上海
财联社9月1日讯（编辑 黄君芝）高盛预计，Alphabet、Meta和亚马逊等大型科技公司在财报中公布的惊人资本支出数字远未结束，因为该行业正在竞相构建人工智能（AI）基础设施。
高盛研究部TMT集团业务部门负责人埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）在一档节目中说道：“我们预计人工智能的供需平衡要到2028年上半年才能实现。因此，供需失衡的局面还将持续很长时间。这意味着需要更多的资本支出和收入增长，但供应链仍然面临诸多限制。”
“在供应链如此紧张的情况下，内存价格上涨。芯片价格也比六个月前甚至十二个月前更高。因此，所有投入成本都在上升。此外，数据中心方面也存在购置土地和建设机房的需求，即使只是空置的机房，也是为了抢占先机，以便在两三年甚至四年后组件到位时能够立即投入使用。”他补充道。
事实上，第二季度财报季也让投资者提前感受到了未来的发展趋势：
Alphabet第二季度资本支出为449亿美元，略高于华尔街预测的447亿美元。高管们在财报电话会议上表示，全年资本支出预期从1800亿美元至1900亿美元上调至1950亿美元至2050亿美元，并预计2027年将出现“显著”增长。
特斯拉表示，将在2026年投250亿美元的资本支出，大约是该公司历史支出的三倍。该公司预计，到2027年，随着埃隆·马斯克加大Optimus和自动驾驶出租车的生产力度，产量也将大幅增长。
SpaceX第二季度的总资本支出为184亿美元，远高于分析师约60亿美元的预期。高管在财报电话会议上的评论表明，第三季度和第四季度的资本支出可能与第二季度持平，这意味着全年资本支出约为650亿美元。华尔街此前预计SpaceX今年的资本支出为500亿美元。
摩根大通本月预计，SpaceX未来两年每年可能在人工智能领域投入2000亿美元。
而如今，最关键的问题是，大型科技公司在人工智能领域的大手笔投入是否已经反映在股价中。许多公司——例如特斯拉——在上个财报季就因支出担忧而股价暴跌。
高盛的谢里丹表示，这方面的结论其实已经出来了。
他说道，“我认为我们正在从关注资本支出金额（无论好坏）转向关注资本支出回报的可见性。我们认为，随着这一主题在投资者讨论中持续占据主导地位，对绝对金额和回报可见性的关注度将会上升。这将导致市盈率进一步扩张。”
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