获国家AI基金等出资14亿 可灵最新投后估值1228亿 直逼母公司快手

《科创板日报》9月1日讯（记者 徐赐豪）8月31日晚间，快手科技发布公告称，旗下承接可灵AI业务的主体北京可灵完成新一轮增资协议更新，国家人工智能产业投资基金、正大机器人作为新增投资方正式入局。

《科创板日报》记者获悉，此轮融资是7月份融资的收尾。彼时融资时交易设置60天募资窗口期，可继续引入新增投资方，预留可募集资金额度14亿元。

回溯今年7月初，快手对外披露北京可灵重组，承接可灵AI全部业务资产，开启独立融资进程。本轮整体增资上限204.47亿元，约折合30亿美元，为目前全球视频大模型赛道规模最大的一笔融资，投后估值约180亿美元，吸引数十家产业方、财务投资人参与，阿里云、百度等科技产业资本，华策影视、芒果系相关文娱机构均参与其中。

最新的公告同时披露多家原有投资方调整出资额：天津砺思星雀、丙方增加出资，宁波知春华燕、Monolith Kling等多家机构下调认购规模，经过增资调整后，本轮认购限额已经用尽。

从股东背景看，国家人工智能产业投资基金由国家集成电路产业投资基金三期作为主要有限合伙人，实际最终由财政部、上海国资委体系相关主体控制，代表国家级产业资本进入视频生成大模型赛道；正大机器人为香港注册投资主体，由两位境外自然人各持股50%，为海外财务投资力量。

就在本轮融资公告发布的前两天，8月29日，快手创始人、董事长程一笑在2026快手光合创作者大会透露可灵AI也交出了商业化与产品落地的最新成绩单。

据程一笑表示，AI正在重塑内容创作，一方面降低创作门槛，另一方面拓展全新的创作品类，是平台未来重要的创作红利来源。其中产品层面，可灵AI推出业内原生4K视频直出能力，能力已经从普通大众创作，渗透进入影视工业化流程。AI短片《纸手机》全网播放破亿，入围北京国际电影节AIGC单元，生成内容也已经参与好莱坞项目《大卫王朝》的制作，完成AI生成素材和真人实拍内容协同。配套工具快影已经上线全套AIGC辅助创作工具，覆盖账号定位、智能剪辑、素材成片等能力。

生态数据显示，截至2026年7月，快手平台有效消费AIGC内容的用户已经达到2.8亿；万粉以上创作者中，发布AIGC作品的作者数量同比大涨13倍。

随着在专业创意场景中的更广泛应用，可灵AI的商业化进程得以加速。最新财报显示，今年第二季度，可灵AI营收超8.5亿元，同比增长超过200%。而在今年一季度，可灵AI收入超6.5亿元。值得注意的是，截至今年3月，可灵AI年化收入运行率（ARR）已逼近5亿美元。

可灵AI首轮独立融资消息落定后，其上市进度再次成为市场焦点。中航证券研报指出，可灵AI计划12个月内赴港上市。

《科创板日报》记者了解，目前可灵AI的上市进展在正常推进中，尚无具体的时间节点。

《科创板日报》记者注意到，今年上半年以来，“快手系”资本运作频繁。天眼查显示，6月26日，北京可灵智能科技有限公司（以下简称可灵智能科技）发生工商信息变更，原控股股东北京华艺汇龙网络科技有限公司（以下简称北京华艺网络）退出；7月15日，福创科技有限公司、盖坤、北京快灵瑞科技有限公司、程一笑、万鹏飞认缴出资，成为可灵智能科技股东，持股比例分别约为88.7007%、4.0116%、2.6744%、1.3372%、0.6017%。其中，福创科技有限公司为实控人，成立于2026年5月，位于中国香港地区。

公开资料显示，可灵智能科技成立于2020年，由快手创始人程一笑担任董事长，法定代表人、经理为盖坤，今年6月公司名称由“北京轻雀科技有限公司”更名为可灵智能科技。此外，今年4月以来，可灵智能科技还陆续投资成立了7家子公司，其中有5家公司均以“可灵”命名。

但值得注意的是，相比融资和上市预期，回购也被写进了协议。根据相关协议，若可灵智能科技未能在最迟上市日期前或2031年10月30日前完成IPO，投资人有权要求可灵智能科技回购其全部或部分股权。回购金额包括原始投资价款，加上按单利年利率8%计算的回报，并扣除已收到的股息和分派。

此外，值得注意的是，可灵AI分拆融资之后，资本市场对快手的估值逻辑变了。

根据最新公告，国家人工智能产业投资基金向北京可灵出资14亿元，对应扩大后注册资本占比约1.14%；境外主体正大机器人出资约1.31亿元，对应持股0.11%。两只新增投资方均取得股东协议项下的回售回购权。按照计算，可灵估值约为1228亿人民币，截至8月31日收盘，快手33.58港元计算，快手市值为1452.99亿港元，约合1246亿人民币，二者已大体相当。

值得一提的是，腾讯用一笔换仓表明了态度。7月2日，可灵AI融资名单公布，腾讯出资13.63亿元，成为领投方之一；7月6日，腾讯通过场外大宗交易减持2.73亿股快手股份，持股比例从15.68%降至9.37%。

互联网传媒分析师陈泽敏接受《科创板日报》记者采访时表示，腾讯的减持行动背后的逻辑在于，当传统的互联网大厂主业流量增长不再，市场只愿为AI叙事买单，投资人更愿意押注可灵AI这块最有想象力的资产。