天津
近日，招商蛇口收购深圳市招华国际会展运营有限公司50%股权——也就是深圳国际会展中心的运营主体股权，场馆物业本身归政府所有。
交易核心要素
• 转让方：深圳华侨城股份有限公司全资子公司深圳华侨城房地产有限公司
• 受让方：招商蛇口全资子公司深圳招商房地产有限公司
• 标的：深圳市招华国际会展运营有限公司（"会展运营"）50%股权
• 对价：人民币50,650万元（约合5.065亿元），现金支付
• 交易场所：北京产权交易所公开挂牌，7月23日—8月20日公示，底价摘牌，无其他竞买方
• 签约日：2026年8月31日签署《股权转让协议》
• 决策程序：招商蛇口第四届董事会2026年第八次临时会议审议通过，不构成重大资产重组，无需股东会审议
• 后续条件：仍需会展中心项目业主管理单位审批，且华侨城需在交割前解除该50%股权上的质押
标的是什么来头
会展运营是2016年招商蛇口与华侨城联合中标深圳国际会展中心（一期）项目时成立的运营主体，双方各持50%。项目位于宝安沙井，占地125.53万㎡，总建面159.90万㎡，室内展览面积40万㎡，2019年11月启用，是国内单体规模顶尖展馆。
截至2025年末，会展运营资产总额5.43亿元、净资产-1.09亿元；2025年营收5.58亿元，归母净利润0.41亿元。以2025年12月31日为基准日，收益法评估股东全部权益价值101,300万元，对应50%股权挂牌底价50,650万元——估值主要看未来经营收益，而不是账面净资产。
交割完成后，招商蛇口将100%全资控股会展运营，取得会展中心一期的运营控制权（含展馆租赁、展会招商、物管）；但土地与建筑产权仍归属政府平台，上市公司账上不会体现展馆不动产。
对招商蛇口的利润影响
交易完成后，招商蛇口原持有的50%股权将按公允价值重新计量，产生的利得约5亿元，预计增加公司2026年度归母净利润约5亿元。这是一笔"低成本拿控股权 + 一次性重估收益"的双赢交易。
华侨城为什么要卖
深圳华侨城2025年归母净利润-23.10亿元，2026年一季度继续亏损1.37亿元。出售会展运营50%股权是华侨城持续回笼资金、压降负债、退出重资产运营板块的一部分，与其2026年6月启动的总部城区67.9万㎡资产分类处置咨询招标一脉相承，属于系统性资产盘活的最新动作。
对招商蛇口而言，则是加码会展运营赛道、完善商业资产运营板块的布局——深圳国际会展中心作为大湾区核心展馆资源，独家运营权具有较强的战略意义。
交易仍需业主管理单位审批后才能办理工商过户，最终落地时间以待审批进度为准。
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