上海
8月29日消息，美丽田园发布截至2026年6月30日的中期业绩。报告期内，集团总收入达18.82亿元，同比增长29.0%。其中，美容和保健服务收入10.95亿元，同比增长35.7%；医疗美容服务收入6.03亿元，同比增长20.9%；亚健康医疗服务收入1.84亿元，同比增长20.1%。
上半年，集团净利润达2.39亿元，同比增长40.2%；经调整净利润2.63亿元，同比增长39.9%，经调整净利率提升至14.0%，同比上升1.1个百分点。毛利率达51.4%，同比提升2.1个百分点，三大业务板块毛利率全线优化。
首先，生活美容基本盘的内生效率是美丽田园最扎实的护城河。美业服务赛道有个很现实的痛点，就是服务行业很难做到规模化，门店很容易陷入扩张就亏损、收缩就停滞的两难境地。很多连锁品牌靠开店堆收入，单店盈利能力却持续走弱，最后只能靠不断开新店维持账面增长。但美丽田园这一轮的增长，并不是单纯靠铺门店堆出来的，直营门店客流实现大幅上涨，同时客单价也在稳步提升，量价齐升的状态非常难得。主品牌直营门店单店年化收入水平已经站到行业前列，说明它的门店模型已经跑通，不是靠烧钱换规模。
服务类消费企业，单店模型就是企业的底层资产。单店能稳定赚钱，意味着企业有足够的底气去做后续的扩张，不管是新开门店，还是并购整合其他品牌，都有盈利的基础做支撑。而且生活美容业务沉淀下来的会员，本身就是高信任度的客户资产。美业消费，信任远比广告投放来得重要，这部分沉淀下来的用户，会成为其他业务的流量池，这是很多中小医美机构完全不具备的优势。这份基本盘稳住了，美丽田园就拥有了穿越行业周期的底气。
其次，“双美 + 亚健康医疗” 的业务协同逻辑，正在持续兑现。当前正在行业调整期，医美赛道的日子其实并不好过，不少机构面临获客成本高企、合规压力大、盈利波动的问题。但美丽田园的医美业务依然保持不错的增长，毛利率也实现上行，这背后就离不开生活美容带来的客户导流。生活美容积累的客户，本身就对美业服务有消费意愿，经过信任培育之后，向医美转化，获客成本会远低于行业里纯靠线上买流量的机构。更值得关注的是亚健康医疗服务板块，这块业务毛利率提升幅度十分可观，已经成为集团毛利率最高的业务。当下都市人群的健康消费需求正在发生变化，大家不再仅仅满足于外表美容，身心养护、亚健康调理的需求正在快速崛起。
第三，盈利能力和现金流的双重向好，说明增长的质量是扎实的，企业具备持续投入的资本能力。很多消费服务企业，营收看着好看，但是现金流一塌糊涂，账面利润是账面的，手里没有真金白银，遇到行业波动就容易陷入被动。美丽田园中期经营现金流实现大幅增长，净利润、经调整净利润同步走高，净利率、毛利率双双抬升，三大业务毛利率全线优化。这就意味着企业的增长不是靠牺牲利润换来的，不是为了冲规模放弃盈利。现金流充裕带来的价值，不只是财务报表好看。行业洗牌阶段，中小企业生存压力加大，头部企业手握充足现金流，就有机会进一步扩大市场份额，实现内生增长加外延扩张的双向驱动。
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