐凯于2014年创立，聚焦单孔腔镜手术机器人。其首款核心产品胸腹腔内窥镜单孔手术系统（SR-ENS-600）是国内首款、全球第二款获批上市的单孔手术机器人，也是首个获欧盟CE认证的中国手术机器人。
徐凯直接持有公司17.99%股份，并通过三家员工持股平台合计控制43.61%表决权，外部股东包括雷军旗下的顺为资本、美敦力、国投招商等。
财务数据方面，2023年至2025年公司营收分别为44.9万元、1862.75万元和8130.83万元，2025年同比增长超330%。
同期归母净利润分别为-1.91亿元、-1.95亿元和-1.32亿元，三年累计亏损超5亿元，截至2025年末累计未弥补亏损达5.3亿元。
公司账上货币资金9.19亿元，资产负债率仅6.40%。研发费用逐年下降，分别为1.12亿元、1.10亿元和8816.78万元，2025年同比降幅达20.17%。
股权激励是此次IPO的最大争议点。2023年3月，公司向常务副总经理兼财务总监邢玉柱授予6303.08万份限制性股权，对应股本180万股，购买价格仅126.06万元，折合每股0.7元。
而授予日公司股权公允价值约为每股83.33元，对应权益工具总价值约1.5亿元，账面浮盈超1.48亿元。
递表前，公司再次向103名激励对象授予4535.59万份限制性股权激励，对应公司股本623.98万股，购买价格为90.71万元，折合每股仅0.15元。
有分析认为，在持续大额亏损、高度依赖外部融资的背景下，管理层以极低价格获取大额股权，定价公允性遭到外界质疑。
此外，公司2023年C3轮融资投后估值55.35亿元，而2025年12月D轮融资投后估值降至约48亿元，缩水7.35亿元。
IPO申报前三个月，实控人徐凯转让124.27万股变现1500万元。公司2025年产量23台、销量11台，产能利用率不足五成。
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